兩大品種LPR雙雙下調 房貸利率仍有調降空間

“年內累計調降了35個基點，自2022年11月開始，我每月能少還400余元房貸。”8月22日，最新一期LPR(貸款市場報價利率)出爐后，北京地區房貸用戶劉雨(化名)欣喜地告訴北京商報記者。

在8月15日央行調降MLF(中期借貸便利)利率后，8月LPR走勢備受市場關注。8月22日，新一期LPR報價如期出爐，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，較上一期報價雙雙出現下調。

其中，關聯用戶房貸的5年期以上LPR年內第三次調降。北京商報記者測算發現，在等額本息計算方式下，以北京地區商貸100萬元額度、還款期限25年期為例，本次LPR調降15個基點后，首套每月月供可少還87.06元，25年整體減少利息支出約2.61萬元。

兩大品種LPR雙雙下調

時隔3個月，LPR再度傳來調降消息。

根據央行公布的最新數據，8月22日，1年期LPR為3.65%，前值為3.7%;5年期以上LPR為4.3%，前值為4.45%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

北京商報記者根據央行披露的數據梳理發現，這是央行自2022年1月以來，第二次同步調降兩大品種LPR; 1年期LPR實現年內第二次調降，累計下調了15個基點;5年期以上LPR年內第三次下調，累計下調了35個基點。

從年內兩大品種LPR調降路徑來看，在本次調降前，2022年1月，1年期LPR下調10個基點，5年期以上LPR下調5個基點;2022年5月，5年期以上LPR下調15個基點，為LPR計息方式捆綁房貸利率以來，單月最大降息幅度，同期1年期LPR持平。

對于本月央行調降LPR的操作，不少業內人士均表示已有預期。在8月15日，央行將MLF和7天逆回購利率各下調10個基點，基于MLF對LPR的錨定作用，本月LPR大概率同步下調。

“但不得不說，5年期以上LPR調降15個基點，幅度之大還是略超出預期。”中原地產首席分析師張大偉指出。張大偉認為，在中長期貸款需求更需提振的局面下，壓降長端LPR利率將有效降低居民和企業的融資成本，改善其加杠桿的意愿。

在8月12日央行公布的金融統計數據顯示，7月人民幣貸款、社融增量與上年同期相比，均存在較大差距。其中，在居民端的貸款中，無論是與購房相關的中長期貸款，還是與消費相關的短期貸款都相對偏弱，住戶中長期貸款增量更是同比減少2488億元。

中信證券首席經濟學家明明表示，在本次LPR調降中，5年期以上LPR調降幅度高于1年期LPR，一方面表明央行希望通過降低長期利率刺激長期的信貸需求，另一方面表明當前短期利率已處于較低水平，避免出現“脫實向虛”，因此1年期LPR僅下調5個基點。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬進一步解釋道，1年期LPR報價小幅下調，是綜合考慮了促需求和防套利。此前3.7%的水平已偏低，若再考慮信貸供需矛盾加大、銀行“應投盡投”下對優質企業的貸款利率點差壓降，流動資金貸款利率水平或更低，甚至與部分定期存款定價形成倒掛。若繼續引導1年期LPR大幅下調，容易加劇企業的套利行為，偏離政策初衷。

溫彬表示，當前地產銷售再度轉弱、居民加杠桿意愿持續低迷和穩增長壓力依然較大的情況下，5年期以上LPR報價再度大幅下調，有助于縮窄與往年房貸執行利率的差距，提振寬信用進程。

有用戶房貸年內累計下調400余元

在LPR報價相關的討論中，更受普通用戶關注的還是5年期LPR走勢。自2019年10月開始，新發放商業性個人住房貸款利率，以最近一個月相應期限的LPR為定價基準加點形成，加點數值按照各地住房信貸政策“因城施策”。

以北京地區為例，目前，北京地區銀行執行的是首套房商貸利率在5年期LPR基礎上，上行55個基點，二套房商貸則是上行105個基點。本次調整后，北京首套個人住房商貸的利率為4.3%加55個基點，即4.85%;二套住房商貸利率為4.3%加105個基點，即5.35%。

