里昂：周大福企業(yè)全購新創(chuàng)建作價不吸引 預(yù)期獨立股東會反對要約

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6月28日，里昂發(fā)表報告指出，周大福企業(yè)以現(xiàn)金收購新創(chuàng)建(00659.HK)余下股份，包括新世界持有的股權(quán)，但包括9.15元作價似乎并不吸引人，因低于該行給予新創(chuàng)造合理估值16%至18%，作價的市盈率亦低于新世界中國地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)化最終作價一成。預(yù)期獨立股東將投資反對票要約。

該行說明新創(chuàng)建的截至去年資產(chǎn)凈值為18.2元，作價較有關(guān)提示低五成，股價較有關(guān)提示折讓56%，折讓率平均的39%。

里昂相信鄭氏家族將繼續(xù)支持新世界發(fā)展，譬如以更高約價收購新余下股份，情況與樹木化新世界中國地產(chǎn)時相似。該行維持對新世界「買入」評級及29.9元目標價。

該行亦認為，周大福企業(yè)對新創(chuàng)建余下股份的收購最終能夠完成，對新創(chuàng)建目標價由8.3元上調(diào)至10.1元，基于7.1厘厘率給予「買入」評級。

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