上交所向投行提多項要點 審慎核查IPO企業業績下滑

證券時報記者 譚楚丹

【資料圖】

上市公司2022年年報數據出爐后，交易所也關注首發（IPO）企業的業績狀況。

近日，上交所內部下發最新一期《上交所發行上市審核動態》，向保薦機構明確，對于IPO企業在報告期內出現營業收入、凈利潤等經營業績指標下滑的情況，應重點關注下滑的程度、下滑的性質及未來的持續性，審慎發表明確核查意見，并督促發行人充分披露可能存在的風險。

有投行人士表示，近年來受國內外宏觀經濟因素等影響，IPO企業難免會出現業績波動。從IPO項目審核實踐來看，交易所主要聚焦發行人的持續經營能力是否受到影響。

關注不利因素是否消除

記者獲悉，最新一期《上交所發行上市審核動態》圍繞發行人“業績下滑”問題，上交所向中介機構提出多項要求。根據記者梳理，監管主要關注是否持續存在對發行人業績不利的因素，以及發行人是否有采取措施消除。

具體來看，對于發行人因經營能力或經營環境發生變化導致經營業績下滑的情形，上交所表示，發行人應充分說明經營能力或經營環境發生變化的具體原因，變化的時間節點、趨勢方向及具體影響程度。

發行人還應說明正在采取或擬采取的改善措施及預計效果，結合前瞻性信息或經審核的業績預測情況，說明經營業績下滑趨勢是否已扭轉，是否持續存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項。

也有發行人可能存在報告期內因不可抗力或偶發性特殊業務事項導致經營業績下滑的情況，比如自然災害造成的一次性損失或階段性業績下滑、并購標的經營未達預期導致巨額商譽減值、個別生產線停產或開工不足導致大額固定資產減值、債務人出現危機導致大額債權類資產減值或發生巨額壞賬損失、仲裁或訴訟事項導致大額賠償支出或計提大額預計負債、長期股權投資大幅減值。

對此，上交所表示，發行人應說明不可抗力或偶發性特殊業務事項產生的具體原因及影響程度，最近一期末相關事項對經營業績的不利影響是否已完全消化或基本消除；結合前瞻性信息或經審核的業績預測情況，說明特殊業務事項是否仍對報告期后經營業績產生影響進而影響持續經營能力。

關注行業趨勢性問題

記者也注意到，行業景氣度變化、發行人業績下滑是否與行業一致，也是監管對發行人業績問題的聚焦方向之一。

據上述《上交所發行上市審核動態》，如果有發行人認為公司業績減少是屬于受特殊因素影響導致行業整體下滑的情形，那么發行人應分析相關因素影響的程度與持續性，并結合同行業公司、下游客戶業績變化情況或行業宏觀數據變化等，分析發行人業績下滑情況與行業趨勢是否一致，行業是否存在整體持續衰退的情形。

上交所還表示，發行人應結合自身期后財務數據、業務數據，以及同行業上市公司相關期后財務表現，前瞻性信息或經審核的業績預測情況等，說明業績下滑的情況是否得到扭轉或有所減輕，分析相關因素是否仍會持續對報告期后經營業績產生影響進而影響持續經營能力。

如果發行人認為自身屬于強周期行業的情形，那么應結合所處行業過去若干年內出現的波動情況，分析披露該行業是否具備強周期特征；比較說明發行人收入、利潤變動情況與行業可比上市公司情況是否基本一致；說明行業景氣指數在未來是否能夠改善，行業是否存在嚴重產能過?；蛘w持續衰退。

上交所強調，中介機構應對上述情況予以充分核查，在論證、核查和充分證據基礎上，合理判斷該情形的影響程度。

新申報潮中

近兩成企業業績下滑

就在近期，IPO市場剛經歷申報潮。據證券時報記者統計，5月至6月期間，上交所共受理91家IPO企業。其中有18家出現業績下滑，占比19.78%。

計劃登陸科創板的華羿微電2022年營業收入11.57億元，同比下滑0.26%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤由盈轉虧，從2021年的8813.40萬元變為2022年的-7548.03萬元。公司稱，主要因為毛利率下降、存貨跌價增加、商譽減值、研發投入增加。

6月底新受理的華光光電和海陽科技，2022年扣非凈利潤均同比減少超過45%。而捷翼科技、硅數股份、福建德爾3家公司扣非凈利潤都出現同比下滑30%以上。

其中，德爾科技提到，公司主要產品之一六氟磷酸鋰因短期市場需求下滑、供求關系變化等原因出現較大幅度下滑，對公司經營業績帶來一定的不利影響。

硅數股份表示，公司業績波動主要受行業發展情況、市場競爭格局、產品銷售價格及毛利率變化等因素的影響。2022年下半年以來半導體行業產能緊張狀態逐步緩解，同時半導體行業需求整體放緩，并呈現結構化特征，公司面向消費電子領域的產品市場呈現不同的供需發展態勢，部分細分領域存在一定庫存消化壓力，此外地緣沖突以及全球經濟發展放緩等因素影響下，公司下游客戶下單和提貨趨于謹慎。

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