長盛穩(wěn)益6個(gè)月定開債2月20日開放申購 一眾攤余成本法債基在路上

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首批混合估值法產(chǎn)品賣爆了！自2月20日起，“攤余成本法債基”長盛基金旗下長盛穩(wěn)益6個(gè)月定開債基將向公眾開放申購工作，這類產(chǎn)品會(huì)不會(huì)繼續(xù)賣爆？讓我們拭目以待！

目前來看，“混合估值法基金”這一創(chuàng)新受到了公眾認(rèn)可。這類產(chǎn)品賣爆的原因何在？分析下來，一是該類產(chǎn)品的“防御屬性”較強(qiáng)，因部分資產(chǎn)采用“攤余成本法”估值，若債市出現(xiàn)集中拋售，回撤幅度相對(duì)可控；從投資收益來說，由于此類產(chǎn)品還采用“市值法”估值，可配置部分以交易為目的的資產(chǎn)，所以當(dāng)市場行情發(fā)生變化時(shí)，可以抓住交易機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)收益增強(qiáng)或及時(shí)止盈。

那么，長盛穩(wěn)益6個(gè)月定開這樣的“攤余成本法”債基重出江湖，手中又握有哪些有利因素？

天時(shí)，這一因素或應(yīng)排在第一位。“天時(shí)”有兩重含義，一是該類基金的募集在“混合估值法基金”之后，經(jīng)歷前期的知識(shí)普及教育，受眾已認(rèn)知到攤余成本法債基波動(dòng)更低，凈值曲線向上更確定；二是當(dāng)下的市場行情，尤其是類似長盛穩(wěn)益等資產(chǎn)期限在6個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品，投資價(jià)值更為突出。原因是，2022年11月以來，宏觀政策調(diào)整觸發(fā)債券市場出現(xiàn)回調(diào)，理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配導(dǎo)致的流動(dòng)性問題放大債市回調(diào)幅度，信用債收益率大幅上行，目前從靜態(tài)收益率角度看，信用債較同期限銀行理財(cái)收益率已具備相對(duì)優(yōu)勢。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中預(yù)計(jì)貨幣政策短期內(nèi)仍會(huì)保持較為寬松的狀態(tài)，中短債的收益率與資金利率之間存在較為穩(wěn)定的息差空間，短端資產(chǎn)收益確定性最強(qiáng)。

接下來要說地利了，這個(gè)可以從產(chǎn)品本身特點(diǎn)和基金公司投資能力來分析。公開資料顯示，長盛穩(wěn)益6個(gè)月定開債屬于純債基金，其債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的 80％，不投資股票、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券，遠(yuǎn)離波動(dòng)資產(chǎn)。更重要的是，長盛穩(wěn)益采用“攤余成本法”估值，特點(diǎn)在于對(duì)未來收益的確定性相對(duì)較強(qiáng)，一方面以買入成本計(jì)價(jià)平抑了凈價(jià)波動(dòng)，另一方面每日計(jì)提持有到期收益使基金凈值保持穩(wěn)定向上，能夠?qū)崿F(xiàn)低回撤的凈值曲線，總體擁有更高的“確定性”。

再看基金公司，長盛基金是業(yè)內(nèi)較早成立的公司之一，也是首批獲社保管理人資格的基金公司之一。在固收投資領(lǐng)域，長盛基金表現(xiàn)不俗，據(jù)海通證券發(fā)布的2022年度基金公司絕對(duì)收益排行榜和資產(chǎn)評(píng)分排行榜顯示，截至2022年12月30日，長盛基金近1年純債基金收益率為3.45%，奪同業(yè)季軍，具體排名為3/129；該司近2年固收類資產(chǎn)綜合得分為1.85，同業(yè)排名2/134，奪同業(yè)亞軍；近2年固收類資產(chǎn)絕對(duì)收益率為8.73%，同業(yè)排名為5/133，居前4%。長盛基金在業(yè)內(nèi)一直以低調(diào)穩(wěn)健著稱，截至2022年，基金累計(jì)分紅超380億，是業(yè)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模分紅比特別出色的公司之一。

再看長盛穩(wěn)益的管理配置，雙基金經(jīng)理，由段鵬和王貴君共同管理，兩人證券從業(yè)經(jīng)歷均超10年。段鵬長期專注人民幣貨幣市場交易、債券投資與流動(dòng)性管理等工作，專業(yè)背景扎實(shí)，投資風(fēng)格穩(wěn)健。王貴君擅長債券收益增強(qiáng)策略，在信用債投資領(lǐng)域表現(xiàn)尤為出色。目前王貴君管理的長盛穩(wěn)鑫63個(gè)月定開債基也是采用攤余成本法估值，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2023年2月10日，該基金過去一年凈值增長率4.01%，成立以來8.20%，期間凈值無回撤。另據(jù)晨星中國2022年度公募基金業(yè)績數(shù)據(jù)，王貴君管理的長盛盛裕純債A和長盛安逸純債A，產(chǎn)品凈值增長率在436只純債型基金中分別奪得冠軍和季軍。

最后來看“人和”，這說的是投資者的心理訴求。經(jīng)歷了2022年四季度的“債市驚魂”，投資者心有余悸，正所謂“自胡馬窺江去后，廢池喬木，猶厭言兵”，大家對(duì)凈值波動(dòng)的厭惡達(dá)到了新高度。據(jù)披露完畢的基金2022年四季度報(bào)告，采用Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，四季度共有996只債基凈贖回超1億份，其中有302只債基凈贖回份額在10億份以上，凈贖回超過100億份的也有4只基金，這正是投資者對(duì)于市場波動(dòng)用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)的態(tài)度。不過，在老債基贖回、新債基難賣的背景下，兔年首批創(chuàng)新式產(chǎn)品“混合估值法債基”逆流而上，接下來，以“凈值低波動(dòng)”為顯著特色的“攤余成本法債基”，或?qū)橥顿Y者開啟投資的另一片新天地。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，且不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。基金管理人提醒投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《基金招募說明書》和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件。在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。長盛基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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