世界播報(bào):十大熱門行業(yè)逐個(gè)看·醫(yī)藥篇丨政策持續(xù)加碼，多只中藥股業(yè)績超預(yù)期

上市公司2022年報(bào)和2023年一季報(bào)披露均已收官，證券時(shí)報(bào)梳理出10大熱門行業(yè)公司的營收、利潤及相應(yīng)增速數(shù)據(jù)，以饗讀者。

多只中藥股業(yè)績亮麗

近年來中醫(yī)藥政策頻出，多只中藥股業(yè)績超出市場預(yù)期。

(相關(guān)資料圖)

具體來看，白云山、云南白藥、片仔癀、華潤三九、以嶺藥業(yè)等2022年盈利規(guī)模居前。其中，以嶺藥業(yè)2022年實(shí)現(xiàn)營收125.33億元，同比增長23.88%；歸母凈利潤23.62億元，同比增長75.75%。今年一季度公司業(yè)績延續(xù)高增長態(tài)勢，歸母凈利潤達(dá)12.03億元，同比增長148.29%。

此外，吉林敖東、達(dá)仁堂、東阿阿膠、康恩貝、太極集團(tuán)等多股今年一季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)翻倍。

醫(yī)療器械方面，在2022年基數(shù)較高的情況下，不少股票一季度業(yè)績下滑明顯。數(shù)據(jù)顯示，九安醫(yī)療、達(dá)安基因、明德生物、安旭生物等一季度歸母凈利潤下滑超90%，東方生物、華大智造、碩世生物等甚至出現(xiàn)虧損的情況。

化學(xué)制藥板塊一季度業(yè)績表現(xiàn)分化明顯，恒瑞醫(yī)藥一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.39億元，同比增長0.17%；復(fù)星醫(yī)藥一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.87億元，同比增長116.17%。新和成、人福醫(yī)藥、海普瑞等一季度業(yè)績出現(xiàn)下滑。

機(jī)構(gòu)：中藥業(yè)績和政策共振

中藥板塊受到政策驅(qū)動(dòng)，近年來持續(xù)受資金關(guān)注。華西證券建議，把握五大中藥主線：1）緊抓國企改革方向，建議關(guān)注股權(quán)激勵(lì)、并購整合等改革進(jìn)程；2）中藥創(chuàng)新藥迎來利好政策；3）緊抓“品牌建設(shè)+消費(fèi)復(fù)蘇+庫存清理+提價(jià)預(yù)期”的邏輯主線；4）2023年基藥目錄迎來新一輪調(diào)整，部分獨(dú)家品種一旦進(jìn)入基藥目錄有望實(shí)現(xiàn)快速放量增長；5）2023年中藥配方顆粒國標(biāo)切換有望加速，行業(yè)迎來新一輪量價(jià)齊升。

華西證券認(rèn)為，中醫(yī)藥在支付端支持和國企改革等政策的利好推動(dòng)下，呈現(xiàn)出業(yè)績和政策共振，對中藥的支持將陸續(xù)體現(xiàn)在公司收入和利潤增速上。

受益于疫情的醫(yī)療器械股票今年一季度業(yè)績大幅下滑，而醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療業(yè)績總體穩(wěn)健。東方證券認(rèn)為，醫(yī)療新基建持續(xù)加碼，醫(yī)療器械市場有望迎來放量增長。自新冠疫情以來，我國基層衛(wèi)生醫(yī)療機(jī)構(gòu)的短板凸顯，政府陸續(xù)發(fā)布相關(guān)醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)政策，醫(yī)療新基建將成為十四五期間發(fā)展的重要方向之一。

對于創(chuàng)新藥板塊，開源證券表示，創(chuàng)新藥的細(xì)分賽道主要有三個(gè)方向。第一個(gè)是化學(xué)創(chuàng)新藥類：主要由一些傳統(tǒng)藥企轉(zhuǎn)型創(chuàng)新類的公司，這類企業(yè)過往的業(yè)務(wù)是以仿制藥作為收入和利潤來源。在藥品帶量采購逐漸推廣之后，傳統(tǒng)仿制藥業(yè)務(wù)受到較大影響，部分企業(yè)開始轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中進(jìn)度較快的企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新藥商業(yè)化銷售。在收入結(jié)構(gòu)中，創(chuàng)新產(chǎn)品占比逐漸加大，進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長的階段。

第二個(gè)是生物疫苗類：由于疫苗近幾年來呈現(xiàn)出高景氣度的特點(diǎn)，很多高速增長的大品種驅(qū)動(dòng)企業(yè)業(yè)績快速增長。同時(shí)在新冠疫情期間傳統(tǒng)疫苗受到較大沖擊，一方面是新冠防疫對常規(guī)疫苗接種資源的擠占，另一方面是社會(huì)活動(dòng)受限導(dǎo)致疫苗接種不便。隨著新冠疫情防控措施優(yōu)化，社會(huì)活動(dòng)恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)疫苗產(chǎn)業(yè)將恢復(fù)正常增長的態(tài)勢。

第三個(gè)是CXO類：指醫(yī)藥外包服務(wù)，包括CRO、CMO及CSO等。海外醫(yī)療健康投融資數(shù)據(jù)呈現(xiàn)回暖趨勢，抗腫瘤類管線研發(fā)熱度持續(xù)。供給端，國內(nèi)CXO龍頭在全球創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的參與度今非昔比，同時(shí)海外技術(shù)平臺、CDMO產(chǎn)能布局持續(xù)推進(jìn)。投資者需要重視美聯(lián)儲加息終止以及國內(nèi)醫(yī)療健康投融資數(shù)據(jù)觸底對需求端回暖的潛在促進(jìn)，看好綜合實(shí)力強(qiáng)勁、海外布局進(jìn)度靠前的行業(yè)龍頭。

責(zé)編：萬健祎

校對：祝甜婷

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