天天觀焦點(diǎn)：衰退陰影籠罩美國，小摩高呼：減持美股、做多中國股市

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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通策略師Marko Kolanovic周二重申，他認(rèn)為第一季度美國股市將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退和美聯(lián)儲(chǔ)過度緊縮，摩根大通將再次降低其推薦的股票配置。鑒于歐元區(qū)股市近期已跑贏全球，小摩加強(qiáng)了對(duì)整體股市、特別是歐元區(qū)股市減持的呼吁，但建議繼續(xù)增持新興市場和中國股市。不過，Kolanovic預(yù)計(jì)，2023年標(biāo)普500指數(shù)將收于4200點(diǎn)，意味著該指數(shù)將較目前水平上漲5.2%。

Kolanovic領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)策略師團(tuán)隊(duì)在一份給客戶的報(bào)告中寫道："我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，不愿追逐過去幾周的漲勢，因經(jīng)濟(jì)衰退和過度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)依然很高。我們相信，在通脹放緩或經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性方面，很多好消息已經(jīng)體現(xiàn)在價(jià)格中。"

在去年的大部分市場拋售中，Kolanovic是華爾街最樂觀的人之一，后來他改變了自己的觀點(diǎn)，由于今年經(jīng)濟(jì)前景疲軟，他在12月中旬削減了股票配置。

他周二堅(jiān)稱，目前的股市漲勢將在第一季度開始消退，投資者應(yīng)該“利用未來幾周的潛在收益來減少風(fēng)險(xiǎn)”。

Kolanovic寫道:“市場表現(xiàn)得好像我們處于周期復(fù)蘇的早期階段，但美聯(lián)儲(chǔ)甚至還沒有結(jié)束加息。雖然通脹壓力下降的跡象原則上是積極的，但勞動(dòng)力市場的持續(xù)緊張可能會(huì)對(duì)利潤率構(gòu)成壓力，并可能導(dǎo)致央行比市場預(yù)期進(jìn)一步收緊政策。”

Kolanovic的基準(zhǔn)情景預(yù)測是，美國將在2023年底陷入衰退，通脹將逐漸正常化，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年初降息。該策略師寫道，小摩仍看好大宗商品股，并預(yù)計(jì)債券收益率可能已見頂，這意味著防御性和成長型股票的表現(xiàn)會(huì)更好。

當(dāng)然，大多數(shù)策略師的預(yù)測在去年都沒有實(shí)現(xiàn)，Kolanovic之前設(shè)定的標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位為4800點(diǎn)，最終比該指數(shù)2022年的收盤價(jià)高出25%。Kolanovic預(yù)計(jì)，2023年標(biāo)普500指數(shù)將收于4200點(diǎn)，意味著該指數(shù)將較目前水平上漲5.2%。不過，Kolanovic確實(shí)敦促投資者在中國股市10月份低迷時(shí)買入。自10月初以來，MSCI中國指數(shù)已上漲逾25%。

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