估值不足兩月增3.66億 新強(qiáng)聯(lián)擬全資控股圣久鍛件

受擬全資控股圣久鍛件消息刺激，新強(qiáng)聯(lián)(300850)1月10日復(fù)牌股價(jià)大幅收漲11.34%。據(jù)了解，1月9日晚間，新強(qiáng)聯(lián)披露了重組草案，公司擬9.72億元收購圣久鍛件51.15%股權(quán)，交易完成后，公司將100%控股標(biāo)的公司。值得一提的是，2022年11月24日，新強(qiáng)聯(lián)剛從嘉興慧璞處購買了圣久鍛件2.2901%的股權(quán)，彼時(shí)標(biāo)的估值15.34億元。而按照當(dāng)下交易價(jià)格，標(biāo)的估值19億元，不難看出，時(shí)隔不足兩個(gè)月標(biāo)的估值出現(xiàn)大增。另外，此次并購，新強(qiáng)聯(lián)還擬募集配套資金，其中部分資金用于補(bǔ)流，不過公司并不缺錢，截至2022年前三季度，賬上貨幣資金13.74億元。

標(biāo)的估值不足兩月增3.66億

擬全資控股圣久鍛件的消息讓新強(qiáng)聯(lián)1月10日股價(jià)出現(xiàn)大漲。

交易行情顯示，新強(qiáng)聯(lián)1月10日復(fù)牌大幅高開6.76%，公司全天保持高位震蕩態(tài)勢。截至當(dāng)日收盤，新強(qiáng)聯(lián)股價(jià)報(bào)59.32元/股，漲幅11.34%，總市值195.6億元，全天成交金額10.71億元，換手率9.26%。

消息面上，1月9日晚間，新強(qiáng)聯(lián)披露公告稱，公司擬9.72億元收購圣久鍛件51.15%股權(quán)，交易完成后，公司將100%控股標(biāo)的公司。

資料顯示，圣久鍛件主要從事工業(yè)金屬鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是高端裝備制造業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)部件，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)電行業(yè)。2020年、2021年以及2022年前三季度，風(fēng)電裝備鍛件收入占圣久鍛件主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.45%、90.89%、89.64%。

而新強(qiáng)聯(lián)主要從事大型回轉(zhuǎn)支承、工業(yè)鍛件和鎖緊盤的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風(fēng)電主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承、盾構(gòu)機(jī)軸承及關(guān)鍵零部件。據(jù)新強(qiáng)聯(lián)介紹，圣久鍛件系上市公司的原材料制造商，是公司的上游企業(yè)。

重組草案顯示，圣久鍛件主要客戶為新強(qiáng)聯(lián)、新能軸承等軸承制造商，客戶集中度較高，2020年、2021年以及2022年前三季度，前五名客戶的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為99.72%、99.87%、99.84%。

實(shí)際上，2022年11月24日，新強(qiáng)聯(lián)剛從嘉興慧璞處購買了圣久鍛件2.2901%的股權(quán)，彼時(shí)交易價(jià)格為3512.63萬元，按照該價(jià)格計(jì)算，標(biāo)的彼時(shí)估值為15.34億元。

而根據(jù)圣久鍛件51.15%股權(quán)的交易作價(jià)，標(biāo)的估值達(dá)19億元。經(jīng)計(jì)算，時(shí)隔不足兩個(gè)月，圣久鍛件估值增加3.66億元。

中國國際科技促進(jìn)會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對北京商報(bào)記者表示，A股市場上，上市公司收購標(biāo)的估值變化主要可能是由于行業(yè)景氣度、標(biāo)的盈利能力等因素導(dǎo)致。“不過，短時(shí)期標(biāo)的估值出現(xiàn)較大變化，這其中的原因、合理性可能還需要企業(yè)說明。”布娜新如是說。

