碳酸鋰期貨跌破20萬！看空情緒較濃，后市怎么走？

作為鋰電產業核心原材料，碳酸鋰主要運用于新能源汽車和儲能等領域。近日，碳酸鋰期現價格持續走弱，引發市場廣泛關注。

8月15日，碳酸鋰期貨主力合約2401下跌3.5%，收盤報價194500元/噸。東方財富Chocie數據顯示，自7月21日上市至今，碳酸鋰期價接連下跌，已累計下跌18.59%。

(資料圖)

受訪人士表示，短期內市場看空情緒較濃，期貨價格將逐漸回歸至成本線附近，現貨價格在終端需求偏弱的背景下有進一步下降空間。接下來關注下游材料廠剛需補庫以及終端訂單表現何時回暖，或將帶動期現價格止跌企穩。

期現價格跌跌不休

今日碳酸鋰期貨主力合約2401下跌3.5%，收盤報價194500元/噸，續創新低。東方財富Chocie數據顯示，自7月21日上市至今，碳酸鋰期價已累計下跌18.59%。

“近期碳酸鋰期貨下跌幅度較大，市場悲觀情緒催化下，盤面增倉放量，于8月14日跌破20萬元的關口，8月15日延續弱勢局面，續創上市以來新低。”中輝期貨新能源研究員張清向記者表示。

張清進一步分析，這是因為近期碳酸鋰正處于供應旺季，7月產量為41216噸，環比上漲8.2%，同比上漲19%，但下游需求未見好轉，多家新能源車企官宣降價，進一步擠壓上游鋰電利潤。此外，部分下游電池廠已經出現虧損，廠家多按訂單生產，沒有囤貨意愿，上游企業迫于庫存壓力開始降價成交。同時，港口原礦庫存增加，市場出現鋰精礦價格低于原礦價格的情況，且礦端下調的幅度大于碳酸鋰價格下調幅度，對市場信心也造成了沖擊。

現貨方面，上海鋼聯發布的最新數據顯示，8月15日，國內電池級碳酸鋰均價較前一交易日下跌0.4萬元/噸至23.45萬元/噸，氫氧化鋰、部分鋰電池廢料價格也有所下跌。

張清指出，“目前電池級碳酸鋰價格報價跌破25萬元，自7月中旬以來已累計跌超20%。現貨市場價格下跌速度不斷加快，供需矛盾延續，市場看跌情緒較為濃厚。”

方正中期研究院碳酸鋰研究員魏朝明也表示，碳酸鋰現貨市場延續下跌，市場看空情緒居多，下游觀望情緒增強，需求無明顯改善，多無入市批量采購計劃，跟進較為謹慎。鋰鹽廠仍以交付長協訂單為主，散單成交乏量，庫存逐步累積，出貨壓力增加。成單價格逐步下移，頻有低價傳聞。

市場看空情緒較濃

預計后市碳酸鋰期現價格將如何表現？

“當前階段碳酸鋰供需寬松格局難改，下半年將有大規模產能集中投產，而下游電池廠產能過剩，終端需求同比增速略不及預期。市場供大于求以及成交寡淡的氛圍將對市場情緒產生影響。”張清說道。

張清指出，國內主流生產工藝硫酸法和硫酸鹽法的平均成本已下行至19萬元附近，近期上市公司爭相競拍國內鋰礦，未來行業平均成本仍有望繼續下降。短期內市場看空情緒較濃，期貨價格將逐漸回歸至成本線附近，現貨價格在終端需求偏弱的背景下有進一步下降空間。接下來關注下游材料廠剛需補庫以及終端訂單表現何時回暖，或將帶動期現價格止跌企穩。

展望未來，南華期貨金屬分析師夏瑩瑩認為，今年下半年至2024年的投產壓力對中長期價格中樞施壓，長期下行格局較為確定；短期補庫周期后，需求信心不足導致原材料采購意愿偏弱，拖累鹽端去庫節奏，現貨層面跌價，帶動期貨下跌。碳酸鋰2401合約更多是交易遠期預期而非短期供需，預計長期壓力偏大，碳酸鋰2401合約大概率不是見底時刻。另外，近期超跌之后，19萬元/噸期價附近分歧開始顯現，若短期碳酸鋰現貨止跌，價格層面或獲得短期支撐。

魏朝明向記者表示，“受國際價格走弱及國內供應增加、需求疲軟影響，產業悲觀情緒持續累積，本周或延續下跌趨勢。和年內低點相比，短期不具備買入套保安全邊際。”

光大期貨研報指出，供給方面，海外礦價依然較高，進口意愿不強，國內鹽湖產量日產增加，江西開采陸續恢復。下游來看，根據SMM，8月材料廠表現分化，三元系產量環比好轉，磷酸鐵鋰產量小幅放緩，部分或受限電及訂單不佳選擇休假或減產。庫存方面來看，上周下游及產業鏈上其他庫存去庫節奏有所放緩，其中下游庫存減少4%至1.23萬噸，其他庫存減少6%至14.29萬噸，冶煉廠加速累庫4%至4.25萬噸。弱需求或正在被更進一步證實，建議關注終端訂單或材料廠補庫采購需求。

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