全球股市、具有利率風(fēng)險(xiǎn)的債券，甚至是交易清淡的加密貨幣市場，都于新的一年初始之際迎來大漲行情。風(fēng)險(xiǎn)偏好輪動(dòng)推動(dòng)加密貨幣、信貸和股市大漲，預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)和華爾街之間的潛在攤牌，而華爾街正押注杰羅姆-鮑威爾下一步將如何行動(dòng)。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)似乎準(zhǔn)備于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三發(fā)布支持限制性貨幣政策的強(qiáng)硬鷹派信息，但基金經(jīng)理們?nèi)栽卺尫艑γ绹?jīng)濟(jì)將軟著陸的投機(jī)性押注觀點(diǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二，在勞動(dòng)市場工資增長數(shù)據(jù)疲軟的背景下，交易員獲得了推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲的新“彈藥”，增加了美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)暫停緊縮周期甚至政策將逆轉(zhuǎn)的可能性。

(資料圖片僅供參考)

標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)日收高，1月底一度上漲6%，為自2019年以來最好的年初開局。曾一度下挫的納斯達(dá)克100指數(shù)在1月份出現(xiàn)了近20多年來未見的反彈，漲幅超過10%。

活躍的市場復(fù)蘇與美國國債增長的擔(dān)憂和企業(yè)盈利預(yù)期的下降的預(yù)期背道而馳，同時(shí)也使美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策以抑制通脹的努力變得復(fù)雜化。

Seven Investment Management LLP的高級投資策略師本·庫馬爾(Ben Kumar)表示：“市場仍在希望和失望之間劇烈搖擺，主要是基于對鮑威爾(Jerome Powell)下一步即將發(fā)表怎樣性質(zhì)的利率政策的猜測。”

以下是1月份市場的一些顯著變化。

海外投資市場

由于中國于疫情后重新開放的速度快于預(yù)期，以及歐元區(qū)更為良性的經(jīng)濟(jì)軌跡，促使投資者即將尋找價(jià)值股票標(biāo)的。不包括美國在內(nèi)的全球市場股指于1月份漲幅達(dá)8.6%，創(chuàng)下了歷史有記錄以來最好的年初開局。

匯豐銀行(HSBC Bank Plc)和巴克萊銀行(Barclays Plc)等機(jī)構(gòu)最近上調(diào)了對非美股的市場股票的推薦程度，而高盛集團(tuán)則預(yù)計(jì)全球股市強(qiáng)勁的資金流入現(xiàn)狀將持續(xù)。

“全球股市在新的一年開局強(qiáng)勁，”B.Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示。“中國市場疫情封鎖后的重新開放，加上歐元區(qū)有可能避免今年經(jīng)濟(jì)衰退，這些因素的結(jié)合對全球股市復(fù)蘇起到了真正意義上的推動(dòng)作用。”

債券市場

價(jià)值62萬億美元的全球固定收益市場中，幾乎每個(gè)國家的債券都實(shí)現(xiàn)了顯著的收益增加，全球投資級債券的回報(bào)率現(xiàn)達(dá)3.2%。

Miller Tabak+ 的首席市場策略師馬特·馬利(Matt Maley)表示，面對美聯(lián)儲(chǔ)仍一心要將通脹率降至目標(biāo)的情況，債券收益的增幅可能會(huì)再次迅速放緩。

馬利表示：““投資者需要在短期內(nèi)謹(jǐn)慎對待高等級和高收益的債券投資組合，如果美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持‘長期高位’利率的鷹派立場，公司債將失去以往的一些收益動(dòng)力。”

(今年以來全球債券指數(shù)創(chuàng)下歷史最佳開局)

數(shù)字貨幣市場復(fù)蘇

甚至比特幣的市場行情也剛在1月迎來了自2013年以來最好的一次反彈，主要由于投資者越來越相信美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮周期和整個(gè)加密貨幣行業(yè)的崩潰已經(jīng)結(jié)束。

最大規(guī)模的數(shù)字代幣市場價(jià)格自年初以來上漲了39%，其中礦商和數(shù)字資產(chǎn)基金位居最大贏家之列。數(shù)據(jù)顯示，后者在1月份排名前10名加密貨幣股票型ETF排行榜中占據(jù)了所有的榜單位置。

ETF分析師詹姆斯·塞法特(James Seyffart)表示：“加密貨幣以及高增長潛力股票在2023年開局良好。”“正如我們看到比特幣本身的價(jià)格反彈，意味著許多礦商也將迎來更大程度的估值反彈。”

(加密貨幣礦商成為排名前十股票型ETF榜單中最大的贏家)

更寬松市場投資的環(huán)境

此外，自全球政策制定者為應(yīng)對因疫情產(chǎn)生的動(dòng)蕩而推出歷史性刺激措，以扭轉(zhuǎn)不利局面以來，跨資產(chǎn)類別的市場反彈令全球金融市場的緊張環(huán)境迎來最快程度的緩和。所有類型的反彈都有可能刺激市場投資和消費(fèi)周期，和美聯(lián)儲(chǔ)試圖消除需求側(cè)通脹壓力所采取的措施類似。

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