焦點觀察：倉單服務平臺來了！引入多方確權登記，破解這一難題，大商所打破"盲盒"

期貨交易所要建立倉單服務平臺了。

今日，大商所將正式推出大宗商品倉單登記中心（下稱“倉單登記中心”）。該倉單登記中心通過發揮期貨交易所業務特色和建設優勢，搭建集中統一、規范有序、安全高效、共建共享的數字化大宗商品倉單登記中心，引入人行、政府等共同塑造良好的市場誠信環境，未來將在解決大宗商品倉單登記難和確權難問題、推動倉單業務良性發展等方面扮演重要角色。

倉單確權障礙重重，銀行謹慎開展倉單業務

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近年來，大宗商品倉單重復質押等事件屢屢發生，倉單質押幾乎成了“盲盒”，其安全性和有效性難以得到保障，導致企業有融資需求，但銀行等金融機構卻面對確權難、評估難等問題，普遍持謹慎態度，加劇了中小微企業融資難的問題。

“為了避免重復質押等問題出現較大虧損，銀行業已經盡可能降低倉單質押比例，并對倉單流通設置較多的限制性條款，使得倉單的使用效率和流通屬性大大降低。”浙江特產石化有限公司研投總監宋仕威表示，普通倉單交易通常面臨交易對手的信用風險、違約風險，導致交易雙方顧慮較多，交易效率相對低。

由于部分倉單質押業務的貸款人、出質人、保管人可能分屬不同省份或區域，一旦出現違約等問題，銀行等市場主體的跨域訴訟、維權成本相當高，“在倉單違約處置環節，由于銀行、倉庫、倉單持有人的屬地差異，導致處置流程冗長，相關主體主張質權的時效無法保障。”中國建設銀行大連市分行行長吳杰表示。

針對這一系列倉單市場問題，大商所推出了大宗商品倉單登記中心，將倉單相關各方的信息匯總管理實現對倉單的增信，倉單質權一目了然，在很大程度上有助于避免重復質押、權屬不清等問題。同時，貨物倉單化、倉單電子化使倉單交易、融資更加高效、便捷，從而吸引更多資信好、融資需求強的融資主體參與進來。

“期貨交易所建立倉單服務平臺具有天然的優勢。”國信金陽資本管理有限公司副總經理劉琦表示，期貨交易所作為重要的倉單交易樞紐，同倉單業務參與各方已建立了良好信息互通和資源共享關系，可以充分利用此優勢，將客戶資源、倉單資源和倉庫資源在倉單登記中心進行整合，極大增強了倉單登記中心的信息廣度和質量。另外，因交易所本身不參與大宗商品交易，可以確保交易所在倉單融資和交易過程中的中立性，更容易形成公平的貿易環境。

引入多方主體降低確權成本，解決銀行后顧之憂

此次大商所倉單登記中心的一大亮點就是引入多方主體為倉單增信。一方面，與中國人民銀行征信中心動產融資統一登記公示系統連通，實現“倉單+質權”的統一登記體系。另一方面，將政府部門及物流、征信、質檢等機構引入，構建完善倉單信用體系。

工商銀行大連市分行行長劉向明認為，在大商所倉單中心各項功能中，與銀行業務銜接最密切的就是登記功能，此功能將銀行、交易所、人民銀行緊密地關聯起來，實現了產品線上全流程的高效流轉，提高產品受眾體驗，降低人工確權風險。此外，通過聯合各方主體搭建倉單登記中心，能夠吸引更多交易背景審查、倉儲物流監控、數字化管理等信息管理能力卓越的機構積極參與，最終通過倉單登記中心實現對融資倉單的有效技術監控，提升銀行的倉單信息綜合利用能力。

劉向明表示，大宗商品倉單登記中心將政府、銀行、物流、保險等市場主體引入后，通過銀行與倉單登記中心的信息互聯、雙向互通，將幫助銀行多維度提升對現貨的把控能力，及時了解倉單的實際情況。比如，物流信息的引入將鎖定現貨的存放位置，降低人工管理成本；保險信息的引入將降低倉單價值波動風險，提高應對處置能力。銀行通過對綜合信息的應用，提高倉單融資產品的抗風險性，降低企業融資門檻，可以更好地為實體產業客戶服務。

“各方主體的賦能將顯著提升倉單信用水平，提升倉庫規范化和數字化程度，通過倉單登記公示，提升倉庫的信用水平，便于銀行為大宗商品客戶交易信息進行積累畫像，獲得專業、便捷的大宗商品市場風險管理服務，將金融服務深度嵌入產業鏈。各方主體的賦能終將改變大宗商品現貨市場各方的參與現狀，為現貨交易生態圈賦予全新的擴展空間，并最終形成一套新的信用體系。”吳杰說。

“大商所倉單登記中心有望解決銀行的后顧之憂。”交通銀行大連分行行長孫亮表示，大商所倉單登記中心通過引入人行統一登記公示系統確權登記、引入地方政府對倉儲企業進行管理增信、引入龍頭產業企業提高倉單流動性，以金融科技賦予了大宗商品領域新的發展基因，為商業銀行金融科技創新與大宗商品行業的融合發展提供了新的機遇，極大提升了銀行倉單業務操作便利性，解決銀行的后顧之憂。

校對：姚遠

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