國泰君安：AI算法加速迭代 積極布局AIGC的相關(guān)標(biāo)的有望受益

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AIGC迅速爆發(fā)，商業(yè)化空間廣闊。AI繪畫、AI問答等分支相繼爆發(fā)，AIGC正成為PGC和UGC之后的全新內(nèi)容創(chuàng)作模式，相關(guān)應(yīng)用有望隨用戶數(shù)的高速增長而迎來可觀的變現(xiàn)空間。

事件：11月30日，OpenAI發(fā)布新一代超級對話模型ChatGPT，該模型可智能回答包括法律、代碼、醫(yī)療、生活場景在內(nèi)的多類問題。12月3日，馬斯克發(fā)文贊許ChatGPT的強(qiáng)大能力，12月5日，OpenAI CEO阿爾特曼發(fā)文稱ChatGPT用戶數(shù)已突破百萬。

AI繪畫、AI問答等AIGC應(yīng)用持續(xù)出圈，用戶數(shù)量迅速擴(kuò)大。AIGC全稱 AI-Generated Content，指利用AI技術(shù)尋找數(shù)據(jù)規(guī)律并泛化生成的內(nèi)容。其中，AI繪畫是AIGC的一大重要分支，目前處于由簡單的降本增效向創(chuàng)造額外價值升級的階段，跨文字和圖像的多模態(tài)內(nèi)容成為關(guān)鍵的發(fā)展節(jié)點(diǎn)。2022年8月，Stable Diffusion、Midjourney等AI繪畫應(yīng)用因《太空歌劇院》作品的獲獎而在海外迅速出圈，此后熱度蔓延至國內(nèi)，無界版圖AI、意間AI等應(yīng)用于9月底相繼上線，其中意間AI用戶數(shù)在42天內(nèi)突破百萬。此次ChatGPT僅用5天便實現(xiàn)百萬用戶數(shù)，AI問答及其他分支應(yīng)用的熱度有望持續(xù)攀升。

模型效率、素材庫豐富度是AIGC應(yīng)用的核心競爭力。以AI繪畫為例，此前流行的GAN模型存在一定局限性，1)從噪聲/條件到最終結(jié)果的一步到位式生成方式難度較高，2)面對復(fù)雜數(shù)據(jù)時容易訓(xùn)練失敗，3)跨模態(tài)生成效果較差，2022年出現(xiàn)的Diffusion模型則在三方面均有改善，模型迭代驅(qū)動多個AI繪畫應(yīng)用出圈。OpenAI此次發(fā)布的ChatGPT模型較前代而言亦有較大進(jìn)步，如減少不真實回答、避免有害回答、挑戰(zhàn)用戶問題前提等，同時還具備連續(xù)對話的記憶能力，人機(jī)交互體驗更為逼真。豐富的內(nèi)容素材庫保障模型得到充分訓(xùn)練，并最終生成高質(zhì)量內(nèi)容，是AIGC應(yīng)用的另一核心競爭力。

積極布局AIGC的相關(guān)標(biāo)的有望受益。受益標(biāo)的：視覺中國(擁有超過2/3的高水準(zhǔn)獨(dú)家或自有內(nèi)容，素材儲備豐富，11月22日起限量發(fā)售的AIGC數(shù)字藏品均售罄)；藍(lán)色光標(biāo)(“創(chuàng)意畫廊”平臺于11月10日上線，支持用戶生成抽象畫作并用于虛擬人創(chuàng)作、AI營銷、DTC電商等領(lǐng)域)；中文在線(公司已推出AI繪畫功能、AI文字輔助創(chuàng)作功能等)；萬興科技(公司于11月10日宣布布局AIGC，首款產(chǎn)品萬興AI繪畫開啟公測)；昆侖萬維(成立Star X MusicX Lab，目前已經(jīng)正式銷售AI 歌曲)等。

風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、商業(yè)化拓展低于預(yù)期、版權(quán)糾紛等。

（文章來源：國泰君安證券研究）

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