又見銀行、基金公司分手！銀行渠道對基金銷售降至約50% 券商崛起

21世紀經(jīng)濟報道記者 葉麥穗 廣州報道又有銀行和基金“分手”。近日，先鋒基金發(fā)布公告，稱公司與九臺農(nóng)商行協(xié)商一致，自2023年5月16日起，九臺農(nóng)商行終止代銷本公司旗下所有公募基金，屆時投資者將無法通過九臺農(nóng)商行辦理本公司旗下基金的開戶、認購、申購、定期定額投資、轉(zhuǎn)換及贖回等業(yè)務。本公司基金在九臺農(nóng)商行已無保有份額，相關基金更新招募說明書或其他公告情況將不再列示該銷售機構信息，請投資者妥善作好交易安排。這也是今年以來第一家與基金公司終止基金銷售合作的銀行機構。

【資料圖】

終止基金相關銷售業(yè)務

截至5月16日，與先鋒基金代銷基金關系終止后，九臺農(nóng)商行代銷基金家數(shù)將由2家降至1家，目前代銷易方達基金旗下共37只基金。在160家代銷基金的銀行中位列127位。

官網(wǎng)資料顯示，九臺農(nóng)商行前身是九臺市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，2008年12月，正式改制為東北首家農(nóng)商銀行。下轄3家分行，90家支行和1個營業(yè)部，全資或控股設立34家村鎮(zhèn)銀行，并發(fā)起設立吉林省首家金融租賃公司。2017年1月12日，九臺農(nóng)商行在香港聯(lián)合交易所主板成功上市，成為繼重慶農(nóng)商銀行后在香港上市的全國第二家農(nóng)商銀行。

2022年年報數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)銀行營業(yè)收入為225.45億元，同比下滑3.99%；歸母凈利潤為34.92億元，同比增長9.98%。期末銀行資產(chǎn)總額2670億元，同比增長14.0%；發(fā)放貸款及墊款凈額為1705.97億元，同比增長11.8%；不良貸款率為1.98%，同比上升0.1個百分點；吸收存款總額為人民幣2273.45億元，同比增長17.7%。

九臺農(nóng)商行此前曾因違反反洗錢相關管理規(guī)定，被罰款144.61萬元。具體違法行為包括違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規(guī)定；未按規(guī)定履行客戶身份識別義務。

除了九臺農(nóng)商行之外，去年12月，諾安基金發(fā)布公告，稱與無錫農(nóng)商行協(xié)商一致，自2022年12月21日起，無錫農(nóng)商行不再代理該公司旗下3只基金的銷售業(yè)務。

銀行和基金的關系不少時候都是“相愛相殺”，在代銷的過程中，也會因違規(guī)銷售吃到“罰單”。根據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來至少有10家銀行因為違規(guī)銷售吃到罰單。

5月中旬，福建證監(jiān)局網(wǎng)站披露， 經(jīng)查，興業(yè)銀行的基金銷售業(yè)務，在銷售產(chǎn)品準入集中統(tǒng)一管理、基金銷售業(yè)務數(shù)據(jù)統(tǒng)計質(zhì)量等方面存在不足。決定對該行采取責令改正的措施。

5月6日，山西證監(jiān)局發(fā)布了關于對晉商銀行股份有限公司采取責令改正措施的決定。山西證監(jiān)局表示，經(jīng)查，晉商銀行存在四項問題：一未對基金管理人九泰基金進行充分的審慎調(diào)查和風險評估；二合規(guī)風控人員未對基金宣傳推介材料出具合規(guī)審核意見，使用的宣傳推介材料不規(guī)范；三《經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證》記載事項發(fā)生變更，未于相關事項發(fā)生之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會申請換領許可證；四未按規(guī)定建立健全相關制度，如未制定銷售高風險產(chǎn)品的專門工作程序，明確追加了解相關信息、給予更多考慮時間等內(nèi)容。

新疆證監(jiān)局在對昆侖銀行的現(xiàn)場檢查中，發(fā)現(xiàn)了其在基金銷售業(yè)務也存在一些問題。其中，昆侖銀行基金銷售業(yè)務內(nèi)部制度建立和執(zhí)行不到位。包括未建立基金銷售業(yè)務負責人離任審計或離任審查機制；年度監(jiān)察稽核報告有效性不足；尚未將基金銷售保有規(guī)模、投資人長期投資收益等納入考核評價指標體系等問題。

