泰山會大佬坐不住了！緊急出手！昔日資本大鱷退市懸崖邊苦苦掙扎，2600億元“泛海系”為何走到這步田地？ 環(huán)球聚焦

(資料圖)

金融界6月3日消息 曾經(jīng)的不可一世的“泛海系”，如今卻在退市的懸崖邊苦苦掙扎。

6月2日晚，泰山會大佬盧志強(qiáng)旗下泛海系再度緊急出手增持。

*ST泛海公告，公司控股股東中國泛海計(jì)劃自2023年6月5日起3個(gè)月內(nèi)通過二級市場集中競價(jià)的方式增持公司股份，計(jì)劃增持金額為5000萬元-1億元。

值得注意的是，這已經(jīng)是在一個(gè)月內(nèi)，泛海系的第二次出手增持了。

5月5日至6月2日，中國泛海剛剛完成一輪增持，耗資8000多萬元，將*ST泛海從1元的退市懸崖上拉了回來，彼時(shí)*ST泛海股價(jià)一度連續(xù)15個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元。不過，此輪增持效果不佳，公司股價(jià)也就在1元上方僅僅保持了1個(gè)交易日。直到6月2日才再次重回1元上方。

為了避免面值退市，泛海系不得不用了“添油戰(zhàn)術(shù)”，再次出手增持。

需要提醒的是，對于深陷債務(wù)困境的*ST泛海，即便此次能夠守住面值退市的紅線，今年還面臨財(cái)務(wù)類退市條款的考驗(yàn)。公司2022年總資產(chǎn)為1052億元，但凈資產(chǎn)為-54.6億元，而2023年一季報(bào)，其負(fù)資產(chǎn)程度進(jìn)一步加深到-65億元。

因凈資產(chǎn)為負(fù)被*ST后，如果次一年度凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)，或凈利潤為負(fù)，或營業(yè)收入低于1億元，或者被出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，都將最終退市。

泛海系再遭打擊 遭民生財(cái)富巨額追債

在*ST泛海公告增持的同日，泛海系再遭打擊，遭到昔日的好伙伴民生財(cái)富巨額追債。

泛海控股公告稱收到公司控股子公司中國民生信托有限公司報(bào)告，民生財(cái)富投資管理有限公司以營業(yè)信托糾紛為由，將民生信托訴至北京金融法院。民生財(cái)富請求依法判令民生信托賠償民生財(cái)富本金損失4.71億元及利息；民生信托賠償民生財(cái)富支付的律師費(fèi)；民生信托承擔(dān)本案訴訟費(fèi)用。

其實(shí)，這只是泛海系資金問題的冰山一角。民生信托作為泛海系籌資的主要平臺在之一，一直被苦苦追債。

*ST泛海年報(bào)顯示，截止2022年12月31日，民生信托因營業(yè)信托糾紛等原因引發(fā)訴訟多宗，上述涉訴信托項(xiàng)目中公司預(yù)估需承擔(dān)賠償責(zé)任的信托項(xiàng)目規(guī)模余額291.53億元。根據(jù)一審、二審已判決案件的涉訴項(xiàng)目規(guī)模余額、預(yù)估賠付率和底層資產(chǎn)估值，公司計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債60.98 億元。針對一審未判決的訴訟及尚未進(jìn)入司法程序的潛在營業(yè)信托糾紛等事項(xiàng)，公司稱無法判斷被判令承擔(dān)相關(guān)責(zé)任的可能性，故未就這些事項(xiàng)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。

“泛海系”最終倒在杠杠上

從巔峰時(shí)期超過2600億元市值到如今淪落到這步田地，盧志強(qiáng)執(zhí)掌的“泛海系”最終倒在了杠杠上。

2014年初，泛海控股正式提出“地產(chǎn)、金融、戰(zhàn)略投資”三頭并進(jìn)戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)型為涵蓋金融、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司。

