全球最資訊丨投行Bernstein公開喊話亞馬遜(AMZN.US)：追求太多想法 需專注于核心業(yè)務(wù)

亞馬遜(AMZN.US)試圖顛覆從醫(yī)療保健、雜貨零售再到互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星的一切，但這引來了投行Bernstein的質(zhì)疑。智通財經(jīng)APP獲悉，Bernstein的分析師周三發(fā)表了一份報告，稱這是一封致亞馬遜首席執(zhí)行官Andy Jassy和董事會的“公開信”，批評亞馬遜變得過于不專注，正在錯失核心業(yè)務(wù)的機會。

亞馬遜在電子商務(wù)和云計算領(lǐng)域仍占據(jù)主導(dǎo)地位。然而，Bernstein分析師表示，該公司在其他一些領(lǐng)域投入了大量資金，卻沒有看到結(jié)果。分析師Mark Shmulik表示：“我們完全支持亞馬遜發(fā)現(xiàn)并抓住下一個AWS規(guī)模的機會的努力。但我們最近看到的是，這家公司追求的想法太多了，這分散了該公司的資源、以及最重要的人們對‘只有亞馬遜才能做到‘的真正顛覆性創(chuàng)新的關(guān)注。”

(資料圖片僅供參考)

與蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)這兩家“最接近的大型同行”相比，亞馬遜的股票表現(xiàn)也令投資者失望。盡管亞馬遜的股價今年迄今為止上漲了50%，但在過去五年里，該股的表現(xiàn)落后于頂級同行約52%。

Mark Shmulik敦促亞馬遜回到“第一天”的心態(tài)。他指的是亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯曾說過的一句話。貝索斯在2017年的一封股東信中表示，“第一天”的心態(tài)可以幫助亞馬遜避免滅亡，并將其描述為無論公司規(guī)模有多大，都要像初創(chuàng)公司一樣繼續(xù)快速創(chuàng)新。貝索斯還表示，“第二天是停滯期”，其次是無關(guān)緊要，隨之而來的是痛苦的衰退，然后是死亡。

Mark Shmulik表示，亞馬遜應(yīng)該“剝離、尋求外部融資、或削減支出”在醫(yī)療保健和其他新興的近地軌道衛(wèi)星項目Project Kuiper。他指出，亞馬遜多年來一直在努力進入醫(yī)療保健領(lǐng)域，后來放棄了Care遠程醫(yī)療服務(wù)、Halo健康和健身手環(huán)、以及一家名為Haven的合資醫(yī)療保健企業(yè)。

此外，分析師認(rèn)為，Project Kuiper“作為一個投資領(lǐng)域似乎更加極端”，亞馬遜承諾投入100億美元來建設(shè)這一項目。分析師表示，谷歌在Project Loon、Fiber和Fi項目上的失敗表明，“無論技術(shù)多么‘酷’，資本密集型、低利潤率的公用事業(yè)都不值得投入精力”。

Mark Shmulik表示，亞馬遜應(yīng)該像Alphabet(GOOGL.US)學(xué)習(xí)，將醫(yī)療保健、Project Kuiper和Alexa剝離到“其他賭注”中。他指出，這樣做會顯示出“更健康、更有利可圖的核心業(yè)務(wù)”，也不會影響公司“打造下一個AWS”的努力。分析師還對亞馬遜在巴西、新加坡和印度等競爭依然激烈的國際市場擴張的努力持懷疑態(tài)度。他稱這是“砸了一大筆錢又砸了一大筆錢”，盡管這些市場可能具有戰(zhàn)略價值。

當(dāng)談及全食超市、新鮮超市和Go無人零售店的故事時，Mark Shmulik表示，亞馬遜不應(yīng)該繼續(xù)“修補”其新鮮超市和Go無人零售商店，而應(yīng)該“購買一個經(jīng)過驗證的概念，比如潛在的被剝離的KR/ACI商店”，他指的是克羅格和艾伯森在合并計劃中出售的商店。

Mark Shmulik稱，亞馬遜應(yīng)該專注于自己的核心優(yōu)勢，并繼續(xù)向其他已獲得吸引力的領(lǐng)域推進，鼓勵繼續(xù)擴大其廣告和媒體部門、以及其Buy With Prime服務(wù)(該服務(wù)允許亞馬遜以外的網(wǎng)站利用其Prime配送優(yōu)勢)。

Mark Shmulik指出，亞馬遜目前這種漫無目的的做法讓股東感到困惑，需要加以糾正，以阻止業(yè)績持續(xù)不佳。他還表示，亞馬遜在人工智能競賽中處于何種位置存在不確定性。

亞馬遜的一位發(fā)言人沒有對這封“公開信“發(fā)表評論，但提到了Andy Jassy在4月的一封股東信。Andy Jassy在股東信中表示，公司花了幾個月的時間來分析業(yè)務(wù)、并確定“我們是否確信每個項目的長期潛力”，以增加收入和營業(yè)收入。

關(guān)于國際擴張，Andy Jassy表示：“這些新市場需要一定數(shù)量的固定投資來啟動和擴大規(guī)模，但我們喜歡它們所處的軌跡。”信中指出，該公司需要“更廣泛的實體店足跡”，以服務(wù)于雜貨市場上的更多人。在Andy Jassy看來，這項業(yè)務(wù)“對亞馬遜來說是一個非常大的潛在機會”，而且與AWS類似的是，它們最初都是資本密集型的。

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