政信投資集團首席經(jīng)濟學家何曉宇表示，基金代銷存在亂象，或與部分機構內(nèi)部業(yè)績考核機制有關。部分業(yè)務人員為了達標，存在銷售動作變形，合規(guī)意識有待提升。

零壹智庫金融組研究總監(jiān)李薇認為，商業(yè)銀行在銷售基金過程中，應當更加嚴格地規(guī)范員工行為，嚴禁向客戶承諾高收益，明確基金產(chǎn)品的凈值化屬性。

基金代銷渠道生變

雖然銀行渠道一直是基金銷售的絕對“勢力”，但整體來看，占比一直呈現(xiàn)下降趨勢。根據(jù)中國證券投資基金協(xié)會最新披露公募基金保有量數(shù)據(jù)，截至一季度末，銀行對權益類基金市場保有量2.94萬億，較去年環(huán)比增長1.86%，占整體比例約為51%，非貨整體規(guī)模約為3.89萬億，占比49%；但這兩項數(shù)據(jù)較去年末均有所下滑。

上述數(shù)字意味著，銀行對基金銷售的絕對控制力已經(jīng)下降到50%附近，第三方獨立銷售機構和證券機構基金所占據(jù)的銷售份額正在從銀行手中搶奪更大的蛋糕。

從銀行的年報來看，2022年工商銀行代理銷售基金3688億元，相較2021年的6454億元下降42.86%。

交通銀行的基金代銷體量緊隨工商銀行之后。根據(jù)交通銀行2022年和2021年年報，2022年該行代銷個人公募基金產(chǎn)品余額2645.20億元，較2021年的代銷個人公募基金產(chǎn)品余額3193.71億元下降17.17%。

農(nóng)業(yè)銀行排在第三。該行2022年共代銷基金3690只，基金銷量2054.85億元，較2021年的基金銷量3444.48億元下降40.34%。

作為零售之王，招商銀行去年的基金銷售情況差強人意，2022年，招商銀行代理基金收入迎來近十年最大降幅。從代銷規(guī)模來看，2022年末，招商銀行股票+混合公募基金保有規(guī)模同比縮水1760億元，非貨幣基金保有規(guī)模同比縮水1125億元。

伴隨著代銷規(guī)模的縮水，2022年，招商銀行代理基金收入65.99億元，同比下降46.41%。招商銀行稱，主要是資本市場震蕩下行，代理基金銷售規(guī)模下降及高費率的股票型基金占比降低。

國海證券發(fā)布的研究報告顯示，2022年四季度，在股票+混合公募基金代銷保有規(guī)模中，銀行機構同比下降23.8%。

券商保有量則上漲33.8%，三方機構下降了14.9%。非貨幣市場基金的整體市場保有量四季度同比有所下滑，券商同比增長41.6%，銀行和三方同比下降11.4%和9.5%。

國海證券分析師李楊表示，券商基金銷售的逆勢增長主要有兩方面因素。一是場內(nèi)基金的發(fā)行為券商提供了基金代銷的特有優(yōu)勢；二是券商的投顧實力較銀行和第三方更強， 同時客戶結構中投資風險偏好也更高，能夠接受更大的回撤。未來隨著券商財富管理轉(zhuǎn)型的加快，產(chǎn)品類型更加多樣，客戶觸達更加靈活，代銷規(guī)模有望進一步擴張。銀行基金銷售保有量持續(xù)下滑，三方代銷趨勢出現(xiàn)負增長。銀行一方面是由于2022年市場波動造成的“固收+”產(chǎn)品大量回撤，加之銀行客戶風險偏好普遍較券商及三方更低，二者疊加造成了大規(guī)模產(chǎn)品贖回。三方互聯(lián)網(wǎng)平臺競爭進一步加劇，此前得益于ETF帶來的需求增量，三方基金保有規(guī)模快速擴張，但基于2022年以來市場的震蕩行情，投資者的需求有所轉(zhuǎn)換，互聯(lián)網(wǎng)平臺規(guī)模因此出現(xiàn)了一定的下降。

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