在重組草案中，新強(qiáng)聯(lián)也披露了標(biāo)的公司評估增值較高的風(fēng)險(xiǎn)，稱根據(jù)收益法結(jié)果，截至評估基準(zhǔn)日2022年9月30日，圣久鍛件100%股權(quán)的評估值為19億元，較圣久鍛件在評估基準(zhǔn)日股東全部權(quán)益賬面價(jià)值10.91億元，評估增值8.1億元，增值率為74.25%，評估增值率較高。

貨幣資金充裕卻募資補(bǔ)流

伴隨著此次并購，新強(qiáng)聯(lián)還擬募集配套資金3.5億元，其中部分資金用于補(bǔ)流。

具體來看，新強(qiáng)聯(lián)此次收購擬發(fā)行股份支付對價(jià)7.29億元，現(xiàn)金支付對價(jià)2.43億元。對于2.43億元的現(xiàn)金對價(jià)，新強(qiáng)聯(lián)將通過募資解決。

新強(qiáng)聯(lián)擬募資3.5億元，剔除2.43億元之后，公司擬使用9706.13萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金，此外，1000萬元用于支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用和其他相關(guān)費(fèi)用。

值得一提的是，募資補(bǔ)充流動(dòng)資金背后，新強(qiáng)聯(lián)并不缺錢。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年前三季度末，新強(qiáng)聯(lián)賬上貨幣資金充裕，有13.74億元。

針對相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電新強(qiáng)聯(lián)董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過未有人接聽。

資料顯示，新強(qiáng)聯(lián)2020年7月登陸A股市場，公司上市后一直被視為A股市場“優(yōu)等生”，2020年、2021年實(shí)現(xiàn)營收、凈利均處于同比增長狀態(tài)，不過2022年第三季度公司業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。

2022年10月25日晚間，據(jù)新強(qiáng)聯(lián)披露的2022年三季報(bào)，公司當(dāng)年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為6.91億元，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為9125.37萬元，同比下降59.38%。2022年前三季度，新強(qiáng)聯(lián)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為19.53億元，同比增長2.79%;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為3.34億元，同比下降16.56%。

受2022年第三季度業(yè)績大降的影響，新強(qiáng)聯(lián)2022年10月26日股價(jià)“20CM”跌停，并且自此之后公司股價(jià)接連下跌。

經(jīng)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2022年10月26日-2022年12月29日這47個(gè)交易日，新強(qiáng)聯(lián)區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)47.09%，同期大盤漲幅3.35%，公司股價(jià)還曾在2022年12月23日盤中創(chuàng)下51.85元/股的低點(diǎn)。

投融資專家許小恒對北京商報(bào)記者表示，上市公司股價(jià)最終是要靠向公司基本面，業(yè)績不及預(yù)期的情況下被投資者“用腳”投票也屬于正常的市場行為。

對于此次全資控股圣久鍛件，新強(qiáng)聯(lián)也表示，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力和可持續(xù)發(fā)展。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，圣久鍛件近年來業(yè)績也處于穩(wěn)步增長態(tài)勢，2020年、2021年以及2022年前三季度，圣久鍛件實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為7.83億元、10.86億元、8.97億元;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤分別約為5809.27萬元、1.03億元、9089.3萬元。

新強(qiáng)聯(lián)表示，受行業(yè)快速發(fā)展、政策支持、客戶認(rèn)可度高、新增產(chǎn)能釋放等影響，風(fēng)電裝備鍛件銷售大幅增加，報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的公司營業(yè)收入和凈利潤增長幅度較大。

據(jù)了解，新強(qiáng)聯(lián)實(shí)控人為肖爭強(qiáng)、肖高強(qiáng)兄弟，其中肖爭強(qiáng)任新強(qiáng)聯(lián)董事、董事長，肖高強(qiáng)任新強(qiáng)聯(lián)董事、總經(jīng)理，兩人均系河南省洛陽市汝陽縣人。根據(jù)《2021年胡潤百富榜》，肖爭強(qiáng)、肖高強(qiáng)成為洛陽市新首富，兩人合計(jì)身家84億元。(記者 馬換換)

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