今年量化輕松PK人工決策 大摩稱量化明年前景仍可期

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智通財經APP獲悉，摩根士丹利策略師預計，在過去12個月取得歷史性的一年之后，量化基金將在2023年繼續表現出色。法國興業銀行的數據顯示，2022年量化基金上漲約4%，輕松超過了人工決策產生的回報。Eurekahedge的數據顯示，在所有主要資產類別都出現嚴重虧損的一年中，對沖基金損失了近4%。

隨著各大央行提高利率以抑制通脹，宏觀經濟重新成為市場的驅動因素，量化投資機構從中受益。事實證明，這對趨勢追隨者是個福音，而利差為套利策略注入了新的活力——投資者尋求從不同資產之間的利差中獲利。

摩根士丹利表示，到2023年，今年的許多趨勢可能會逆轉，這也應該會推動量化投資的回報率。

摩根士丹利量化分析師Stephan Kessler和策略師Vishwanath Tirupattur 表示：“未來一年，這種表現模式可能會繼續下去。”

他們還預計，隨著宏觀背景的轉變、加息見頂以及隨之而來的經濟放緩，將出現新的中短期趨勢——這是摩根士丹對明年的基本預測。這應該會提振利率價值策略，而2023年的轉向將有利于趨勢交易員，盡管利好程度低于過去12個月。

他們表示，隨著政策利率見頂和通脹放緩，賣出利率波動可能在明年再次有利可圖。

Kessler和Tirupattur也青睞外幣利差策略，因為關鍵利率之間的差異仍然存在，這讓他們得出結論，“在高利率地區做多債券可能會讓投資者受益，因為當利率最終正常化時，他們所持的債券會升值。”

除了上述策略外，摩根士丹利策略師還強調，價值與質量相結合的策略也很有吸引力。

摩根士丹利策略師在2023年展望中表示:“盡管市場環境繼續有利于價值投資，市場波動性仍然很高，但投資者應專注于被低估的優質股票。”

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