科倫藥業持續高質量發展：上半年凈利預增超五成，科倫博泰港股上市

7月11日，四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司于香港聯交所主板正式掛牌上市，股份代號為6990.HK。其股票開盤價為60.60港元/股，截止中午12:00，漲幅3.80%，總市值達135.67億港元。

作為科倫藥業（002422.SZ）孵化的創新藥平臺，科倫博泰是開發抗體藥物偶聯物(ADC)的先行者之一，在ADC藥物開發方面積累了超過十年的經驗，是中國首批也是全球為數不多的建立內部開發ADC平臺OptiDC的生物制藥公司之一。

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與此同時，科倫博泰也是科倫旗下的第三家上市公司。

繼科倫藥業2010年在深交所上市，在穩固大輸液龍頭地位的基礎上，2022年12月，科倫藥業將抗生素中間體業務主體川寧生物（301301.SZ）分拆至深交所創業板上市，如今公司分拆創新藥業務主體科倫博泰赴港上市，進一步夯實了公司的整體資本實力。

從啟動“三發驅動、創新增長”發展戰略以來，科倫藥業通過持續的產業升級和品種結構調整，已全面達成了“大輸液+抗生素+創新藥研發”的戰略格局。

就在不久前的7月4日，科倫藥業交出了一份亮眼的成績單：在2022年高速增長的前提下，2023年上半年公司繼續保持迅猛的發展勢頭，預計實現歸母凈利潤13.6-14.4億元，同比增長56.7%-65.9%。更值得一提的是，2023年上半年，公司經營性現金流凈額預計同比增長超100%，創下歷史新高。

創新藥業務獨立上市

在港股實現獨立上市的科倫博泰，是科倫藥業下屬集生物創新藥研發、生產、商業化于一體的主要平臺。

作為港股市場近兩年來醫療健康領域最大的首次公開募股（IPO），同時也是近期醫療健康領域最熱門的投資項目之一，科倫博泰此次港股上市獲得了內地及國際投資者的高度關注和極大興趣。

作為一家全球獨角獸企業，目前，科倫博泰已建立33項資產的管線，包括兩項核心產品及12項重點臨床階段資產(其中五項處于關鍵試驗或 NDA注冊階段)以及19項臨床前階段資產。

其中，科倫博泰的核心產品為兩款ADC藥物，即SKB264及A166。SKB264是一款新型III期階段TROP2 ADC，定位為晚期單藥療法及早期聯合療法的一部分，用于治療各類晚期實體瘤。而A166是一款用于治療晚期HER2+實體瘤的差異化NDA（新藥上市申請）注冊階段HER2 ADC，定位為晚期單藥療法。

如核心產品A166，已達到其針對3L+晚期HER2+BC的關鍵性II期試驗的主要終點，公司已向國家藥監局提交NDA，有望在2023年正式獲批上市。

“創新藥方面，我們始終著力于關鍵技術平臺建設，目前ADC（抗體藥物偶聯）平臺已建成從早期研究、臨床開發到規模生產的全流程研發體系和能力，構建了獨具特色的ADC核心‘元件庫’，可以結合靶點的生物學特點遴選出更適宜的linker（連接子）和payload（有效載荷）策略”，科倫藥業董事長劉革新指出。

