22年投資總結(jié)，期待牛市來(lái)臨

22年過(guò)去了，我收益為-1.18%，這樣的收益率是不能讓人滿意的，但是比指數(shù)要強(qiáng)些。持倉(cāng)如上圖所示

一、 本月倉(cāng)位變動(dòng)和理由

【資料圖】

本月加倉(cāng)中國(guó)太平，理由是地產(chǎn)成為支柱產(chǎn)業(yè)的提法，本身就是為了保金融安全，銀行保險(xiǎn)的定時(shí)炸彈被拆除。明年要好好發(fā)展經(jīng)濟(jì)，放水是一定的，隨著放水進(jìn)行，有可能迎來(lái)類似14年那般的水牛。另一方面放水形成通脹預(yù)期，未來(lái)帶來(lái)國(guó)債收益率的上行，由于壽險(xiǎn)的業(yè)績(jī)受10年期國(guó)債750日均線影響，壽險(xiǎn)會(huì)形成來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的預(yù)期。

三、今年的教訓(xùn)不足

1、年初錯(cuò)過(guò)煤炭股

年初有一次線下聚會(huì)，當(dāng)我說(shuō)著集運(yùn)股的好處時(shí)候，另一個(gè)朋友說(shuō)，利潤(rùn)不穩(wěn)定的海運(yùn)股，不如三倍市盈率的伊泰，我覺(jué)得他說(shuō)的好有道理，但是沒(méi)有繼續(xù)下功夫研究煤炭行業(yè)股票，導(dǎo)致我錯(cuò)過(guò)22年煤炭股行情。

2、年初錯(cuò)過(guò)中遠(yuǎn)海油

年初看了一個(gè)航運(yùn)行業(yè)的研報(bào)，其中講到油運(yùn)時(shí)候，講到油運(yùn)的新增貨運(yùn)量達(dá)到歷史最低，讓我一瞬間，覺(jué)得和曾經(jīng)的海控類似的感覺(jué)。但是，感覺(jué)也就感覺(jué)了，沒(méi)有接下去深入研究，錯(cuò)過(guò)中遠(yuǎn)海能。

3、錯(cuò)過(guò)可轉(zhuǎn)債投資機(jī)會(huì)，前半年在南安和線下各位股神見(jiàn)面時(shí)候，其中有個(gè)朋友，提醒我可轉(zhuǎn)債的投資機(jī)會(huì)，我當(dāng)時(shí)覺(jué)得是個(gè)機(jī)會(huì)，但是也沒(méi)有后續(xù)繼續(xù)研究。

4、關(guān)于中遠(yuǎn)?？氐母鞣N利空說(shuō)法今年就沒(méi)有間斷過(guò)，但是海控也給過(guò)我出倉(cāng)的機(jī)會(huì)，22年2月-3月?？豀也一度逼近歷史高點(diǎn)，到了4月跌破60日線，我也不知道我到底在想什么，我也錯(cuò)過(guò)減持中遠(yuǎn)?？豀的機(jī)會(huì)。

5、今年醫(yī)藥股最低時(shí)候，寫(xiě)道醫(yī)藥股可以布局了，但是也沒(méi)有買入。

6、年初對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的超預(yù)期加息沒(méi)有預(yù)判和準(zhǔn)備。

以前我很敏銳，感覺(jué)到一點(diǎn)機(jī)會(huì)就記下來(lái)找資料搜索研究。22年我變得不敏銳了，也懶惰了。最重要是自己不再專注了。造成這一切的原因都怪自己，自從看完《一年一度喜劇大賽》后，我又看了《樂(lè)隊(duì)的夏天》《樂(lè)隊(duì)的夏天2》，感覺(jué)自己身上的文藝細(xì)胞蘇醒了，于是變身成了文藝青年寫(xiě)起了小說(shuō)，寫(xiě)了《西寧往事之莎莉花園》。還構(gòu)思后續(xù)繼續(xù)的寫(xiě)作計(jì)劃。這種感覺(jué)就是，老房子著火，一發(fā)不可收拾，如果說(shuō)價(jià)值投資是我另一個(gè)妻子，那我就已經(jīng)出軌了，這種精神的注意力渙散，最終反映到收益率上。巴菲特曾說(shuō)投資最大的優(yōu)勢(shì)是專注，我體會(huì)到保持專注是多么的不容易。

格雷厄姆的才華不比巴菲特低，但是因?yàn)閻?ài)好多種多樣，財(cái)富遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如巴菲特。新的一年我得收心了，把全部業(yè)余的精力放到投資上。

每個(gè)人都是多才多藝的，但是每個(gè)人的時(shí)間精力決定他只能把有限的時(shí)間精力放在一件事情上，并且把這件事做到了極致。不是誰(shuí)都像波爾一般，又拿諾貝爾物理獎(jiǎng)，又入選國(guó)家隊(duì)足球運(yùn)動(dòng)員。

