中期行情低點或已現

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周一，A股市場在早盤一度震蕩回落，上證綜指等股指更是創出了今年下半年以來的新低。不過，隨著券商股、AI主線的盤中反抽，主要股指隨之震蕩回穩，中證500指數、中證1000指數更是相繼收復失地，在日K線圖留下一根長長下影線的陽K線，似乎表明短線A股已遇到強支撐，不排除已悄然形成市場底的可能。

從盤面來看，近期A股市場的壓力相繼得到了釋放。一是體現在下半年壓力因素較強的板塊，在近幾個交易日已經悄然企穩。較為典型的品種主要有AI投資主線、醫療股主線。二是體現在市場相關統計數據上。比如以估值數據來說，經過了下半年的調整，當前A股的股債收益差已悄然回到了接近-2X標準差的位置。而回顧A股歷史，曾有6次股債收益率達到或逼近-2X的階段，而每次股債收益差稍微刺破-2X標準差之后，市場都會企穩，這就意味著當前A股的估值壓力早已消失殆盡，中長線的機會正在醞釀中。

正因為如此，周一A股早盤的低點極有可能成為A股未來一段中級彈升行情的低點。一是因為壓力充分釋放的信息以及相關數據。二是因為當前A股所處的環境正在積極改善中。比如說活躍資本市場的輿論導向已經清晰地指明了政策底的形成信號。只是從A股以往歷年中可以窺見的是政策底與市場底存在著一定的時滯，市場底一般在政策底之后，且略低于政策底。反觀周一早盤A股主要股指的低點已經低于政策底出現的點位，所以，市場底的形成信號的確強烈一些。

當然，由于當前A股的市場人氣仍然處在相對低迷周期中，這也體現在周一的盤面中，較為典型的就是券商股。眾所周知的是，券商股已成為近期A股的人氣脊梁。但畢竟A股所處的環境正在積極邊際改善中，不僅僅是活躍資本市場的輿論導向，而且還包括穩增長的相關措施正在逐一落地等諸多信息。A股雖然會有所反復，但市場低點的確有望形成。故在操作中，需要重視短線走勢反復因素而不宜頻繁追漲殺跌，不宜悲觀地認為指數還要跌多深而盲目降低倉位。 金百臨咨詢

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