閱文落子AI，開啟IP群星璀璨的大時代

出品 | 子彈財經

作者 | 張老師

編輯 | 方芳

(相關資料圖)

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

筆者在長期的商業(yè)研究過程中發(fā)現，企業(yè)要想走得久遠，最核心的根源便是企業(yè)的進化能力，包括戰(zhàn)略、組織、品牌與產品技術等各個領域的進化。其中，核心競爭力進化最為關鍵，尤其在一些受產業(yè)變化迅速的新興領域。

數字文化便是這樣的一個典型領域。當前，AIGC正給內容行業(yè)帶來巨大的溢出效應。

從目前來看，兼具前瞻性與產業(yè)溢出效應的網文IP行業(yè)的頭部企業(yè)閱文集團表現出了最強的進化能力。

8月10日，閱文集團CEO兼總裁侯曉楠在業(yè)績發(fā)布會上宣布，閱文已經在內測AI虛擬互動功能。AI+IP生態(tài)落地進展高于市場預期，次日在恒生科技指跌幅超2%的情況下，閱文盤中一度漲超2%，收盤漲幅0.62%。

閱文發(fā)布的最新財報顯示，2023年上半年，閱文集團實現總收入32.8億元，經營利潤率由去年同期的6.1%提升至9.5%，non-IFRS歸母凈利率由去年同期的16.3%提升至18.4%。閱文在線業(yè)務MPU達到880萬，同比增8.6%，環(huán)比提升12.8%。

據悉，閱文在今年上半年迎來了一場大規(guī)模的戰(zhàn)略調整，將整個平臺的業(yè)務重心進一步聚焦到自己擅長的賽道。

今年6月，閱文內部進行了一番大刀闊斧的變革，通過四大事業(yè)部的成立，進一步打破公司內部IP內容與IP產品的壁壘，同時加強對IP改編的掌控，并借助AIGC工具實現新的IP上下游一體化生態(tài)體系戰(zhàn)略目標，實現戰(zhàn)略和組織層面的穩(wěn)定。

一方面是作為AI產業(yè)先行者形成的認知領先，另一方面是在內容創(chuàng)作、IP版權開發(fā)等領域長期積累形成的能力領先，以及在產業(yè)應用端的落地經驗，將支撐閱文未來在IP生態(tài)的持續(xù)進化。

1、結構調整，打破內容生態(tài)焦慮

8月10日，閱文發(fā)布當期財報顯示，2023年上半年MPU達到880萬，同比增8.6%，環(huán)比提升12.8%；在線業(yè)務整體實現收入20.4億元，其中自有平臺產品收入為17.6億元，環(huán)比上漲2.6%，占在線業(yè)務總收入超80%。數據說明，在國內經濟已經明顯呈現復蘇態(tài)勢下，市場呼喚更多好內容供給。

閱文在精品內容領域所取得的成績絕非一蹴而就。而是受益其在優(yōu)質內容領域長期深耕而實現的能力領先與認知領先。

與此同時內容產業(yè)也出現新的發(fā)展趨勢：在低質內容難以吸引更多流量和廣告收益之后，基于精品內容的付費閱讀生態(tài)反而保持著極高的吸引力。對于內容行業(yè)而言，有品質又穩(wěn)定持續(xù)的創(chuàng)作能力，是整個內容生產中的核心競爭力，同時也是最稀缺的部分。

另一方面，消費分化的態(tài)勢也相當明顯，頭部精品內容具有強的溢價能力。更重要的是，隨著人口紅利的消失，在單一維度尋求大規(guī)模的用戶增長已不現實。在這種情況下，平臺企業(yè)都不得不將重點轉移到核心業(yè)務的精進和旗艦產品的價值升級上。

