散戶推動電動車熱潮 全球鋼鐵龍頭浦項制鐵股價7月在韓飆升65%

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智通財經APP獲悉，圍繞電動汽車的狂熱已經把一只沉寂的韓國股票變成了全球表現最好的大中型股之一。鋼鐵生產商浦項制鐵控股(Posco Holdings) 7月份股價大漲65%，因投資者押注該公司920億美元的支出計劃將使其在這個快速增長的綠色產業中站穩腳跟。但現在，不利因素正在出現。分析師認為，在上個月市值上漲近180億美元后，估值過高是一種威懾。

這些漲勢不僅僅是一個傳統煤炭鋼鐵生產商如何在向綠色業務擴張的努力中贏得投資者青睞的故事。這可能也是一個警示故事——韓國散戶交易員的瘋狂買入可能會將股市推至不可持續的水平。

摩根士丹利分析師Young Suk Shin和Michael Koh本周寫道:“盡管我們相信其長期轉型故事，但我們認為過度樂觀情緒超過了基本面。按照目前的估值，我們認為浦項制鐵是該地區最昂貴的鋼鐵股之一。”他們將該股評級從“持股觀望”下調至“減持”。

這家世界第三大鋼鐵公司的股價在7月份飆升后，8月份下跌了近8%，這使其成為彭博社全球大中型股中表現最好、波動最大的股票之一。其子公司Posco Future M Co.和Posco International Corp.上個月分別上漲了49%和126%。

韓國證券交易所數據顯示，由于散戶投資者的買入，浦項制鐵7月份的市值增幅是韓國所有股票中最大的。它也是7月交易量最大的股票，成交額甚至超過了韓國國內最大的企業三星電子。

此外，數據顯示，截至7月31日，浦項制鐵股票的空頭余額飆升至1.2萬億韓元(9.24億美元)以上，看空浦項制鐵的押注也在攀升。在這輪上漲之后，浦項制鐵現在是全球最昂貴的大型鋼鐵公司之一，根據數據，其股價約為未來12個月預期收益的13倍。相比之下，亞洲同行的市盈率中值為8倍。

摩根士丹利寫道，浦項制鐵目前的估值意味著，在該公司尚未大規模生產任何一種電池材料的情況下，其鋰業務“執行得近乎完美”。

Meritz證券公司的分析師Jang Jaehyeok表示，由于股價上漲“太快”，投資者應該注意波動性的增加，并補充說，短期飆升可能會暫停。

不過，一些當地券商仍然看好浦項制鐵，Meritz Securities和Hana Financial Investment上周上調了該股的目標價。他們表示，該公司的電池業務值得更高的估值，應該與其他高漲的電動汽車電池股相比，而不是與鋼鐵股競爭。彭博高級分析師Yi Zhu也表示，電池材料銷量的上升，以及綠色基礎設施領域訂單的增加，可能會推動浦項制鐵在2024年的利潤上升。

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