據北京商報記者測算，在等額本息計算方式下，若北京地區用戶當前商貸100萬元，還款期限25年，本次LPR調降15個基點后，首套每月月供可少還87.06元，25年整體減少利息支出約2.61萬元。二套月供每月可少還89.25元，25年整體減少利息支出約2.68萬元。

而這也是LPR捆綁房貸利率后，北京首套房貸利率首次跌至5%以下水平。8月新購房用戶可直接享受這一利率水平，存量用戶則需要根據合同約定的利率調整日期，隨前一個月LPR報價調整房貸利率。

“如果在2022年11月前，5年期LPR繼續保持這一水平，那么年內的累計調降后，我每月的房貸支出將減少408元。”劉雨向北京商報記者介紹。

早間最新LPR報價出爐后，劉雨便開始計算自家房貸的變化。劉雨表示，根據購房合同，每年的11月20日是利率調整日期，自2021年11月以來，自家的房貸利率一直參考的是5年期LPR4.6%，貸款利率合計5.2%。年內5年期LPR3次調降后，房貸利率下降至了4.85%。

經劉雨初步估算，當前自家待還房貸約200萬元，還款期限是25年，按照現有還款方式計算，2022年11月按照最新利率調整后，房貸支出將減少408元。“還是很值得期待的，存量用戶也可以享受調降后的利率。”劉雨稱。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進同樣提到，在過去幾年間購房的群體，因為房貸利率太高而提前還貸，一度成為熱點話題。但實際上此類購房者也可以享受利息下降的優惠，沒有必要提前還貸。

在5年期LPR再次調降15個基點對于房地產的影響上，張大偉表示，7月以來，全國百余城市發布穩樓市政策，但購房者整體仍然信心低迷，降息的目標依然是穩定經濟。

張大偉指出，中央強調“房住不炒”和“三穩”目標，守住不發生系統性金融風險底線出現樓市全面下調，最近央行等部門密集表態，市場更為期待信貸回歸正常。整體看，房貸市場逐漸向穩定方向發展。

房貸利率仍有調降空間

2022年以來，穩住經濟大盤和房地產市場等一直是監管方的重點工作。

在8月18日召開的國常會上提到，部署推動降低企業融資成本和個人消費信貸成本的措施，加大金融支持實體經濟力度;完善市場化利率形成和傳導機制，發揮貸款市場報價利率指導作用，支持信貸有效需求回升。

更早一點，7月29日召開的中共中央政治局會議指出，要穩定房地產市場，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責任，保交樓、穩民生。

在溫彬來看，新一期LPR報價利率的下調，將對降低實體經濟融資成本、提振市場主體信心、促進信貸有效需求回升發揮積極作用。1年期LPR下調有助于降低實體經濟融資成本，刺激信貸需求，激活微觀主體活力，支持實體經濟。5年期以上LPR下降幅度較大，有助于扭轉市場預期、促進樓市回暖，并有利于消費回升。

“綜合參考過往經驗，預計8月、9月人民幣貸款增速將有所恢復。”明明補充道。

另在房地產市場后續走勢上，張大偉指出，目前穩樓市政策力度應該繼續升級，當下樓市面臨的問題已經不只是房地產問題，更多是對經濟的預期問題。因此需要出臺更多更積極的穩樓市政策，只有真正降低了購房者的成本，市場才有望穩定。

溫彬表示，綜合監管聲音和實際市場需求情況來看，房貸利率需要進一步降低向歷史低點靠攏。參照歷史最低水平，2008年底首套房貸款利率達到4.158%，個人住房貸款加權平均利率4.34%，當前兩項指標分別為4.25%、4.62%，因此仍有10個基點、28個基點的調降空間。

溫彬強調，在當前房地產市場仍然低迷的環境下，通過LPR下調來帶動房貸利率調降，成為扭轉市場預期、促進樓市回暖的重要一環。隨著年內LPR累計下調的效應逐步體現在居民的月供當中，利息節約、可支配收入增加下，有望提振居民的消費預期，從而為擴大內需、提振經濟帶來一系列“正反饋”。(記者廖蒙)

關鍵詞： 貸款市場報價利率 第三次調降 房貸利率 中期借貸便利