銀行“寶寶”爭奪基金“寶寶”市場

“監(jiān)管層對貨幣基金的組合拳終于見效了，不僅收益創(chuàng)新低，規(guī)模也大幅縮水。”滬上一家中等規(guī)模的公募基金人士對《金證券》記者感嘆。他透露，所在公司的貨基產(chǎn)品這兩月贖回比較多，份額縮水了近兩成。

這不是孤例。基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，公募基金資產(chǎn)合計12.70萬億元，較5月的13.41萬億元下降約7069億元。《金證券》記者注意到，公募規(guī)模縮水主要因為貨幣基金，6月規(guī)模降幅環(huán)比高達7%，從5月底的82929.91億元銳減到6月底的77151.15億元，5778.76億元的縮水規(guī)模創(chuàng)出2016年12月以來的新高。.

“基金寶寶的規(guī)模下降在意料之中”，上述公募基金人士表示，從去年底開始，監(jiān)管層就開始關(guān)注貨基的流動性風險，并且出臺了系列組合拳，比如貨基規(guī)模超風險準備金200倍的公司嚴禁沖規(guī)模; 不得進行任何的宣傳來擴大貨基規(guī)模;不得降低貨基的費率進行惡意競爭;禁止貨幣市場基金按規(guī)模排名，等等。他認為，貨基規(guī)模7月會繼續(xù)下降，因為從7月起，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金T+0單日快速贖回的提現(xiàn)額度限制在1萬元，此舉會流失一些對流動性要求比較高的客戶。

不僅規(guī)模在縮水，貨幣基金的收益也在縮水。萬得數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，175只貨幣基金(A、B份額分開計算)平均7日年化收益率為3.55%，創(chuàng)出貨幣基金收益率的年內(nèi)新低。《金證券》記者注意到，以持有人數(shù)量最多的貨幣基金天弘余額寶為例，截至7月29日的7日年化收益率也創(chuàng)下3.44%的年內(nèi)低點。

“近期貨幣市場流動性比較寬裕，導致債券價格下行，持有偏短期債券較多的貨幣基金收益率自然下來了。”北京某券商人士分析，國務院常務會議強調(diào)積極財政政策，維持流動性相對寬松是下半年趨勢，因此貨基收益率在中短期內(nèi)仍將下行。

在貨基T+0贖回受限1萬元的情況下，部分銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品受到青睞。

“貨基的客戶不少是金額不多、頻繁贖回的年輕人，這部分人本來和銀行寶寶的客戶沒有太大交集，畢竟銀行的投資下限要5萬元。但隨著貨基收益率下降，T+0贖回又限額，一些資金較多的投資者開始轉(zhuǎn)投銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。”江蘇某銀行理財經(jīng)理對《金證券》記者表示，近期各家銀行的寶寶類產(chǎn)品7日年化收益率在4.1%-4.9%之間波動，T+0贖回又可實時到賬，相比基金寶寶具有一定優(yōu)勢。

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