經濟擔憂或逼美聯儲示弱 國際黃金繼續上行

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周五（3月17日）國際金價從隔夜錄得的2月3日以來高位1934.19美元/盎司小幅回落，但仍交投于1900美元重要關口上方，因市場預計美聯儲將在兩家大型地區性銀行倒閉后放慢加息步伐。如果即將公布的美國2月通脹數據高于預期，美聯儲將處于棘手境地。

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美國官員已經宣布了幾項措施，以限制硅谷銀行倒閉對銀行體系的沖擊。監管機構還關閉了總部位于紐約的Signature Bank。這是自2008年金融危機以來美國最大的銀行倒閉事件。這促使市場參與者下調對美聯儲的鷹派押注。

隨著風險環境趨于穩定，投資者可能不得不從即將發布的美國CPI數據中尋求驗證，美聯儲加息前景是否不再像先前認為的那樣鷹派。如果數據再次出人意料，美聯儲可能會在其政策決定中變得更加束手無策。

市場目前預計，美聯儲在下周的政策會議上加息25個基點的可能性為69.6%。而在倒閉事件發生前，美聯儲大概率將在本月加息50個基點。但在美聯儲就銀行業危機蔓延提供更明確信息之前，投資者更關注即將在北京時間周二20:30公布的美國消費者價格指數(CPI)。

瑞士信貸分析師預計：“預計2月份核心CPI通脹將穩定在0.4%的環比水平，導致同比讀數小幅下降至5.5%。能源和食品價格可能會放緩，整體通脹月率也將達到0.4%。符合我們預期的讀數對于美聯儲來說仍將是令人不安的高通脹，但與年初開啟的逐步通貨緊縮相一致。”

一種觀點認為，美聯儲加息周期是為了“不惜一切代價”遏制通脹。另一方面，在金融體系正在遭受潛在損害的情況下，美聯儲無法繼續現行的貨幣政策。一般來說，由服務業主導的通貨膨脹部分具有不可逆性，大多數發達經濟體嚴重依賴服務業。因此，如果通脹數據高于預期，美聯儲將處于棘手境地。

澳新銀行的策略師上調了對黃金的預測。他們認為金價下行受限，3個月目標位為1800美元。與此同時，他們將年底前金價預測上調了100美元至2000美元。“我們預計金價短期內將維持在1800美元上方。任何下跌至該水平下方都應該是短暫的，因為可能出現買入機會。”

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