四、2022年，面對(duì)今年行情的大幅波動(dòng)，你怎樣平復(fù)內(nèi)心的憤懣？怎樣度過(guò)投資的困難時(shí)期？

投資就是三分靠技術(shù)，七分靠心態(tài)，穩(wěn)定的心 態(tài)對(duì)賺錢非常重要。

很多股市行情不景氣，很多人心神不寧，甚至精神崩潰。有的人覺(jué)得這次不同了，股市永遠(yuǎn)不會(huì)好了，經(jīng)濟(jì)永遠(yuǎn)不會(huì)好了。就像我之前所說(shuō)，很多人覺(jué)得是先看見(jiàn)才有想法，實(shí)際上是先有想法才看見(jiàn)。比如現(xiàn)在有的人覺(jué)得這次不同了，就會(huì)去看能夠證明這次不同了的事件，不要讓內(nèi)心的妄念干預(yù)到你的眼光。22年的下跌和以往的熊市沒(méi)什么不同，最后都會(huì)結(jié)束，迎來(lái)牛市。每次都是相似，每次都有不同。

最悲觀的時(shí)候李蓓寫(xiě)了一段話，大意是，隨著大家的預(yù)期悲觀，猶豫不決的人紛紛賣出資產(chǎn)，隨著指數(shù)下跌，大家更加悲觀，但是到了一個(gè)階段，再悲觀的消息，股市都跌不下去了。因?yàn)楠q豫不決的人都賣光了，大家手里沒(méi)有籌碼可賣，也就沒(méi)得砸了。林波也說(shuō)過(guò)，大盤指數(shù)如跌到一定市盈率，比如低于5，指數(shù)就就對(duì)消息面產(chǎn)生鈍化，再壞的消息也無(wú)法引起下跌。底部是大家一起恐慌性砸出來(lái)，大家都是手里的貨砸完了，也就沒(méi)得砸了。

之前說(shuō)過(guò)，十幾年投資經(jīng)驗(yàn)告訴我，無(wú)論何時(shí)離場(chǎng)，底部無(wú)論如何不能離場(chǎng)。比如說(shuō) 恒生指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄的到了14597點(diǎn)位時(shí)候，選股已經(jīng)沒(méi)有意義，隨便買，以后都會(huì)賺錢。

不管如何我們是為自己賺錢，這是一件無(wú)怨無(wú)悔的事情，為自己賺錢的,所以也要承受相關(guān)的磨難。

五、2022年，在投資的過(guò)程中學(xué)習(xí)了什么新理論、新技能？哪些不錯(cuò)的投資文章或者書(shū)籍讓你印象深刻？閱讀了瑞達(dá)利歐的《原則》，《原則2》，羅杰斯的《危機(jī)時(shí)代》，收看收聽(tīng)了李蓓的諸多視頻音頻。覺(jué)得很受啟發(fā)，盡管今年黑天鵝不斷，但是在歷史長(zhǎng)周期的背景下，又會(huì)發(fā)現(xiàn)這些事情的發(fā)生似乎又是順理成章的發(fā)生。歷史是個(gè)好東西，復(fù)述歷史可以推演未來(lái)。

六、今年的的收獲

今年10月時(shí)候，股市到了至暗時(shí)刻，港股恒生指數(shù)15000點(diǎn)以下，很多人心態(tài)都崩了，我還能保持一個(gè)平和的心，“不要讓內(nèi)心的妄念干預(yù)到你的眼光。這次和以往的熊市沒(méi)什么不同，最后都會(huì)結(jié)束，迎來(lái)牛市?！?/strong>

人過(guò)了四十，心態(tài)忽然之間變得平和起來(lái)。以前總有一種憤憤不平的心，突然就煙消云散，覺(jué)得過(guò)去的一切都是最好的安排。

年輕時(shí)候，遇到不同觀點(diǎn)，總想著急去反駁別人。想要證明我的對(duì)的，別人是錯(cuò)的。現(xiàn)在明白每個(gè)人心中都住著一個(gè)“包不同”，遇到別人觀點(diǎn)，先習(xí)慣性得想“非也，非也”，來(lái)證明自己的存在感，這是我們要避免的，人兩三歲就會(huì)說(shuō)話，卻需要一輩子來(lái)學(xué)會(huì)傾聽(tīng)。

股票投資是一個(gè)少數(shù)人賺錢，多數(shù)人虧錢的市場(chǎng)。這意味著多數(shù)人在股市想法是錯(cuò)的，想要賺錢就要做少數(shù)人，要有逆眾思維。而對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，要做到逆眾，要習(xí)慣多數(shù)人的不認(rèn)同，反駁，質(zhì)疑。這對(duì)普通人來(lái)說(shuō)很難，沒(méi)有多數(shù)人的認(rèn)同感，怎么就能得到個(gè)人認(rèn)同感？這是必須要經(jīng)受的，也是要忍受的。要習(xí)慣別人不認(rèn)同。