科倫博泰的ADC技術平臺已得到了全球知名藥企的認可。

就在2022年，科倫博泰與默沙東達成三筆ADC項目交易，涉及用于癌癥治療的至多九項ADC資產的許可及合作協議，首付款及里程碑付款合共高達118億美元。

值得一提的是，科倫博泰與默沙東的相關許可及合作金額，刷新了中國生物制藥對外授權史上交易金額的歷史記錄，也進一步驗證了公司在國內ADC技術領域的創新實力。

實現獨立上市的科倫博泰，也承載了科倫藥業創新藥的未來。

科倫藥業董事長劉革新表示：“作為承載科倫創新使命的核心企業，科倫博泰成功登陸國際資本市場，標志著科倫‘創新驅動’發展戰略取得了重大的階段性勝利。以此次上市為契機，科倫博泰將不斷完善公司治理結構，承擔企業的誠信責任；加快推進以臨床價值為導向的腫瘤藥物管線臨床研究，拓展差異化的非腫瘤藥物組合；聚焦重點領域，構建更具競爭力的平臺和管線；依托科倫深耕國內市場數十年的深厚積淀，以及與默沙東不斷深化的戰略合作，推動既定項目的后續開發和商業化進程，致力成為具備全球視野和行業競爭力的創新導向型制藥企業，以優秀的業績回報投資者和社會！”

上半年業績亮眼，“三發驅動”戰略全面達成

控股子公司科倫博泰的成功上市，離不開科倫藥業“三發驅動、創新增長”發展戰略的持續落地。

早在2012年底，科倫藥業全面啟動創新轉型，提出了“三發驅動、創新增長”的發展戰略。十年磨一劍，科倫已成長為一家橫跨大輸液藥品、高壁壘仿制藥、原料藥及中間體、生物創新藥等多個領域的綜合性龍頭藥企。

2022年，隨著產品結構的不斷優化以及市場的拓展，科倫藥業的經營業績穩步提升，實現營收達189.13億元，同比增長近10%，創下歷史新高；歸母凈利潤為17.09億元，同比增長54.98%。

從具體業務來看，科倫藥業的輸液產品結構持續優化，仿制藥序貫上市的產品集群優勢愈加明顯，創新藥商業化實現跨越式發展，推動盈利能力持續提升。

一方面，公司全力拓展輸液和非輸液產品市場，持續優化產品結構，2022年輸液產品實現營收94.52億元，非輸液藥品實現銷售收入41.26億元。

目前，科倫藥業不僅夯實了在中國輸液市場的領先地位，還建立起了在腸外營養、細菌感染及體液平衡等疾病領域的核心優勢產品集群，并開始逐步強化麻醉鎮痛、生殖健康、糖尿病、造影等疾病領域。

此外，截至前八批國家集采，科倫藥業累計有43個產品中標，涉及10余個疾病領域，中標數量位居全國前列。

另一方面，公司以實現分拆上市的川寧生物為抓手，強化抗生素產業鏈優勢，2022年抗生素中間體、原料藥業務實現營收39.13億元，同比增長23.28%。

而在國際業務方面，隨著科倫藥業持續多年創新投入帶來海外授權以及海外項目布局持續推進，2022年公司主營業務中海外銷售收入13.98億元，同比增長55.80%。

在2022年跨越式發展的基礎上，科倫藥業延續了這一趨勢，2023年上半年繼續保持迅猛發展的勢頭，交出了一份令市場亮眼的成績單。

不久前的7月4日，科倫藥業發布了半年度業績預告，預計2023 年上半年實現歸母凈利潤13.6-14.4億元，同比增長56.7%-65.9%。

業績大幅增長，主要受益于公司全力拓展市場，輸液、非輸液制劑、原料藥、中間體等業務，以及控股子公司科倫博泰與默沙東的合作協議確認相應收入，同時，海外授權收入及利潤也實現大幅增長。

更為亮眼的是，公司預計2023年上半年經營性現金流凈流入同比增長超100%，創下歷史新高。

據2022年年報，科倫藥業已啟動了面向國內外市場的400余項藥物研究，其中包括380項具有集群、難度、特色和成本優勢的仿制藥和改良創新藥、33項創新藥(含創新小分子藥物9項，生物大分子藥物24項)。

展望2023年，科倫藥業表示，公司將持續實施“三發驅動、創新增長”戰略，強化醫藥創新，潛心研制更多新藥、好藥，進一步提升公司在國際市場的核心競爭力，實現海外商業化平臺的戰略價值，推動公司持續高質量發展。

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