償債高壓下，碧桂園啟動“債轉股”

21世紀經(jīng)濟報道記者 吳抒穎 廣州報道

債券展期結果未明，碧桂園已有債權人先行采取行動。

8月30日，碧桂園發(fā)布公告稱，其與認購人訂立認購協(xié)議，將發(fā)行3.51億股新股，發(fā)行價格為0.77港元/股，較前一個交易日股價折讓約15.38%，認購股份的總代價為2.7億港元。本次發(fā)行的股份約為發(fā)行后公司總股本的1.25%。

(資料圖片)

股價跌破1港元/股后啟動配股，自然是有隱情。細究這一次配股公告，碧桂園的最終目的是債轉股。

在公告中，碧桂園表示，所得款項將用于抵銷碧桂園此前根據(jù)融資協(xié)議欠認購人的部分款項，故此碧桂園也將不會因本次認購事項而收取現(xiàn)金所得款項。同時，碧桂園還將使用內部資源結付本次認購事項承擔的專業(yè)費用及所有其他相關開支。

這筆貸款的貸款人是同為港股上市公司的建滔集團。根據(jù)建滔集團公告，這是一家投資控股公司主要從事制造及銷售覆銅面板、印刷線路板、化工產品、磁電產品、房地產發(fā)展及投資以及投資業(yè)務。

2021年12月1日，建滔集團與碧桂園簽訂融資協(xié)議，向其解除18.8億港元的定期貸款，碧桂園方面也已同意分期償還這筆貸款連同利息，首筆貸款為3.19億港元，建滔股份將通過認購股權部分抵銷碧桂園需償還的上述分期款項結算，此外，碧桂園也已經(jīng)以現(xiàn)金償還這筆分期款項剩余的應還款項。

債轉股的方式雖然一直在出險房企的討論范疇內，但是真正執(zhí)行的卻不多見，碧桂園在尚未出險之際作出此種安排，也讓碧桂園的投資者對之態(tài)度審慎。如果未來大規(guī)模采取這種方式進行債權置換，碧桂園的價值幾何，的確具有不確定性。

建滔集團則認為，考慮當前股價及市場環(huán)境，董事會認為認購事項及認購協(xié)議下擬進行的交易能夠將應收款項轉為公開上市股份以提高流動性及靈活性，因此認購條款屬公平合理，并符合其及股東的整體利益。

碧桂園目前正處在債券展期的關鍵時刻。根據(jù)此前出爐的初步方案，碧桂園旗下“16碧園05”擬展期三年，分七期兌付：首付6%(到期后的第1、2、3個月分別支付2%的本金)；2024年9月的本金兌付比例為10%；2025年9月的本金兌付比例為15%；2026年3月的本金兌付比例為25%；最后一期2026年9月的本金兌付比例為44%。

由于投票進展并非十分順利，“16碧園05”的投票日期也進行了延后，且在近期增加了《關于增加40個自然日寬限期的議案》供投資者投票。這一議案的主要內容是，提請債券持有人同意對將于9月2日到期的“16碧園05”的本金或利息，給予碧桂園40個自然日期限的寬限期。

“16碧園05”本于2023年8月23日至25日召開第一次債券持有人會議，此后 “16碧園05”債券持有人第一次會議的投票時間延長至8月31日。截至今日發(fā)稿，“16碧園05”的最終投票結果尚未出爐，碧桂園首只展期債券能否順利通關，還不確定。

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