而以優(yōu)質內容為核心能力的閱文，清楚的認識到市場趨勢的變化，將更多注意力聚焦在精品內容上，對業(yè)務進行“結構調整”。

不難看出，閱文“調結構”的底層邏輯是從增優(yōu)減劣開始，將更多資源投入優(yōu)質內容。

事實上，優(yōu)質內容依然對讀者具有巨大吸引力，這也決定了可持續(xù)增長投入的方向，即加大優(yōu)質內容投入和供給，主動優(yōu)化內容及分銷渠道；與此同時，減少流向低質內容、低質渠道的資源，戰(zhàn)略性地減少低投資回報率支出，以此提升運營效率；在業(yè)務指標上注重高質量的增長，而非基于數量的低效增長，團隊目標也更清晰。

宏觀層面上，創(chuàng)作者生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化以及“反盜版”成效盡顯，也都從根本上促進了付費業(yè)務的增長。

“調結構”效應反映在財報上是，今年上半年閱文平均月付費用戶為880萬，同比增長8.6%。同步的是，閱文銷售及營銷開支同比下降26%；經營利潤率由去年同期的6.1%提升至9.5%，non-IFRS歸母凈利率由去年同期的16.3%提升至18.4%，增效成果顯著。

依靠更成熟的平臺機制和內容運營隊伍，“調結構”創(chuàng)新孵化了系列新的內容互動場景。

今年上半年，閱文旗下各內容平臺持續(xù)加強與讀者、IP粉絲之間聯系，讓網文IP不再僅僅只是獨立于讀者而存在于整個IP產業(yè)鏈之中。

繼去年年底閱文旗下的起點發(fā)起的“填坑節(jié)”互動活動后，今年上半年“起點515書粉節(jié)”等內容活動，起點進一步拉近了平臺與讀者粉絲之間的關系，強化了雙方的互動，持續(xù)放大著精品付費內容對于讀者長線的號召力。

如起點讀書為《詭秘之主》系列IP打造的官方主題站“卷毛狒狒研究會”，依托互動方式，上線首月快速匯聚了超60萬“詭秘”核心粉絲，用戶日活環(huán)比上線前提升超200%。此外，閱文上半年新上線的3款“詭秘”周邊商品，備受書粉歡迎與好評。

據中金研報顯示，在網絡文學平臺中，起點平臺用戶活躍度在今年1-6月持續(xù)上升，增速位居付費閱讀類APP領先地位。同時，今年上半年閱文全平臺新增的均訂（平均每章節(jié)訂閱量）10000以上的作品數量同比上漲超 120%，單月月票10000以上作品數同比增長超50%。

通過公司戰(zhàn)略層面進行的業(yè)務結構調整，為閱文高質量增長筑基。當然，這種戰(zhàn)略結構的調整也與過去半年里閱文在組織方面的變化密不可分。

2、組織變革，全面激活IP價值

今年6月19日，閱文集團啟動新一輪組織升級，新成立四大事業(yè)部，被視為是8年來最大的一次組織架構調整。

四大事業(yè)部具體來看，內容生態(tài)平臺事業(yè)部負責深度融合原創(chuàng)內容與各平臺；影視事業(yè)部將持續(xù)融合新麗傳媒與閱文集團，發(fā)展精品化影視業(yè)務；智能與平臺研發(fā)事業(yè)部負責AI大模型等技術攻堅并將其轉化為AIGC場景應用；企業(yè)發(fā)展事業(yè)部則將致力于推動業(yè)務核心決策機制，統籌IP開發(fā)與運營。

閱文對業(yè)務重心和組織結構進行主動調整，正好處在AIGC技術大爆發(fā)的前夜。這也是閱文首次組建智能與平臺研發(fā)事業(yè)部出現的意義，利用AI提升效率。

侯曉楠也公開表示，閱文集團的中長期藍圖，是積極擁抱AIGC為代表的新技術浪潮，借AIGC賦能內容平臺，構建新的IP上下游一體化生態(tài)體系，推動IP孵化和生態(tài)鏈的提效增速。

