震蕩市“低波策略”穩健優勢凸顯 中歐基金華李成掛帥中歐匯利債券8月1日發行

伴隨近期大盤指數鏖戰3200點，“固收+”產品再受市場青睞。Wind數據顯示，截至7月24日，偏股混合基金指數（885001.WI）年內收益率-4.83%，以絕對收益為導向的“固收+”產品優勢凸顯，混合債券型二級基金指數（885007.WI）年內收益率1.70%，投資體驗相對更佳。據悉，擬由中歐基金“資產配置多面手”華李成擔綱的二級債基——中歐匯利債券（A類：018592，C類：018593）將于8月1日正式發行，該基金聚焦于“低波”策略，旨在為廣大投資者提供更為穩健的震蕩市配置方案。（數據來源：wind，統計區間2023/1/1-2023/7/24）

【資料圖】

多資產+多策略應對多變市場環境

在復雜多變的市場環境下，投資單一品種意味著較大的波動風險。Wind數據顯示，在2013年至2022年十年間，滬深300、上證指數最大回撤高達-46.70%、-52.30%。而通過股、債等大類資產合理配置，能更好助力投資者穿越波動，混合債券型二級基金指數期間最大回撤-12.02%，有效降低權益資產波動的同時追求收益增強——二級債基指數十年累計收益率76.04%，同期滬深300指數收益率53.46%，風險收益比更佳。（數據來源：wind，統計區間2013/1/1-2022/12/31）

低波動、低回撤能有效提升投資者的持有體驗，此次發行的中歐匯利債券正是聚焦于“低波策略”，追求更為穩健的長期回報。擬任基金經理華李成表示，管理波動的核心方法是先明確資產配置的整體框架，然后確定業績基準和風險敞口，進行實時的跟蹤和歸因，在此基礎上，再通過加強對市場內生風險的監控和外生風險的應對，以更好地管理組合的波動。

資產配置策略上，中歐匯利債券以利率債和高等級信用債做底倉，權益投資不超過基金資產的20%。債券投資部分，一是不做信用下沉，嚴格控制組合信用風險，保證組合的安全性和流動性；二是久期穩定，發揮股債分散化投資優勢，平滑組合波動。股票投資部分，借助中歐基金權益投研優勢，在均衡配置的同時精選個股；收益增強部分，積極通過打新、轉債等策略為組合創造多樣化的收益來源，在不明顯增加組合風險的情況下力爭實現收益增厚。

名將+實力團隊護航先求不敗后求勝

如何管好底層資產豐富的“固收+”品種？基金經理的多資產配置能力是投資的關鍵。據了解，華李成擁有9年證券從業經驗，公募管理年限超5年，積累了豐富的大類資產投資經驗，擅長運用債券、可轉債、衍生品等不同資產品種的組合切換來應對市場波動。華李成秉持“先求不敗后求勝”的投資理念，力求在實現產品目標收益的同時控制回撤，追求更高的投資性價比。

從華李成投資實戰業績來看，很好地詮釋了其“先求不敗后求勝”的理念，代表作中歐瑾通A同時具備高勝率與超額收益。自2018年3月29日任職以來，中歐瑾通A連續17個報告期（2018Q3-2022Q3）的近6個月收益為正，在管滿6個月的20個季度報告期中19期近6個月收益為正，投資勝率高；截至今年6月30日，中歐瑾通近三年、近五年回報率分別為17.45%、38.11%，相對業績基準超額收益率18.66%、26.65%，多階段超額收益顯著。

此外，中歐基金強大的綜合實力也將為新基金護航。中歐基金在多資產策略投資上秉承以最小風險達到目標收益的理念，在投資流程上強調資產配置和紀律化投資；在權益投資上堅持深度基本面研究和紀律性長期投資。海通證券《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》顯示，截至2023年6月30日，中歐基金近5年純債類基金絕對收益率在83家基金公司中位居第2（2/83），近10年在12家權益類大型基金公司絕對收益榜位居第3（3/12）。憑借長期出色的業績表現，中歐基金自2012年起連續8年蟬聯金牛基金公司大獎。

指數數據來源：Wind，2023/1/1-2023/7/24，2013/1/1-2022/12/31.

業績數據來源：數據來源基金定期報告，截至2023/6/30。中歐瑾通靈活配置混合A的成立以來漲跌幅52.70%, 同期業績比較基準15.62%。2018-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為5.2%/-11.03%,10.15%/17.99%,12.74%/13.5%,6%/-1.21%,-1.33%/-10.8%。歷任基金經理:華李成20180329-管理至今,朱晨杰20170407-20180821,張躍鵬20151127-20200709,劉德元20151127-20170627,吳啟權20151117-20161222,孫甜20151117-20161222。本基金于2016年9月修改投資范圍，增加政府支持機構債、國債期貨、股票期權為投資標的。本產品于2020年10月修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。中歐添益一年混合A的成立以來漲跌幅5.84%, 同期業績比較基準6.25%。2021-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為6.29%/2.7%,-5.59%/-1.18%。歷任基金經理:胡闐洋20221101-管理至今,華李成20201022-管理至今。中歐融享增益一年持有混合A的成立以來漲跌幅2.06%, 同期業績比較基準0.20%。2022年基金漲跌幅和同期基準表現為-0.99%/-1.78%。歷任基金經理:華李成20220125-管理至今。中歐瑾利混合A的成立以來漲跌幅8.91%, 同期業績比較基準5.14%。2021-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為7.27%/3.83%,-2.83%/-1.57%。歷任基金經理:胡闐洋20220127-管理至今,華李成20201230-管理至今。中歐精益穩健一年持有期混合型的成立以來漲跌幅2.31%, 同期業績比較基準2.31%。2021-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為1.7%/1.61%,-2.39%/-1.42%。歷任基金經理:黃華20210610-管理至今,華李成20210610-管理至今。本產品于2022/4 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。中歐鑫享鼎益一年持有混合A的成立以來漲跌幅3.83%, 同期業績比較基準2.58%。2022年基金漲跌幅和同期基準表現為0.88%/0.56%。歷任基金經理:華李成20220308-管理至今。中歐豐利債券A的成立以來漲跌幅0.56%, 同期業績比較基準2.80%。2022年基金漲跌幅和同期基準表現為-3.03%/0.34%。歷任基金經理:華李成20211209-管理至今。中歐融益穩健一年混合A的成立以來漲跌幅6.89%, 同期業績比較基準1.94%。2021-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為5.13%/1.43%,-0.58%/-1.48%。歷任基金經理:華李成20210304-管理至今。本產品于2022/4 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。

獲獎數據來源：金牛基金公司獎（中證報，2015-2022）。

排名數據來源：海通證券，《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》，2023/6/30。按照海通證券規模排行榜近一年主動權益的平均規模進行劃分，其中累計平均主動權益規模占比達到全市場50% 的基金公司劃分為大型公司。

基金有風險，投資需謹慎。以上內容僅供參考，不預示未來表現，也不作為任何投資建議。其中的觀點和預測僅代表當時觀點，今后可能發生改變。未經同意請勿引用或轉載?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。中歐匯利債券型證券投資基金為債券型基金，其預期收益及預期風險水平高于貨幣市場基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金可投資于港股通標的股票。除了需要承擔與內地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

本文來源：財經報道網

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