世界熱推薦：近四年都是正收益、年化收益率超過10%的基金

有小伙伴請我統(tǒng)計一下近四年都是正收益、年化收益率超過10%的基金，我查了一下2019-2022年期間偏股混合型基金指數(shù)收益率為92.81%、年化收益率達到了17.84%，這個要求好像并不高。

因為2019年和2020年是基金大年，2021年偏股混合型基金收益率平均值和中位數(shù)都在7%左右，三年中大部分公募偏股基金都是正收益，所以近四年正收益實際上主要取決于2022年。2022年能獲得正收益的基金（經(jīng)理），還能否在下一個大幅下跌的年度獲得正收益呢？我不知道。

我推測有這個要求的小伙伴大概率是因為2022年跌怕了，在基金投資上想要防守一些吧。不管市場環(huán)境如何，這個想法還是有意義的。

(資料圖片)

我用Choice梳理了一下，2019-2022年符合這一條件的基金一共有63只（A、C份額合并統(tǒng)計），其中包括股票型基金13只、偏股混合型基金6只、靈活配置型基金41只、QDII基金1只、偏債混合型基金1只和混合債券型二級債基1只，詳見下表。

上表中我加了灰色背景的部分這四年的年化收益率達到了15%以上，這樣的基金有45只。

符合條件的63只基金中，有六只是指數(shù)基金，其中三只煤炭指數(shù)基金，兩只是紅利低波動指數(shù)基金，一只紅利指數(shù)增強基金。

其實這大體上也可以解釋其他主動權益基金在2022年獲得正收益的原因了，要么超配了煤炭類資源股，要么多少采用了紅利低波動因子策略。

選主動基金就是選基金經(jīng)理，我將主動基金中現(xiàn)任基金經(jīng)理任職晚于2019年1月2日的全部剔除，這樣符合四年正收益、年化收益率超過10%的主動基金剩下22只，A股股票指數(shù)基金6只、QDII指數(shù)基金1只，一共29只。詳見下表。

從基金經(jīng)理一項可以看出，22只主動基金中一大半出自知名基金經(jīng)理，其中林英睿3只，周海棟3只，鮑無可2只，邱棟榮、姜誠、萬民遠、肖覓、沈楠和繆瑋彬各1只。

而除了知名基金經(jīng)理管理的基金，其他幾只基金規(guī)模都很小，有3只主動基金還是規(guī)模低于1億元、可能面臨清盤風險的基金。說明平時投資者對它們的關注度并不高。

我們看到它們近四年確實都實現(xiàn)了正收益，但并不意味著之后也可以每年都能實現(xiàn)正收益。

以6只指數(shù)基金為例，雖然2019年之后每年度都為正收益，但3只煤炭類指數(shù)基金2018年卻是負收益，比如富國中證煤炭指數(shù)2018年收益率是-30.84%；3只紅利類基金雖然沒有2018年指數(shù)，但紅利類指數(shù)2018年也是負收益，比如中證紅利低波動2018年收益率是-19.46%。

再看主動基金，名將林英睿管理的3只基金、周海棟管理的3只基金，鮑無可管理的2只基金，萬民遠、肖覓、沈楠管理的1只基金，在2018年毫無例外都是負收益。邱棟榮、姜誠的管理的基金則沒有2018年完整年度數(shù)據(jù)。僅繆瑋彬的“神基”金元順安元啟2018年是正收益。

也就是說，每年正收益大概率是不可復制的。

在主動基金中，除了大家熟知的名將管理的基金外，靈活配置型基金有幾只是實際上是股債均配的平衡混合型基金。

還有一只比較特殊，易方達瑞享混合，它的業(yè)績比較基準竟然是“一年期定期存款稅后收益率+2%”，也就是說基金合同上是一只絕對收益類基金，不過查看其歷史持倉卻基本上長期保持著90%以上的高股票倉位，基金經(jīng)理武陽是從2017年就開始管理的，2018年收益率是-25.69%，比偏股混合型指數(shù)收益率-22.87%還要差一些，不過2019年以后的業(yè)績確實可圈可點，每個年度都穩(wěn)定超越了偏股混合型基金指數(shù)。而且這只基金只有我們平常不熟悉的I份額和E份額，也就是基金成立時只能通過特殊渠道才能購買，不過現(xiàn)在已經(jīng)對普通投資者開放申購了。基金頁面對武陽的介紹是“把握經(jīng)濟不同發(fā)展階段的趨勢性主線，判斷行業(yè)所處生命周期位置，選擇未來具有較大成長空間的行業(yè)和個股。”2019年以來該基金的換手率介于100-390%期間，與主動權益基金的平均換手率大體相當，并沒有呈現(xiàn)出顯著的高頻交易特征。從投資效果看，2019年以來武陽對“基本面趨勢”的把控還是不錯的，我覺得對他還可以加以關注。

如果將正收益的年度擴大到五年，也就是2018-2022年，全市場都是正收益并且年化收益率能夠達到10%以上的就太少了。我將梳理結(jié)果呈現(xiàn)于下表。

與四年正收益、年化收益率大于10%的基金有四只是重合的：金元順安元啟、融通新機遇和融通通鑫，還有一只QDII指數(shù)基金廣發(fā)全球醫(yī)療保健指數(shù)。

不可否認，這些基金中的不少都是好基金。但我總體作為一名逆向投資者，我更愿意以更低的成本獲得更多的“籌碼”，所以我現(xiàn)在不太會主動選擇2022年表現(xiàn)太好的基金。

我的看法是，對此類基金可以保持持續(xù)關注，在它們大幅落后于同類基金的時候可以適當逢低配置。

本文所有觀點和涉及到的基金不構(gòu)成投資建議，只是我自己思考和實踐的一個真實記錄，據(jù)此入市投資，風險自擔。

@今日話題@雪球創(chuàng)作者中心@雪球基金@ETF星推官

$金元順安元啟混合(F004685)$$中泰星元靈活配置混合A(F006567)$$廣發(fā)睿毅領先混合(F005233)$

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