中天金融或啟動重整！業內人士：或將迎來“涅槃重生”

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21世紀經濟報道記者 家俊輝 廣州報道

4月26日晚間，21世紀經濟報道記者注意到，中天金融（000540.SZ）發布公告稱，債權人平安銀行惠州分行向貴陽市中級人民法院申請對其實行重整。

公告顯示，平安銀行股份有限公司惠州分行發來的《告知函》：平安銀行惠州分行作為中天金融的債權人，鑒于中天金融貸款到期無法清償，但作為上市公司，中天金融有重生價值和挽救的可能，以中天金融不能清償到期債務，并且明顯缺乏清償能力為由，向貴陽市中級人民法院（以下簡稱“貴陽中院”）申請對中天金融進行重整。重整是市場化、法治化化解風險的有效方式，市場已有大量成功案例，中天金融應積極支持配合相關工作，各方相向而行，盡快推動，既化解中天金融的債務風險，也保護平安銀行惠州分行在內的全體債權人的合法權益。

“重整是一種保護措施，而非破產清算”，有專業人士向記者分析稱，重整的底層邏輯仍然是重生價值，是債權人與債務人對未來發展價值預期的正向疊加，不失為是一種推進多方共贏的有效手段。重整目前已經成為上市企業擺脫經營困境、實現正常化經營的重要路徑。

據了解，在當前情況下，重整或許是身處各種困境的中天金融最好的選擇，是其“涅槃重生”的最佳機會。近三年來，上市公司申請/被申請重整的數量，整體呈明顯大幅增長趨勢。重整已被業內視為是資本市場服務供給側結構性改革的重要體現，有助于更好發揮資本市場資源配置功能。

截至目前，已有逾100家上市公司通過重整程序，在市場化、法治化原則的指導下成功擺脫困境并實現重生。按照慣例，重整將通過對企業實施債務、資產、業務、股權、管理等全方位的重組，針對企業危機誘因“精準拆彈”，并提出解決方案，一攬子祛除沉疴舊疾，改善企業治理機構，化解其債務負擔。

據上述人士分析稱，如果中天金融順利實施重整并執行完畢重整計劃，將有利于優化自身資產負債結構，提升企業的持續經營及盈利能力，必然會產生多重正向效果。

具體而言，可深度優化資產負債結構，保障債權人利益。現有高額負債可能得到展期處理，從而大大緩解中天金融的短期債務償付壓力。同時，意味著中天金融將由原來與單個債權人一對一協商債務化解方案，轉變與全體債權人、投資者多方共同協商，以時間換空間，一攬子解決中天金融債務問題，并將最大化保障各方利益。

大幅改善現金流水平，推動重回健康發展軌道。中天金融可以通過重整引入投資者，優化其資產負債結構，最大程度保障企業正常經營，修復信用，有效改善基本面，可為持續經營奠定基礎，推動企業重新成長為質地優良、健康發展的上市公司。

有效提升基本面，推動高質量發展。中天金融旗下主要有中天國富證券及中融人壽兩家持牌金融機構。重整完成后可以通過再融資、購買資產等方式持續整合優質資產，進一步提升中融人壽及國富證券的資產充足性。提升金融機構服務實體經濟能力，走出一條高質量、可持續發展道路。

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