今年量化輕松PK人工決策 大摩稱量化明年前景仍可期

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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利策略師預(yù)計(jì)，在過(guò)去12個(gè)月取得歷史性的一年之后，量化基金將在2023年繼續(xù)表現(xiàn)出色。法國(guó)興業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，2022年量化基金上漲約4%，輕松超過(guò)了人工決策產(chǎn)生的回報(bào)。Eurekahedge的數(shù)據(jù)顯示，在所有主要資產(chǎn)類別都出現(xiàn)嚴(yán)重虧損的一年中，對(duì)沖基金損失了近4%。

隨著各大央行提高利率以抑制通脹，宏觀經(jīng)濟(jì)重新成為市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素，量化投資機(jī)構(gòu)從中受益。事實(shí)證明，這對(duì)趨勢(shì)追隨者是個(gè)福音，而利差為套利策略注入了新的活力——投資者尋求從不同資產(chǎn)之間的利差中獲利。

摩根士丹利表示，到2023年，今年的許多趨勢(shì)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)，這也應(yīng)該會(huì)推動(dòng)量化投資的回報(bào)率。

摩根士丹利量化分析師Stephan Kessler和策略師Vishwanath Tirupattur 表示：“未來(lái)一年，這種表現(xiàn)模式可能會(huì)繼續(xù)下去。”

他們還預(yù)計(jì)，隨著宏觀背景的轉(zhuǎn)變、加息見(jiàn)頂以及隨之而來(lái)的經(jīng)濟(jì)放緩，將出現(xiàn)新的中短期趨勢(shì)——這是摩根士丹對(duì)明年的基本預(yù)測(cè)。這應(yīng)該會(huì)提振利率價(jià)值策略，而2023年的轉(zhuǎn)向?qū)⒂欣谮厔?shì)交易員，盡管利好程度低于過(guò)去12個(gè)月。

他們表示，隨著政策利率見(jiàn)頂和通脹放緩，賣出利率波動(dòng)可能在明年再次有利可圖。

Kessler和Tirupattur也青睞外幣利差策略，因?yàn)殛P(guān)鍵利率之間的差異仍然存在，這讓他們得出結(jié)論，“在高利率地區(qū)做多債券可能會(huì)讓投資者受益，因?yàn)楫?dāng)利率最終正常化時(shí)，他們所持的債券會(huì)升值。”

除了上述策略外，摩根士丹利策略師還強(qiáng)調(diào)，價(jià)值與質(zhì)量相結(jié)合的策略也很有吸引力。

摩根士丹利策略師在2023年展望中表示:“盡管市場(chǎng)環(huán)境繼續(xù)有利于價(jià)值投資，市場(chǎng)波動(dòng)性仍然很高，但投資者應(yīng)專注于被低估的優(yōu)質(zhì)股票。”

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