21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者雷晨 北京報(bào)道

AI技術(shù)發(fā)展帶動算力需求增長，也對光模塊速率、功耗提出了更高的要求。基于能效和成本的考量，以800G/1.6T為代表的高速率和CPO為代表的低功耗技術(shù)方案近期備受市場關(guān)注。

(資料圖)

6月19日，CPO板塊領(lǐng)漲兩市，從盤面來看，源杰科技（688498.SH)、兆龍互連（300913.SZ)、奕東電子（301123.SZ)等多只個(gè)股收盤上漲20%。CPO大牛股中際旭創(chuàng)（300308.SZ)今年以來累計(jì)上漲493.04%，總市值達(dá)到1285億元。

CPO板塊大爆發(fā)

“CPO概念近期火爆，主要原因是它被視為下一代光電子技術(shù)的重要方向之一，應(yīng)用前景廣闊。此外，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和算力建設(shè)的一些規(guī)劃也為CPO發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。”有業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

CPO是在光通信網(wǎng)絡(luò)速率不斷升級迭代背景下，未來可能的產(chǎn)品演進(jìn)升級形態(tài)之一。

具體來看，CPO技術(shù)是一種在芯片封裝級別上集成光學(xué)組件的技術(shù)，目的是將光學(xué)通信組件（如光模塊）與電子芯片（如應(yīng)用特定集成電路、ASIC）放置在同一個(gè)封裝內(nèi)，以實(shí)現(xiàn)高速光通信和高性能電子處理的緊密集成。

傳統(tǒng)技術(shù)層面，光學(xué)通信通常通過光纖連接不同的設(shè)備，而光模塊和電子芯片分別封裝在不同的封裝，導(dǎo)致信號傳輸?shù)难舆t和功耗增加。CPO技術(shù)的出現(xiàn)則解決了這個(gè)問題，可實(shí)現(xiàn)更短的信號傳輸路徑和更高性能。

上述受訪人士指出，目前國內(nèi)CPO技術(shù)發(fā)展處于初期階段，但已經(jīng)得到了政府和企業(yè)的重視和支持。國內(nèi)一些知名企業(yè)如紫光股份（000938.SZ)、華工科技（000988.SZ)、劍橋科技（603083.SH)等已經(jīng)開始在該領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)和投資。

在其看來，CPO技術(shù)可以為AI、算力、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域提供更高效、更穩(wěn)定、更節(jié)能的光模塊解決方案，有望對這些領(lǐng)域的未來發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

長期來看，CPO是實(shí)現(xiàn)高集成度、低功耗、低成本以及未來超高速率模塊應(yīng)用方面最優(yōu)封裝方案。同時(shí)，隨著數(shù)據(jù)傳輸速度要求提升，尤其是當(dāng)網(wǎng)速提高至800Gbps以上時(shí)，CPO就成為了關(guān)鍵的封裝方案。

此外，海外廠商對以800G為代表的高性能的高模塊追加頻率及數(shù)量超市場預(yù)期，為CPO板塊帶來了更多的確定性。

今年5月17日，市場傳聞英偉達(dá)和谷歌兩家大廠更新了對2024年800G光模塊的需求規(guī)劃指引，預(yù)計(jì)兩家合計(jì)將達(dá)到700w只，此前全行業(yè)預(yù)期為300萬至400萬。

對于上述消息，天風(fēng)證券認(rèn)為，其中包含單模和多模，按同一價(jià)值量相當(dāng)于約400萬只，同時(shí)出于對后續(xù)加單的樂觀展望以及Lite/Lpo/硅光增量，考慮其他廠商需求，800G光模塊需求預(yù)測定義為500-600萬只標(biāo)準(zhǔn)品相對合理。

天風(fēng)證券研報(bào)還指出，自今年3月以來，北美廠商已經(jīng)多次追加800G光模塊訂單，目前來看800G光模塊全年需求合計(jì)達(dá)到120萬只以上，追加頻率及數(shù)量超市場預(yù)期。

