【2023記2】Never too late to 研究日本——“失去”的三十年有哪些依然快速增長

一、整體經濟/人口情況

首先，日本經濟發展分幾個階段：

（1）1955-1973，高速增長，GDP復合增速9.3%

(相關資料圖)

（2）1973-1990，中速增長，GDP復合增速4.1%

（3）1990年后，人口負增長，GDP低速增長，復合增速1%。從下圖日本人均GDP也可以看到，1990年后，人均GDP增長就非常低了，1990年大概30000美元，而三十年后也只有35000，復合增速只有0.5%。

人口發展階段：1955-1975、1975-2005、2005至今

日本出生人口在1975年左右（經濟高速增長結束后）也是迅速下滑，直到2005年有所恢復。2010年開始，日本整體人口開始負增長。

所以，1990年后的日本，就是出生率大幅下滑，經濟大幅放緩。這樣的環境下，哪些行業還有不錯的增長？哪些不太行？

1，酒水：

（1）1990年后啤酒消費量大幅萎縮，烈酒和利口酒消費量顯著提升。日本文化暫時了解不多，不知道背后原因。

（2）雖然啤酒總體消費量下滑，但高端啤酒占比不斷上升。我們現在白酒就是這個情況。

2，飲料：

（1）碳酸飲料、咖啡有一點點增長。

（2）茶飲、礦泉水顯著增長。茶里面又以綠茶增長最為顯著。

3，能量飲料、豆乳：超高速增長。

4，乳制品：

（1）鮮奶消費下滑，酸奶、奶酪顯著增長。整體微增長。

5，調味品：

（1）整體增速0%-5%之間波動。

（2）醬油消費在1975年左右見頂，而復合調味料顯著增長。

6，速凍食品：

（1）高速增長，尤其是2C端。這其中伴隨著微波爐普及率大幅提升。就像集成電路發展，推動PC大幅增長。4G普及，帶動移動互聯網高速發展。蒸汽炸鍋發展，又再一次帶動速凍食品成長。

食品飲料部分，總結一下，快速增長的有——烈酒、茶飲、礦泉水、功能性飲料、豆乳、酸奶、復合調味料、速凍食品。

7，服飾：

（1）運動品類有一定增長。

（2）但整體支出大幅下滑，消費降級現象嚴重。這期間誕生了優衣庫。

8，健康：

（1）健身房顯著增加

（2）藥妝店顯著增加

（3）隱形眼鏡市場迅速擴大

【總結：要想獲得優秀回報，還是得投創新品類，滲透率從0到1的那種。】

（4）保健品高速增長

9，零售：

便利店、超市大幅增長

10，連鎖餐飲：

（1）漢堡三明治成為最大品類

（2）咖啡飯、牛井高速增長

以上，大部分數據出自野村報告。

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