隨后，“泛海系”高舉高打，大肆擴(kuò)張。僅三年，“泛海系”投資了約40家上市公司和約10家新三板企業(yè)，間接控股民生證券、民生期貨、民生信托、亞太財(cái)險(xiǎn)等多家金融機(jī)構(gòu)。在此背景下，中國泛海的營收從2014年的89.01億元快速躍升至2016年的260.01億元。

轉(zhuǎn)型金融也為“泛海系”創(chuàng)造了營收高光時(shí)刻。2019年，泛海控股的金融板塊實(shí)現(xiàn)營收96.29億元，同比增長30.18%;實(shí)現(xiàn)凈利潤15.94億元，同比增長25.26%。由民生證券、民生信托和亞太財(cái)險(xiǎn)為代表的金融板塊營收在總營收中占比達(dá)77%，連續(xù)兩年金融營收占比超過地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

泛海控股搭建起金融業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)“雙動能”架構(gòu)，其中金融業(yè)務(wù)的核心平臺為民生證券、民生信托和亞太財(cái)險(xiǎn)，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的核心項(xiàng)目為武漢中央商務(wù)區(qū)項(xiàng)目。

在“泛海系”巔峰時(shí)期，盧志強(qiáng)以830億元財(cái)富值闖進(jìn)《2015胡潤百富榜》前十，并成為當(dāng)時(shí)的山東首富。同時(shí)，盧志強(qiáng)多次出手助力商業(yè)大佬，江湖地位達(dá)到頂峰。

最為人熟知的或許是萬達(dá)商業(yè)敲鐘現(xiàn)場，盧志強(qiáng)對媒體笑稱自己為“娘家人”；或許是萬達(dá)電影上市之時(shí)，盧志強(qiáng)25億入股支持；又或許是聯(lián)想混改當(dāng)年，盧志強(qiáng)27億助力其摘掉“國帽”。

但是隨著近幾年國內(nèi)不斷加碼調(diào)控房地產(chǎn)和金融去杠桿，收緊企業(yè)的海外投資，以地產(chǎn)、金融為核心主業(yè)的泛海系，債務(wù)危機(jī)日益顯現(xiàn)，公司開始為過去那些年的急速擴(kuò)張和疏于風(fēng)控付出代價(jià)。

舉個(gè)例子，2020年的金凰珠寶造假案中，商人賈志宏憑借80噸假黃金瞞天過海，騙取多家信托公司200億元之巨的融資款，在這樁中國信托史上的奇案中，泛海系的民生信托出資達(dá)41億元。

2021年2月起，“泛海系”旗下民生信托、民生財(cái)富及泛海投資基金多款類資金池產(chǎn)品爆雷，規(guī)模超過300億元。“泛海系”實(shí)控人盧志強(qiáng)也于2021年7月成為被執(zhí)行人，被執(zhí)行金額49.98億元。

泛海系忍痛割愛 91億元賣掉民生證券

在困難之下，泛海系不得不忍痛割愛，開始處理核心其金融資產(chǎn)。民生證券作為泛海系核心資產(chǎn)之一，承擔(dān)著泛海系的金融夢。其與亞太財(cái)險(xiǎn)、民生信托被視為泛海控股金融資產(chǎn)的“三駕馬車”。

2014年4月份，泛海控股宣布收購民生證券近15.9億股股份，合計(jì)占民生證券股權(quán)比例近73%。在同年12月末的公告中，泛海控股透露了對民生證券的規(guī)劃，彼時(shí)其明確了民生證券2015至2017年資本補(bǔ)充規(guī)劃，即擬在2015年增資擴(kuò)股20億元左右；2015年通過發(fā)行長期次級債增加凈資本不少于4億元；增資擴(kuò)股后發(fā)行長期次級債增加凈資本不少于6億元；2016年或2017年實(shí)現(xiàn)IPO上市。

但是，隨著泛海系流動性出現(xiàn)問題，民生證券最終被擺上貨架。3月13日，無錫國資國聯(lián)集團(tuán)經(jīng)過27小時(shí)拍賣，最終加價(jià)32億，以91.05億元競拍買下民生證券30.3%股權(quán)。

本文源自：金融界

作者：大江大河

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