今日視點：利率下調后，美元存款還劃算嗎？專家：警惕風險！

受美聯儲加息影響，國內美元存款產品利率自2022年起一路上升。但近期，多家銀行下調美元存款利率。

“從今天起，美元存款產品‘匯鑫存’一年期定期存款僅有5000美元以上一檔了，即0.5萬美元（含）以上一年定期利率為2.8%?！惫ど蹄y行北京某支行工作人員告訴《國際金融報》記者。

美元存款利率回調

(資料圖)

近期，以國有大行為代表的主要銀行均下調美元存款產品的利率。

“從今天起，美元存款產品’匯鑫存’一年期定期存款僅有5000美元以上一檔了，即0.5萬美元（含）以上一年定期利率為2.8%。”工商銀行北京某支行工作人員告訴記者，此前5萬美元（含）以上一年定期年利率為4.3%的產品已經取消，并且產品都需要到柜臺辦理。

而在此前，大多數主要銀行的一年期美元存款利率在3%至5.3%之間。比如，工商銀行美元一年期定期存款利率在4.8%至5.3%不等，其中1萬美元一年期收益率為4.8%，50萬美元一年期收益率為5.3%；建設銀行一年期美元定期存款的收益率達3.4%至5%不等；興業銀行寰宇金外幣定期產品最高年化利率收益為4.83%。

針對多家銀行下調美元存款利率的動作，民生銀行首席經濟學家溫彬解讀稱，在美聯儲持續加息預期有所降溫的情況下，主要銀行適當下調境內美元存款利率，有利于維護境內美元存款市場競爭秩序，理順境內美元利率定價機制，緩解境內美元存貸款利率“倒掛”等問題。

不過，仍有一些銀行以高利率吸引客戶。比如，廈門國際銀行一年期的定期存款目前有5.45%?！?個月之前是5.5%，現在降低了一點，未來會不會繼續降說不好。”廈門國際銀行北京某支行工作人員告訴記者。

記者走訪后發現，盡管利率有所下調，廈門國際銀行美元存款利率仍是該類產品的“天花板”。除該行外，北京銀行的美元存款利率也比較可觀——“京惠存美元12個月定期230401期”產品，年利率為3.30%，起購金額為5000美元。

對于不同銀行之間美元存款產品利率的不同，業內人士對記者表示，目前各家銀行對美元存款產品定價差異，與各自的美元資產負債業務有一定關聯。但隨著行業調整，也可能帶動部分銀行調整美元存款利率，個別銀行如此高的美元負債成本，不利于該銀行資產端競爭力和盈利。

在他看來，美元產品利率的下行趨勢有望持續。“近年來，由于美聯儲激進加息，美元利率上升較快，相應推升美元貸款利率。各家銀行根據市場供求關系，合理降低美元存款利率，降低美元負債成本，有助于降低美元貸款利率支持實體經濟推展空間，同時也有助于穩定外匯市場預期?！?/p>

也有銀行從始至終從未參與這輪美元存款利率的上調。招商銀行年初美元存款利率一年期最高也為2.1%，其他期限存款則多按照基準利率，上浮空間有限?！澳壳?個月定期存款為0.2%，一年期和兩年期均為0.8%，招行外幣的存款利率一直不怎么高?！闭猩蹄y行北京某支行工作人員告訴記者。

美元存款還香嗎

雖然當前美元定期存款產品的利率進入下行通道，但受美聯儲加息的影響，整體的利率自2022年起有較大提升。2023年第一季度《貨幣政策執行報告》顯示，2023年3月，境內一年期美元大額存款加權平均利率為5.67%，同比上升4.15個百分點。同期境內一年期美元貸款加權平均利率為5.34%，同比上升3.74個百分點。境內美元存貸款利率出現了一定程度“倒掛”，銀行降低境內美元存款利率的動力較強。

對于儲戶而言，投資美元存款產品還是一個好選擇嗎？事實上，美元產品的高息背后隱藏著匯率風險。如果在存款到期之前，美元相對于人民幣貶值，則儲戶會有一定匯兌損失，美元存款產品的實際利率將打一定折扣，高利率的收益可能被抹消。

此次調降后，目前境內主要銀行的一年期美元儲蓄存款利率最高不超過2.8%，而一年期人民幣存款平均利率約為2%，利差在0.8個百分點左右。根據彭博統計的市場機構預期均值，2024年第二季度人民幣對美元匯率可能升值至6.8元，較目前水平升值約6.5%。按此預期測算，如果現在換匯購買美元存入銀行，綜合計算一年后的存款收益和匯率升值影響后，實際將損失約5.7個百分點。

前海開源證券總經理楊德龍對《國際金融報》記者表示，近期人民幣相對于美元出現了一波貶值，讓投資者產生了擔憂情緒，主要原因是美聯儲加息的預期增強，同時國內經濟增速出現了回升態勢，但復蘇力度還不大，對于人民幣匯率的支撐作用不強。

“預計下半年隨著穩定經濟增長的一攬子政策逐步落地，經濟復蘇的力度可能會加大，人民幣是有反彈機會的，可能會重新回到‘6’字頭?！睏畹慢埍硎?，“如果下半年美聯儲加息預期減弱，美元指數將會出現一定的回落，從而推動非美貨幣的反彈，人民幣在未來一段時間出現反彈的概率較大，對穩定投資者信心非常有利?！?/p>

在業內人士看來，一般來說，對于手中有多余美元的投資者，并在較長一段時間不用考慮美元流動性問題，可以考慮部分比例配置美元存款。但是，普通投資者購買美元存款產品，需要用人民幣購入美元進行存款，存款到期后再將美元兌換回人民幣。這在美元利率維持高位、美元處于升值周期的情景中對普通投資者有利，但美元本身面臨環境較為復雜，普通投資者購買美元存款不可避免要面對美元匯率波動風險。

“金融機構在開展對客美元存款業務時，也要堅持風險中性理念，引導客戶基于真實需求管理美元頭寸。如果片面地以美元存款利率高等理由‘誘導’客戶留匯不結或是換匯存款，而不詳細說明其中蘊含的匯率風險，很可能會誤導客戶?！睖乇蛑赋?。

關鍵詞：