顏寧教授曾說(shuō)，人生分為三個(gè)階段，輸入，證明、輸出。從我10年到17年，學(xué)習(xí)各種價(jià)值投資的的書(shū)籍、研報(bào)，刷雪球，17年到21年，我就是證明自己在雪球上撰寫(xiě)文章，接收各種訪談，接收央視《投資者說(shuō)》專訪。21年我的選股和業(yè)績(jī)已經(jīng)證明了我自己。過(guò)了40歲之后，突然沒(méi)有懷才不遇的憤懣之心，內(nèi)心得到平和。

40歲以后要輸出，40歲之前是為了證明自己而寫(xiě)作，40歲以后為了輸出而寫(xiě)作。

七、今年的感悟

兵無(wú)常勢(shì)，水無(wú)常形。每個(gè)人都要為自己的情懷付出溢價(jià)。比如白馬股，賽道股、高科技股、成長(zhǎng)股，說(shuō)起高估值，總能有很多美麗的理由來(lái)論證高股價(jià)的合理性。但是一旦下跌來(lái)臨，該下跌依然下跌，而且因?yàn)楂@利盤眾多，殺起來(lái)，也是可怕的。所以越來(lái)越認(rèn)同約翰鄧普頓說(shuō)得，別告訴哪里最樂(lè)觀領(lǐng)域，告訴我最悲觀的投資領(lǐng)域。

從美麗的白馬股，到萬(wàn)人嫌棄的股票，股票還是那個(gè)股票，只是大眾的心變了。所以我覺(jué)得最關(guān)鍵的是估值，還是估值。當(dāng)然估值低也不意味著一定上漲。

“當(dāng)不同風(fēng)格的人在同一個(gè)股票上都趨于一致認(rèn)同的時(shí)候，股價(jià)的主升浪就來(lái)了”，投資股票還得多維度去考慮。不能單一維度，考慮一個(gè)股票，否則就會(huì)陷入到，“為何各方面條件這么好，估值夠低，怎么還不漲的問(wèn)題上？”所以我要學(xué)學(xué)馮柳，對(duì)股票的進(jìn)行多維度判斷。

八、對(duì)于展望明年

2023年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走向好，參考?xì)v史，會(huì)催生水牛來(lái)提升發(fā)展經(jīng)濟(jì)的信心。

1、 黃金股

隨著歐美各國(guó)加息縮表，可以預(yù)見(jiàn)明年經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)生衰退，地緣動(dòng)蕩更加加劇。而黃金，毫無(wú)疑問(wèn)，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反面，是動(dòng)蕩局勢(shì)的最愛(ài)。明年黃金價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲，黃金股也會(huì)受到追捧。

2、 能源股

原油受制于長(zhǎng)期資本投入不足，因此對(duì)原油價(jià)格長(zhǎng)期看好，巴菲特買入石油股也是基于此。

3、 有色股

銅存在一個(gè)6年的開(kāi)采周期，19年是銅投資的低點(diǎn)，因此，可以預(yù)見(jiàn)2024-25，銅的供應(yīng)會(huì)產(chǎn)生斷崖效應(yīng)，引發(fā)價(jià)格上漲。

4、 軍工股

在當(dāng)前的滯脹周期，科技發(fā)展停滯，區(qū)域地緣局勢(shì)不穩(wěn)定，軍事沖突會(huì)增長(zhǎng)，軍工是20年增長(zhǎng)得長(zhǎng)期賽道。

5、 保險(xiǎn)股文章開(kāi)頭有詳細(xì)論述。

總而言之，對(duì)于明年的展望，我是偏樂(lè)觀的，回溯自己歷史上的收益率，但凡是大虧的年份，第二年必定大賺，比如13

年收益-10.3%，14年大賺，18年收益-17.4%，19年大賺。所以23年收益不悲觀。

#2022投資總結(jié)#

$中國(guó)海洋石油(00883)$$山東黃金(01787)$ $紫金礦業(yè)(02899)$

@今日話題 @雪球達(dá)人秀 @李海斌情緒指數(shù) @人和 @自由老木頭 @黑貔貅俱樂(lè)部 @張四和李三 @圓融財(cái)觀 @尼摩船長(zhǎng)不炒股 @陳海濤周游世界 @紅領(lǐng)巾傳奇 @輪船小水手 @張平原 @二馬由之 @流水白菜 @李定國(guó) @傲世浩天 @煥然一新999 @良基白馬 @HIS1963 @無(wú)聲 @等著螞蟻?zhàn)兇笙?@大灣匯價(jià)投俱樂(lè)部 @潛龍躍千仞 @黃金ETF