可以說，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，下一代高速率光模塊均指向800G光模塊。

規(guī)模化應(yīng)用尚需時(shí)日

近日，在2023 NAVIGATE領(lǐng)航者峰會上，紫光股份旗下新華三集團(tuán)重磅推出智算網(wǎng)絡(luò)“利器”——全球首發(fā)51.2T 800G CPO硅光數(shù)據(jù)中心交換機(jī)（H3C S9827系列）。

據(jù)悉，該產(chǎn)品單芯片帶寬高達(dá)51.2T，支持64個(gè)800G端口，并融合CPO硅光技術(shù)、液冷散熱設(shè)計(jì)、智能無損等先進(jìn)技術(shù)，全面實(shí)現(xiàn)智算網(wǎng)絡(luò)高吞吐、低時(shí)延、綠色節(jié)能三大需求。

記者注意到，除了新華三之外，我國多家光模塊廠商均在加速推進(jìn)800G等高速光模塊的研發(fā)及應(yīng)用。

近期，中際旭創(chuàng)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，“來AI方面的800G需求正在快速增長。目前800G全行業(yè)需求比年初預(yù)計(jì)需求至少實(shí)現(xiàn)了翻倍，預(yù)計(jì)明年需求還將進(jìn)一步增長，并將在公司收入結(jié)構(gòu)中扮演更為重要的角色。”

據(jù)其透露，中際旭創(chuàng)800G相干光模塊目前主要有兩個(gè)應(yīng)用場景：一是電信核心網(wǎng)、骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)；二是數(shù)據(jù)中心DCI互聯(lián)，未來相干技術(shù)下沉到城域網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心是發(fā)展趨勢。

中際旭創(chuàng)表示，800G有望持續(xù)放量，部分客戶已開始批量部署，還有些客戶在測試并將于2023下半年進(jìn)入認(rèn)證階段，預(yù)計(jì)2024年800G的需求規(guī)模將進(jìn)一步增長。

不過，由于800G光模塊仍處于起步階段，今年未必會實(shí)現(xiàn)放量增長。在業(yè)內(nèi)人士看來，由于目前的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟等原因，短期內(nèi)難以大規(guī)模應(yīng)用。

譬如，光迅科技在投資者互動平臺表示，目前800G光模塊產(chǎn)品公司已實(shí)現(xiàn)小批量，已有部分客戶在用，預(yù)計(jì)今年800G光模塊的量不會很大。

源杰科技指出，公司開發(fā)的高速光芯片目前處于研發(fā)階段，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品對公司本年度的銷售額及利潤不能產(chǎn)生貢獻(xiàn)。產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展、送樣測試、產(chǎn)品導(dǎo)入和市場拓展等都存在一定的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。

劍橋科技在去年年報(bào)中指出，公司去年重點(diǎn)推出了高速光模塊，包括800G2FR4、800G8FR1產(chǎn)品、新一代400GDR4/DR4+產(chǎn)品等。近期，劍橋科技指出，CPO或是優(yōu)選方向，但目前技術(shù)還不成熟，公司處于探索階段。

天孚通信（300394.SZ)對外風(fēng)險(xiǎn)提示，目前市場CPO相關(guān)產(chǎn)品總體尚處初期階段，相關(guān)技術(shù)方案是否成熟和未來大規(guī)模量產(chǎn)的進(jìn)程尚存在不確定性。

“CPO是在AI應(yīng)用等大算力應(yīng)用場景下光模塊的技術(shù)和產(chǎn)品演進(jìn)的方向之一，目前CPO相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)還處于初期階段，技術(shù)的成熟及市場的規(guī)模化應(yīng)用還尚需時(shí)日，也存在諸多不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。”聯(lián)特科技(301205.SZ)亦如此表示。

光通信行業(yè)市場研究機(jī)構(gòu)LightCounting認(rèn)為，CPO出貨量預(yù)計(jì)將從800G和1.6T端口開始，于2024至2025年開始商用，2026至2027年開始規(guī)模上量，主要應(yīng)用于超大型云服務(wù)商的數(shù)通短距場景。

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