今日看點(diǎn)：真愛無敵？DR鉆戒一年新增超200家門店，盈利下滑也抵擋不住擴(kuò)張的心

本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：謝敏

(資料圖)

一生只買一枚的鉆戒正加速擴(kuò)張。

4月27日晚間，迪阿股份（301177.SZ）披露2022年年報(bào)。年報(bào)顯示，2022年，迪阿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.82億元，同比下降20.36%；歸母凈利潤(rùn)7.29億元，同比下降40.98%。

具體來看，迪阿股份各個(gè)渠道收入均呈下滑趨勢(shì)。2022年，迪阿股份線下直營(yíng)、線上自營(yíng)、線下聯(lián)營(yíng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.8億元、3.95億元、2.75億元，分別同比下降18.87%、34.07%、1.34%。產(chǎn)品方面，求婚鉆戒、結(jié)婚對(duì)戒分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.02億元、7.14億元，分別同比下降20.71%、17.64%。

關(guān)于業(yè)績(jī)下滑的原因，迪阿股份歸結(jié)于消費(fèi)端需求疲軟，以及公司門店新增，帶來銷售費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)。

同日，迪阿股份發(fā)布2023年一季度業(yè)績(jī)。從數(shù)據(jù)上看，迪阿股份業(yè)績(jī)依然向下。截至2023年一季度，迪阿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.05億元，同比下降42.27%；歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比下降73.15%。

或是由于業(yè)績(jī)虧損較大，業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布次日，即4月28日，迪阿股份股價(jià)以下跌4.52%報(bào)收42.28元。

在迪阿股份股吧，有股友表示，“鉆石不保值，故事講不下去，工程也推遲，就知道分紅了。”也有股友疑惑，“沒有疫情了，業(yè)績(jī)下滑厲害怎么回事？”

4月28日，迪阿股份工作人員告訴時(shí)代周報(bào)記者，我們不在乎短期利益，這兩年會(huì)朝著維護(hù)品牌價(jià)值的角度（發(fā)力），可能短期業(yè)績(jī)承壓，但今年第一季度業(yè)績(jī)同去年第四季度業(yè)績(jī)相比，環(huán)比是增加的。因此，今年市場(chǎng)應(yīng)該還是有復(fù)蘇的。

2022年第四季度，迪阿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.39億元。需要注意的是，2022年第四季度業(yè)績(jī)是迪阿股份披露業(yè)績(jī)中，即自2020年第三季度以來，業(yè)績(jī)最差的一個(gè)季度。

盡管業(yè)績(jī)下滑厲害，卻沒能阻擋迪阿股份的擴(kuò)張步伐。據(jù)時(shí)代周報(bào)統(tǒng)計(jì)，僅2022年，迪阿股份旗下DR求婚鉆戒品牌新增門店254家，凈增加門店227家。進(jìn)入2023年，雖然第一季度盈利下跌超70%，但DR鉆戒仍新開8家門店。

圖源：時(shí)代周報(bào)記者根據(jù)公告整理（2022年新增門店）

“我們想把DR開到全國(guó)各個(gè)城市，把品牌的影響力和門店擴(kuò)張起來，所以前期需要把鋪墊工作做好?！钡习⒐煞莨ぷ魅藛T表示，業(yè)績(jī)雖然一直在下滑，增加新店也會(huì)增加一些成本，但還是要把規(guī)模做起來。

門店新增的同時(shí)，迪阿股份庫(kù)存也在暴增。2022年，迪阿股份的珠寶首飾銷售量?jī)H為51.7萬件，遠(yuǎn)低于上一年同期的73萬件。而庫(kù)存量從18.63萬，暴增至28.50萬件，增加了近10萬件。庫(kù)存商品金額從3.13億元，增加至5.16億元，同比增加65.12%。

迪阿股份工作人員透露，之前每年賣得很好的產(chǎn)品，比如3000元以下的產(chǎn)品，也能帶來很多的收入利潤(rùn)，但公司把其砍掉了?！叭绻胱龈玫摹⒏叨说?、長(zhǎng)期的品牌，在過程中，需要放棄一些短期的利益?！?/p>

據(jù)迪阿股份年報(bào)披露，迪阿的第一曲線是DR品牌的建設(shè)。未來將會(huì)持續(xù)聚焦，將DR打造成為“全球求婚鉆戒第一品牌”?！皬囊幻兜揭惶?，從一套到一生?！?/p>

需要注意的是，根據(jù)年報(bào)顯示，2022年，迪阿股份每10股派息10元（含稅）。迪阿股份大股東為迪阿投資，持股85%。穿透股權(quán)發(fā)現(xiàn)，迪阿投資股東分別為盧依雯和張國(guó)濤夫婦，分別持股95%、5%。

此外，迪阿股份第二、三、四大股東分別為溫迪貳號(hào)、溫迪壹號(hào)、溫迪叁號(hào)，分別持股1.80%、1.80%、0.90%。層層穿透股權(quán)按發(fā)現(xiàn)，張國(guó)濤對(duì)上述公司的持有股份均超過50%。

根據(jù)年報(bào)顯示，迪阿投資報(bào)告期末持股數(shù)量為3.42億股。這意味著，此次分紅，至少有3.4億元落入盧依雯和張國(guó)濤夫婦口袋，分紅金額超過歸母凈利潤(rùn)的40%。

4月29日，出于謹(jǐn)慎，國(guó)聯(lián)證券下調(diào)了迪阿股份2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為40.72億元、46.40億元、51.61億元（2023-2024年原值為51.86億元/61.59億元），歸母凈利潤(rùn)分別為8.02億元、9.64億元、11.29億元（2023-2024年原值為12.98億元/15.57億元）。

關(guān)鍵詞：