焦點(diǎn)資訊：美國(guó)散戶再次狂炒短期期權(quán) 或推動(dòng)美股持續(xù)反彈到年底

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比特幣暴雷，股市遭受重創(chuàng)，而債券多頭紛紛退場(chǎng)。在這些絕望的時(shí)期，似乎只有不起眼的期權(quán)在這個(gè)感恩節(jié)值得被談?wù)摗８呤⒍驴偨?jīng)理Scott Rubner近日表示，類似去年這個(gè)時(shí)候，散戶開(kāi)始更多地涉足短期衍生品交易，押注24小時(shí)后到期的標(biāo)普500指數(shù)看漲期權(quán)。這種投機(jī)活動(dòng)可能會(huì)推動(dòng)大盤(pán)在下個(gè)月反彈。

Rubner在上周給客戶的一份報(bào)告中寫(xiě)道，60/40策略的表現(xiàn)是1900年以來(lái)最糟糕的，但預(yù)計(jì)YOLO(You Only Live Once)式買入看漲期權(quán)的交易量在這個(gè)感恩節(jié)期間會(huì)很大。

在2021年的meme股狂潮期間，短期期權(quán)在Reddit投資者中頗受歡迎。今年，隨著大型基金經(jīng)理遭遇市場(chǎng)動(dòng)蕩，它們并非只受散戶青睞。

根據(jù)高盛衍生品策略師編制的數(shù)據(jù)，短期合約在第三季度占標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)交易總量的44%，較六個(gè)月前翻了一番。周二，隨著標(biāo)普500指數(shù)上漲超過(guò)1%至兩個(gè)月高點(diǎn)，這一比例上升至50%。

雖然市場(chǎng)普遍認(rèn)為11個(gè)月的熊市尚未結(jié)束，但短期的情緒并不那么黯淡。摩根士丹利策略師Mike Wilson根據(jù)防御性投資者的頭寸、季節(jié)性模式等因素，認(rèn)為美股年底會(huì)反彈。目前標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)從10月觸及的熊市低點(diǎn)上漲了10%。

Rubner認(rèn)為，上周五到期的2.1萬(wàn)億美元期權(quán)為標(biāo)普500指數(shù)突破最近幾周的窄幅交易區(qū)間打開(kāi)了窗口。他表示，在這種背景下，散戶大軍可以通過(guò)交易0DTE(零天到期的期權(quán))，將Gamma作為進(jìn)攻的“武器”。

這是一些交易員青睞的策略，他們押注隨著股票或指數(shù)的水平越來(lái)越接近期權(quán)的行使價(jià)，交易的另一方將不得不購(gòu)買越來(lái)越多的證券以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

Rubner還表示，限制被去除了，市場(chǎng)可以更自由地移動(dòng)。

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