如今，通過新的四大事業(yè)部，在AIGC賦能下，將打造“多模態(tài)多品類內容大平臺，構建新的IP上下游一體化生態(tài)系統”。

外界對于新組織結構充滿期待，認為“大平臺”策略不僅可以聚焦資源，進一步提升IP的生產效率，更重要的是把動漫、有聲、衍生等形態(tài)作為IP體驗的一部分而非單純的版權改編，閱文對IP運營的技術升維，有望成為除人因素之外最大的推動力。

從目前披露的項目來看，閱文接下來的IP表現值得期待。備受關注的大IP如《慶余年第二季》《大奉打更人》也已進入制作階段，還有《玫瑰故事》《斗破蒼穹第二季》《與鳳行》《驕陽伴我》等優(yōu)質影視項目儲備。

就在8月8日的騰訊視頻動漫大賞發(fā)布會上，閱文動漫一口氣公布了《斗破蒼穹年番三》、《詭秘之主》、《全職高手S3》等15部作品的動畫計劃。內部組織的變化也極快的反映到了其IP生態(tài)上，組織內部高效流轉，AIGC技術加持，有望快速推高IP貨幣化水平。

3、擁抱AI，開啟IP群星璀璨的大時代

財報披露，閱文內容大平臺將是一個圍繞IP一體化體驗展開的生態(tài)，則需要高效地將文字故事視覺化和有聲化以及交互化，而這其中的關鍵鑰匙是人工智能技術的加持，這一切的變化，最終都指向新的AIGC技術大潮。

在財報發(fā)布后的電話會議上，侯曉楠也重點介紹了AIGC在各個業(yè)務環(huán)節(jié)的快速推進。

從整體落地節(jié)奏上看，首子落在“AI創(chuàng)作”賦能作家生態(tài)，在今年7月率先發(fā)布了“閱文妙筆”專業(yè)大模型和基于這一大模型的“作家助手妙筆版”。

與此同時，AIGC將極大豐富用戶與內容的互動。根據介紹，公司已經啟動AI虛擬互動功能內測；在網文出海的方面，正計劃把AI翻譯擴展可以覆蓋更多的語種數，進而推動海外市場拓展；在IP一體化開發(fā)方面，閱文釋放了諸多進展，全面探索有聲漫畫、動畫衍生品等的開發(fā)流程，提升AI提升IP多品類開發(fā)的效率和產能。

在文字轉多模態(tài)方面，有望達成多模態(tài)視覺形象與創(chuàng)作同步，為后續(xù)開發(fā)建立視覺基礎。漫畫方面，利用現有的AI技術可將單格漫畫上色的工序時間縮短50%；當前，已經在某些更新中的作品里實踐AI+IP衍生品；同時，公司把AI技術投入IP文改音領域，并與影視進行IP聯動，將產生積極的財務收益。

過去八年，閱文從一家深耕網絡文學的平臺，到逐漸建立起包括影視、動漫、衍生、游戲在內的IP復合工業(yè)體，在創(chuàng)作、內容數據與開發(fā)邏輯三個核心要素上的積累，讓閱文具備了對AI產業(yè)的深刻理解與前瞻判斷，在AI產業(yè)化應用持續(xù)進化的基礎能力。

如今，則來到了進一步向AIGC賦能原創(chuàng)的多模態(tài)多品類內容大平臺升級的關鍵時刻。

這背后既有生產力和生產關系變化所引發(fā)的商業(yè)格局重塑，同時也是閱文對長期趨勢的關鍵決斷。

未來的內容競爭早已不再局限在網文，而是IP生態(tài)和AI技術的復合競爭，同時今后的IP生態(tài)也不再僅僅只有一個方面，更會是多元品類以及靈活生產所組成的大內容多模態(tài)。

因此如今閱文所掀起的行業(yè)變革與技術應用反而不再關乎一時的業(yè)績好壞或市值增減，這是決定整個內容產業(yè)如何迎接未來的一場終極考驗，閱文顯然已經做好了準備，剩下的只待時間來檢驗。

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