通脹加速又如何 日本央行行長植田和男再放鴿：不會過早改變政策

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智通財經(jīng)APP獲悉，在日本4月通脹再次加速后，日本央行行長植田和男仍延續(xù)其鴿派論調(diào)。植田和男表示：“如果倉促改變政策并阻礙了2%的物價穩(wěn)定目標的初步發(fā)展、而這一目標終于近在眼前，那么代價可能會非常高。”

日本內(nèi)務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，受加工食品和酒店價格上漲推動，不包括生鮮食品在內(nèi)的消費者價格同比上漲3.4%;剔除能源和生鮮食品的消費者價格(衡量通脹趨勢加深程度的指標)同比上漲4.1%，創(chuàng)下1981年以來的最高水平。

此外，食品價格上漲似乎不會很快結(jié)束。根據(jù)Teikoku Databank的一份報告，預(yù)計從6月份開始，約有5600種食品的價格將上漲。該數(shù)據(jù)公司表示:“食品價格上漲至少將持續(xù)到今年秋季。”

日本通脹在4月重新加速令日本央行觀察人士預(yù)期，該央行可能將很快實現(xiàn)貨幣政策正常化。高盛、巴克萊等銀行的經(jīng)濟學(xué)家目前預(yù)計，日本央行將在7月調(diào)整其政策。許多日本央行觀察人士還表示，日本央行將不得不在7月上調(diào)通脹預(yù)期，并推測這可能將伴隨著政策調(diào)整。

市場持有這種觀點的另一個原因是，人們普遍認為，植田和男無法提前發(fā)出改變收益率曲線控制(YCC)的信號，因為任何事先宣布的消息都可能在正式確認之前引發(fā)大規(guī)模的債券拋售。

SMBC日興證券首席市場分析師Yoshimasa Maruyama表示：“植田和男說貨幣寬松政策將繼續(xù)，本財年不會正常化，但這并不排除調(diào)整收益率曲線控制的可能性。”“植田和男知道他不能提前談?wù)撌找媛是€控制的調(diào)整。市場參與者必須明白，這將是一個‘驚喜’。我認為，如果這發(fā)生在第三季度或第四季度，那一點也不奇怪。”

不過，植田和男的這番言論與市場預(yù)期形成鮮明對比。植田和男暗示，通脹加速并沒有改變?nèi)毡狙胄械挠^點，即通脹加速主要是由成本因素推動的。雖然植田和男承認實現(xiàn)日本央行通脹目標的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，但他同時表示，不會急于實現(xiàn)政策正常化，以免將這種趨勢扼殺在萌芽狀態(tài)。

植田和男稱：“花點時間來決定是否調(diào)整貨幣寬松政策以迎接未來的政策退出是合適的。日本央行將謹慎地支持實現(xiàn)通脹目標的趨勢發(fā)展走向成熟，并致力于以可持續(xù)和穩(wěn)定的方式實現(xiàn)2%的價格穩(wěn)定目標，同時提高工資水平。”

就目前而言，植田和男維持超寬松貨幣政策的決心對在日本投資的人來說是個好兆頭。日本股市周五延續(xù)上漲勢頭，日經(jīng)225指數(shù)達到1990年8月以來的最高水平，今年以來的漲幅超過美股。另外，受電子產(chǎn)品制造商和服務(wù)業(yè)企業(yè)提振，東證指數(shù)也保持了本周早些時候創(chuàng)下的33年高點。

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