上海財經大學校長劉元春：中國復蘇進入一個新階段，供給、需求不同步復蘇不能解釋為簫條

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金融界5月6日消息 今日，2023清華五道口首席經濟學家論壇正式召開。上海財經大學校長，中國宏觀經濟論壇（CMF）聯合創始人劉元春在圓桌討論環節表示，中國復蘇進入一個新階段。

剛剛過去的五一小長假帶來了很多話題，如“五一現象”、“淄博現象”。但奇怪的是整個旅游門票收入只達到2019年的84％。

對此，劉元春認為，這些都是很具有沖突性的數據，按照不同數據的解釋也會得出不同結論，因此也恰恰印證我們的復蘇在疫后重啟，復蘇進入一個新階段，這個新階段是我們以往沒有面臨的，需要重新進行思考，來把握它的一些運行邏輯，然后才是針對這些運行邏輯進行相應的調整。

他還舉例說明，“比如為什么消費上揚4.6％，投資上揚5.1％，出口上揚14.8％，物價水平還在跌跌不休？很簡單，因為需求上得快，供給恢復得更快，需求沒有跑過供給。從大勢來講，供給、需求不同步復蘇，但是不能解釋為簫條。”

他指出，報復性反彈同比數據很好，利潤同比數據卻很差，是因為報復性反彈是出行數據，是社會交往的恢復，交易秩序的恢復，而不是利潤的恢復，所以第一個階段復蘇就是社會的修復，但是沒有過渡到利潤的修復和資產負債表的修復，當然更沒有過渡到我們的資產負債表這個擴張階段。

因此就會看到我們所關注的宏觀分析，不僅僅是“三架馬車”更重要的是供給與需求之間的匹配，更為深層的是四大經濟主體的資產負債表的修復，以及這種修復過程中行為的調整和變異。因此我們的政策也要根據這樣一些邏輯來進行分析，中央與地方不同部門在財政支撐和新型政績觀內生動能的驅動下的一些表現，這可能是我們對于當下經濟形勢的解讀，以及對下一步我們行動的方案才有很好的分析和理解。

這個新階段有新特征、新邏輯，更需要新政策。

本文源自：金融界

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