一月期美債收益率創新高! 五張圖顯示市場對美債違約的恐慌前所未有

智通財經APP注意到，金融市場內部有越來越多的跡象表明，投資者對美國債務上限的擔憂正在加劇，周四新的債券拍賣與其他指標一道敲響了警鐘。

美國財政部以有史以來最高的收益率出售了一個月期美債，突顯出在美國財長耶倫宣布美國政府最早可能在6月初觸及上限之后，債務上限格局發生了多么迅速的變化。

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美國政府周四以創紀錄的5.84%收益率賣出了500億美元的四周期美債。數據顯示，這是2000年以來美國國債發行規模最高的一次。這些新美債定于6月6日到期。

就在上周，財政部以3.83%的價格出售了期限為5月30日的一個月期美債，投資者紛紛搶購被認為受美國潛在違約影響較小的債券。當時，更廣泛的市場定價表明，拖欠債務的風險在夏季晚得多。

但隨著預期的轉變，加上新發行的一個月期債券的到期日推遲了一周，這一期限現在似乎正好處于許多投資者希望避免的危險地帶。

法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，“當你看到標售收益率的息差變動時，美國國債的前景并不樂觀。”

一段時間以來，從6月到美國夏季的大部分時間，美債的定價表明，人們對美債的擔憂有所加劇，與短期內到期的證券相比，美債的利率仍明顯較高。但在這一系列夏季到期的證券中，一些日期比其他日期更令人擔憂，自耶倫宣布這一消息以來，焦點已經明顯變得更加突出。

幾天來，已發行美債的收益率曲線顯示，在6月初前后以及日歷上的其他一些時間點，市場擔憂加劇。

6月初的國債收益率目前穩定在5%以上，其中一些在5.4%以上。相比之下，5月份的收益率明顯較低，而7月份大部分時間的收益率也低于5%。8月初又出現了一個拐點，反映出對這一時期的擔憂加劇。

美國財政部周四還發行了450億美元的八周期國債，收益率為5.40%。這是自2018年以來的最高紀錄。就像一個月期的國債一樣，兩個月期的國債也正好處于夏季的擔憂期，但并不接近耶倫警告的日期。

短期美債收益率上升也有助于凸顯另一個關鍵指標，即3個月- 10年期收益率曲線，許多觀察人士將其視為潛在的衰退信號。當然，有一系列潛在因素引發了人們對經濟衰退的擔憂，包括美聯儲的高利率、信貸收縮和銀行業動蕩。但災難性的違約情況無疑會給任何衰退火上澆油。

與此同時，美國主權信用違約掉期(CDS)最近幾周也出現飆升，甚至超過了2011年債務上限危機期間的水平。

"我們不會違約的想法正在慢慢瓦解，"穆迪分析分析師Mark Zandi在參議院預算聽證會上表示。

實現某種政治解決方案(即使只是短期的)的窗口正在縮小，這加劇了緊迫性。從現在到6月1日，也就是財政部發出警告的日期，美國總統拜登和參眾兩院議員將同時在紐約停留七天。

民主黨參議員Jeff Merkley周四表示:“我們正在進行一場懦夫游戲，這很可能會摧毀經濟。”

眾議院、參議院和白宮的日程安排在5月的7天內一致

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