頭條焦點：主業連續虧損后，科大智能擬跨界光伏儲能，前景幾何？

能源革命的號角已吹響，主業增長遭遇瓶頸的A股公司們正在爭相以投資入股、成立合資公司等多種方式入局新能源，但其跨界可行性及交易設置等細節常受到監管關注。

11月16日，科大智能（300222.SZ）收到關注函，深交所要求其圍繞對外投資光伏及儲能業務的交易安排及合理性進行說明。

“跨界”交易細節被關注

(資料圖)

資料顯示，科大智能原本業務涵蓋智能電氣和智能制造兩大板塊，近年開始同時聚焦于新能源行業的發展。2022年上半年，科大智能新能源業務收入約2.49億元，占總收入的17.05%，業務內容主要為新能源汽車充換電站、充電樁等。

科大智能向新能源領域的深入布局或與公司原主業經營不善有關。同花順iFinD數據顯示，科大智能從2019年開始連續三個年度虧損，到2022年前三季度仍未扭虧。

據科大智能此前發布的對外投資公告，控股子公司科大數字（上海）能源科技有限公司（以下簡稱“數字能源”）擬作為乙方與寧波宇格、寧波博勒（丙方）合資成立目標公司，注冊資本1000萬元，數字能源主要負責目標公司光伏儲能產品的研發、生產和國內市場銷售，丙方主要負責目標公司光伏儲能產品的海外市場銷售，科大智能作為甲方負責提供流動資金支持和融資擔保支持。數字能源和丙方將分別持有目標公司51%和49%的股權。

公告顯示，各方對目標公司從2023年到2027年的凈利潤均設置業績承諾，同時為了確保目標公司能獨立運營，丙方承諾將相應的客戶渠道全部轉移至目標公司。到2024年，科大智能或將受讓丙方持有的目標公司49%股權，同時各方還對預計可能的收購估值做出了約定，若甲方以現金方式一次性收購丙方所持目標公司49%股權，雙方同意目標公司的整體估值不高于8.5億元。

對投資目的，科大智能稱公司不斷加大對新能源領域的研發投入和技術攻關，擁有“光儲充換用”一站式清潔能源綜合解決方案的能力，同時具備光伏逆變器、儲能變流器、儲能電池 PACK、儲能系統集成的自主設計、生產能力。公司針對分布式光伏業務開發出組串式光伏逆變器和微型逆變器，產品性能已完成驗證，達到同行業領先水平；針對分布式儲能業務開發出模塊化儲能產品，產品性能優異，正在逐步投入市場。

因此，科大智能希望通過此次交易把握光伏、儲能行業的歷史發展機遇，發揮已有的上述技術、產品和供應鏈等優勢，結合合資方在海外的市場資源和渠道優勢，快速推進公司光伏、儲能相關新能源業務在海外市場的布局，提升公司盈利水平。

深交所要求科大智能說明寧波宇格、寧波博勒合伙人的履歷背景，結合光伏儲能行業競爭格局等補充說明公司收購目標公司剩余股權相關條件的設立依據及可行性，目標公司估值的確認依據等問題。

光伏儲能入局者眾

銀柿財經注意到，新能源行業持續吸引其他行業玩家跨界入局的情況下，不少公司選擇同時在光伏電站、儲能和充電樁這三個領域布局。除了科大智能，稍早保利地產和碧桂園設立的合資公司也曾表示將拓展光伏電站、儲能、充電樁業務；主營5G新基建的中貝通信近期新增了光伏、儲能及充電設施運營相關的經營范圍。

上述情況和光伏電站、儲能、充電樁三類業務間的高度協同性密切相關。光伏電站北京特億陽光新能源總裁祁海珅告訴銀柿財經，光伏電站，是作為電力的來源和供應；儲能項目，可以解決這個光伏發電的不穩定性、間歇性等特點，做到一定的電力儲備；充電樁，從用電的角度來講，可以把光伏發的電及時消納掉，最后儲能電站又可以給充電樁提供穩定的電源和電力供應，因此光伏電站、儲能、充電樁是很完美的配合。另外，光伏發電平均上網的話電費收入只有幾毛錢，但消費者使用充電樁時一度電可能要一塊多錢，發電收入和利潤空間也得到了大幅增加。

光伏電站、儲能、充電樁的協同還能解決一些實際問題，中指研究院新能源研究中心負責人蔣云峰向銀柿財經解釋道：“一些老舊小區如果安裝充電樁，小區就需要電力增容，這就需要整個電網的改造，成本是非常高的，短期內往往做不到，而光伏電站-儲能-充電樁這個模式則較為完美地解決了這一痛點，地產商因為自己的房地產開發和物業業務涉及這一范圍而比較早地開始探索這一模式。我們之前也做過計算，這種模式有較大的利潤空間。”

此外，興業證券分析師從政策方面分析指出，構建新型電力系統是實現“碳中和”的基本路徑，而新型電力系統需要以源網荷儲一體化為支撐，其中的“儲”就是儲能。具體而言，在電源側，從儲能系統可以改善新能源出力與負荷在時間和空間上的不平衡性，減少棄風棄光，提高新能源消納能力；在電網側，儲能系統能夠減少對電網擴容的需求，降低電網建設成本，提高電網安全性與穩定性；在用戶側，儲能系統能夠帶來峰谷價差套利，減少用電成本，分布式儲能還能提高用戶自身對電力的控制能力。

雖然行業的確定性前景導致入局者眾，但祁海珅認為，目前還不存在產能過剩的風險。他指出：“光伏電站同時具有能源屬性和金融屬性，發電是它的能源屬性，產生賣電收入是金融屬性；如果是光伏制造業，比如硅料、硅片、電池片組件，它面臨著基礎迭代、產品升級、淘汰落后產能等，從制造端是有過剩的可能性和風險的，但光伏電站屬于應用端，沒有過剩的風險。”

關鍵詞： 科大智能