看點：周黑鴨盈利預(yù)警：2022年凈利潤下滑逾9成 特許經(jīng)營發(fā)展不及預(yù)期

中國網(wǎng)財經(jīng)2月15日訊(記者 陳瓊)疫情影響疊加原材料價格上漲，“鴨脖三巨頭”的日子都不好過，其中周黑鴨(01458.HK)2022年凈利潤下滑9成的盈利預(yù)警出乎市場預(yù)期。

2月13日晚間，周黑鴨在港交所發(fā)布公告稱，預(yù)計2022年凈利潤不少于人民幣2000萬元，而2021年同期凈利潤為人民幣3.424億元，同比降逾90%；報告期間總收入預(yù)計同比下降20%左右，2021年同期總收入為人民幣28.70億元。

(資料圖片僅供參考)

周黑鴨方面表示，業(yè)績下降主要由于2022年國內(nèi)新冠疫情持續(xù)反復(fù)，消費客流驟降，同時根據(jù)疫情防控要求，“本集團(tuán)部分門店在報告期間存在暫時停業(yè)情況，對集團(tuán)銷售及利潤均造成一定影響；因原材料價格上漲導(dǎo)致成本端壓力增加；及因匯率變動導(dǎo)致匯兌損失增加，本集團(tuán)利潤亦受到較大沖擊”。

盡管將業(yè)績下滑歸結(jié)于疫情影響，周黑鴨的解釋并沒有得到市場人士的廣泛認(rèn)同。

有分析人士指出，與其說疫情影響了業(yè)績，不如說疫情掩蓋了周黑鴨的自身問題，“它的加盟模式和自營模式或許都出現(xiàn)了問題”。據(jù)介紹，周黑鴨自2020年放開單店特許經(jīng)營模式后，特許經(jīng)營的發(fā)展不及預(yù)期。2021年財報顯示，周黑鴨門店中，特許經(jīng)營收入占比只有20%，2022年中報中特許經(jīng)營占比28%，半數(shù)以上的收入仍然集中在自營門店手中。

中報顯示，截至2022年上半年，周黑鴨已在全國擁有3160家門店，其中直營門店1342家、加盟門店1818家，相比2021年同期增加890家。

雖然周黑鴨門店總數(shù)增長，但銷售額和凈利潤反而大幅下滑，人均客單價也有所下降。社交媒體上有消費者表示，周黑鴨“被拋棄”的主要原因是“貴”、“性價比太低”，“作為湖北人我也要說一句真的太貴了，一盒醬板鴨沒幾塊肉就要48元”，有消費者表示，周黑鴨的產(chǎn)品可替代性比較大，價格逐漸脫離了大眾消費的層次，業(yè)績下滑是必然的。

業(yè)績披露后，2月14日，周黑鴨股價僅出現(xiàn)小幅下跌。市場分析人士指出，1個月前周黑鴨股價的暴跌已經(jīng)提前消化了業(yè)績大幅下滑的利空。

今年1月11日，周黑鴨股價突遭重創(chuàng)，當(dāng)日開盤后快速下探，盤中一度跌超25%，最終收跌22.95%，市值一天內(nèi)便蒸發(fā)約32億港元(約28億人民幣)。1月13日，周黑鴨市值一度跌破百億港元。在短短兩天內(nèi)，周黑鴨實控人周富裕、唐建芳夫婦身家蒸發(fā)近18億元。

股價暴跌的導(dǎo)火索為“業(yè)績暴雷”的市場傳聞。有消息稱，周黑鴨做了一次小范圍的業(yè)績交流會，會后流出的“調(diào)研紀(jì)要”顯示，公司管理層將2023年凈利潤的目標(biāo)定為1.5億～2億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，而2021年周黑鴨的全年歸母凈利潤為3.42億元。同時市場聲音還稱，公司存在高管團(tuán)隊穩(wěn)定性問題以及控股股東可能處置公司股份的猜測。

周黑鴨就此發(fā)布澄清公告稱，公司業(yè)務(wù)運營一切正常，高管團(tuán)隊穩(wěn)定。周黑鴨表示，公司將努力實現(xiàn)2億元或以上的2023年年度利潤。

值得注意的是，周黑鴨的競爭對手絕味食品在2022年也出現(xiàn)較大業(yè)績下滑，但預(yù)計2022年凈利潤仍超2億元人民幣，絕味食品此前公告，預(yù)計2022年凈利潤2.2 億元到2.6億元，與上年同期相比，同比下降73.49%―77.57%。

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