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12月5日，貴金屬早間持續(xù)上漲行情，黃金價(jià)格持穩(wěn)1806美元/盎司附近，金價(jià)區(qū)間大幅上漲。

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美聯(lián)儲(chǔ)將需要將利率提高到足以引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的水平，以降低通脹。美國(guó)的通脹不僅是由能源價(jià)格高企造成的，也是由強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和穩(wěn)固的消費(fèi)需求造成的。

消費(fèi)具有彈性和火熱的勞動(dòng)力市場(chǎng)將迫使美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，直到確保具有拉低通脹的一種隱性動(dòng)力。由于實(shí)際工資增長(zhǎng)“過(guò)高”，失業(yè)率需要對(duì)應(yīng)更高才行。如果股市的金融環(huán)境過(guò)于寬松，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫將終端利率提高到超過(guò)債券市場(chǎng)目前定價(jià)的水平。

德國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家報(bào)告稱，明年年底前可能降息是美元走軟的基石。鮑威爾聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)鴿派，強(qiáng)調(diào)了通脹前景的高度不確定性，以及過(guò)早放松政策可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，就目前而言，唯一與金融市場(chǎng)相關(guān)的似乎是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正在“正常化”。為彌補(bǔ)2021年過(guò)長(zhǎng)的猶豫而采取的加息75個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)成為歷史。貨幣政策正在轉(zhuǎn)向一條更可持續(xù)的道路。這意味著，如果明年通貨膨脹率大幅下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂成為現(xiàn)實(shí)，市場(chǎng)認(rèn)為最早在2023年底就有理由再次降息，這也是我們預(yù)計(jì)未來(lái)一年美元走軟的基礎(chǔ)。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間09:34，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格暫報(bào)1806.54美元/盎司。

關(guān)鍵詞： 黃金價(jià)格