匯豐：暴跌帶來抄底良機(jī) 上調(diào)AT&T(T.US)評(píng)級(jí)至“買入”

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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯豐發(fā)布研報(bào)，將AT&T(T.US)的評(píng)級(jí)從“持有”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)為21美元。

分析師Adam Fox-Rumley表示，該股在周四的暴跌給入場帶來了“機(jī)會(huì)”。AT&T股價(jià)在周四跌超10%，原因是投資者擔(dān)心該公司第一季度的自由現(xiàn)金流僅為10億美元，遠(yuǎn)低于華爾街許多人的預(yù)期。這引發(fā)了市場對該公司能否維持派息的擔(dān)憂。

AT&TQ1自由現(xiàn)金流為10億美元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的30.2億美元，僅為該公司今年160億美元預(yù)期的6%左右。

財(cái)報(bào)顯示，AT&T第一季度營收301.4億美元，低于市場預(yù)期的302.7億美元;移動(dòng)業(yè)務(wù)營收206億美元，低于預(yù)期的208億美元;調(diào)整后每股盈余0.60美元，低于市場預(yù)期的0.59美元;無線后付費(fèi)用戶增長542萬，低于預(yù)期的637萬;自由現(xiàn)金流10億美元，低于預(yù)期的30.2億美元。

Fox-Rumley表示，“在今年的某個(gè)時(shí)候，受FCF產(chǎn)生的影響，市場的注意力應(yīng)該轉(zhuǎn)向2024年資本支出的下降，債務(wù)的減少，以及此后回購的可能性。”

Fox-Rumley補(bǔ)充說，AT&T也有自己的不利因素，包括其商業(yè)有線業(yè)務(wù)的盈利能力，以及其光纖互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)在現(xiàn)有布局之外的更大知名度，但他認(rèn)同該公司目前的戰(zhàn)略。

在電話會(huì)議上，AT&T首席執(zhí)行官John Stankey為業(yè)績進(jìn)行了辯護(hù)，稱10億美元的自由現(xiàn)金流符合公司的預(yù)期，而且業(yè)績受到了設(shè)備支付的影響。

“回想一下，第四季度的假日銷售是設(shè)備銷量最大的時(shí)候;我們會(huì)在第一季度支付這些費(fèi)用。”“你看到，我們的資本支出相對于我們給出的年度指引有所提高。第一季度是我們支付激勵(lì)薪酬的季度。考慮到所有這些因素，再加上我們對EBITDA將繼續(xù)增長的預(yù)期，我們對實(shí)現(xiàn)160億美元或更高的目標(biāo)感到非常滿意。”

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