春節(jié)期間,除了紅包難搶,各大銀行的大額存單成為了“限量供應”的香餑餑,一單難求,有報道稱一些地市的居民從春節(jié)前搶到春節(jié)后,搶了快1個月還是沒搶到大額存單。

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頻頻登上熱搜的大額存單到底是什么?其火爆的背后又有著怎樣的需求邏輯和市場趨勢?中央人民廣播電臺經濟之聲主持人梁婧對話平安私人銀行資深投資顧問李華,為您解讀大額存單火爆行情背后的深層原因,以及該現(xiàn)象折射出的2023年大類資產配置邏輯。

一單難求,高息大額存單普遍搶手

我國大額存單于2015年6月15日正式推出。作為一般性存款,大額存單比同期限定期存款有更高的利率,大多在基準利率基礎上加55-70bp,而定期存款一般最高加50-60bp左右。

據李華介紹,目前高息的大額存單產品是市場上的搶手貨,額度稀缺,想買卻搶不到,是各家銀行的普遍情況。客戶一般會優(yōu)先選擇長期的大額存單,鎖定高收益,往往當天被搶購一空都是三年期大額存單,而1年期以下的短期大額存單供需則相對比較平衡。

由于大額存單給銀行帶來的負債成本比一般存款高,為了能夠優(yōu)化銀行負債成本,各家銀行不約而同的調整大額存單的產品結構。2022年以來,大額存單各期限利率多次下調,除了利率不斷降低,大額存單還呈現(xiàn)出存款期限縮短的趨勢:5年期存單鮮見,3年期及以上產品額度受到控制。除此之外,也有銀行通過提高起存金額、限制新客購買,來給大額存單“降溫”。

市場火爆,求穩(wěn)心態(tài)是主因

大額存單行情為何如此火爆?

最根本的原因在于投資者求穩(wěn)的心態(tài)強烈,經歷了近三年的特殊時期,很多投資者意識到“不確定”才是當下最大的確定性。不確定時代下,安全、確定、可控的存款,成為越來越多人的優(yōu)先選擇。

其次,大額存單是普通定期存款的plus升級款。大額存單除了和普通定期一樣的保本保息,固定期限、固定利率;相比同期限普通定期,它支持轉讓,流動性提升,利率比同期限普通定期更高,期限也相對更豐富。

最后,政策調整及市場變化也影響了投資者的決策。自2022年資管新規(guī)正式落地,剛兌徹底打破,投資者心目中原本“保本保息”的理財產品歸回本來面貌,大額存單作為穩(wěn)健產品自然逐漸脫穎而出,一部分岸原本的理財產品客戶,現(xiàn)在或主動、或被迫轉換到大額存單市場當中。

多元配置,媲美大額存單

面對大額存單“一單難求”的情況,市面上是否有可替代或可媲美大額存單的產品?對于不同需求的客戶,李華給出了不同的建議。

01保守型、存款偏好客戶:

可以用其他存款產品進行替代,如定期存款、結構性存款等。其中,銀行定期存款產品:保本保息,起點低,確定性高,收益水平目前與大額存單也差距不大;而結構性存款可以多期限、多結構、多掛鉤標的,不承擔掛鉤標的漲跌帶來的風險,卻可以博取潛在高收益,讓投資既安全,又兼顧收益,收益有彈性空間,尤其適合對部分市場有理解的客戶。

02配置型、可以接受一定波動的客戶:

采用多產品配置打造“存款+”組合,例如“存款+理財”組合,兼顧安全與穩(wěn)健。定期存款打底,低風險固收類理財做增強,整體預期收益增加,應對大額存單利率下調。如果還想繼續(xù)提升收益性,還可以構建“存款+權益”的組合。隨著時間推移,組合中存款積累的安全墊會越厚,權益可承擔的風險也就越高,整體組合的長期收益也就越大。

雙管齊下,應對不確定時代

對于2023年的宏觀經濟周期、大類資產收益大趨勢,李華認為,2023年進入經濟復蘇周期,權益市場相對具備更好投資機會,但是穩(wěn)健類產品作為資產配置的基石,依然搶手。

李華特別強調,面對市場環(huán)境的風云變幻,既要“開源”增收益,又要“節(jié)流”防風險,雙管齊下,才是應對不確定時代下的確定策略。在未來復雜多變的市場環(huán)境下,單一策略、單一資產難以分散風險,想要控風險,就需要用到多元及分散的策略組合。低風險資產的配置,就是讓車開的更穩(wěn)的穩(wěn)定器,這不光有助于提升投資的收益風險比,這讓投資者持有的舒適度大大提高了,讓投資組合拿得住、拿得久,才能真正實現(xiàn)收益。

穩(wěn)健優(yōu)先,適度增配股票

不論何時何地,大類資產配置都需要遵循基本的邏輯和步驟:

1、明確投資目標

2、構建戰(zhàn)略資產配置

3、執(zhí)行戰(zhàn)術資產配置

4、策略工具選擇和產品應用

5、資產檢視與再平衡

針對大額存單的配置策略,李華認為,大額存單這類保本保息、以穩(wěn)為主的產品,作為資產配置中的基石配置,不可或缺,但具體配置多少,如何配置最佳,需要根據自己的投資目標、風險偏好和財務狀況,制定一份針對性的投資規(guī)劃,隨時跟蹤市場的變化,及時進行調整。

具體到2023年的行情,李華表示,在經歷了2022年市場大幅下跌后,各家機構、各路資金對今年充滿期待,同時,當下A股估值水平也具有較高性價比。因此,2023年股票上漲概率高,可以適度增配。

當然,“策略千萬條,安全第一條”是適合所有投資者的大原則,李華用一句話做總結:優(yōu)先配置大額存單類穩(wěn)健產品,送給自己一份投資的安全感和舒適感。這時的你,心里裝著篤定,手中握有財富,一定信心十足、勇氣十足。

本文來源：財經報道網

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