全球微動態(tài)丨需求漲漲漲！“黃金熱”還能持續(xù)多久？

自去年11月以來，受美聯(lián)儲放緩加息預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂以及各國央行加大購金力度影響，黃金價格持續(xù)上漲。

1月31日，世界黃金協(xié)會發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年年度黃金需求（不含場外交易）同比增長18%至4741噸，是自2011年以來最高的年度總需求量。四季度黃金需求也創(chuàng)下新高，其中各國央行的大力度購金和持續(xù)走強的個人黃金投資需求是主要的驅(qū)動因素。

央行購金創(chuàng)新高

(資料圖片)

據(jù)統(tǒng)計，2022年，全球央行年度購金需求達(dá)到1136噸，較上年的450噸翻了一番還多，創(chuàng)下55年來的新高。僅2022年四季度，全球央行就購金417噸，下半年的購金總量也超過800噸。

沉默38個月之后，中國人民銀行終于在2022年再次出手。2022年，中國于11月和12月連續(xù)兩次宣布購入黃金，購入量總計62噸。截至2022年底，中國的黃金儲備為2011噸，占其全部外匯儲備的3.6%。

世界黃金協(xié)會指出，在2007年-2008年全球金融危機之后，美元資產(chǎn)的風(fēng)險以及全球脆弱的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境令全球央行儲備管理官員意識到，其主要配置在美元資產(chǎn)上的儲備資產(chǎn)組合需要進(jìn)行一定的風(fēng)險分散。而黃金作為沒有任何國家主權(quán)信用風(fēng)險的全球通用貨幣則成為央行分散儲備資產(chǎn)的重要工具。因此在危機后，全球央行開始轉(zhuǎn)為“凈購金”狀態(tài)。

自2019年9月以來，中國央行在黃金增持上始終諱莫如深，而此次的聲明也終于打破了長久以來的緘默。在2015年召開的一次新聞發(fā)布會上，國家外匯管理局表示，將黃金視為一種多功能性資產(chǎn)，因為黃金有利于提升中國儲備組合資產(chǎn)的整體表現(xiàn)。

春節(jié)消費旺

除了央行購金，世界黃金協(xié)會表示，疫情帶來的不確定性和人民幣的走弱，進(jìn)一步推動眾多消費者購買金飾以作為保值手段。中國人民銀行的季度調(diào)查顯示，中國儲戶的儲蓄傾向達(dá)到歷史新高，這也佐證了這種趨勢。受此影響，價格透明度較高、工費較低的準(zhǔn)投資金飾大受歡迎。

春節(jié)前后是傳統(tǒng)的黃金消費旺季，春節(jié)期間，《國際金融報》記者采訪了哈爾濱的六福珠寶和周生生的銷售人員，他們都表示今年黃金賣得特別好，所有店鋪的銷售數(shù)據(jù)都比去年強很多。

世界黃金協(xié)會指出，古法金等高端金飾產(chǎn)品也在繼續(xù)擴大市場份額。一方面，這些產(chǎn)品通過新穎的創(chuàng)意設(shè)計吸引了消費者的目光；另一方面，豐厚的利潤也促使金飾生產(chǎn)商大力推廣此類產(chǎn)品。另外，24K硬足金飾品也憑借高純度和時尚設(shè)計不斷搶占18K和22K金飾產(chǎn)品的市場。

除了金店以外，多家銀行在節(jié)前推出了兔年的“生肖賀歲金”。一位農(nóng)業(yè)銀行的工作人員在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“銀行銷售的黃金有金條和金飾品，金條買的人多，買金條一般都是為了保值。而一般金飾品類的，銀行賣的沒有金店多。”

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示，展望2023年，金飾需求和黃金實物投資需求將有望反彈。首先，全面放開后的中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計將呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇，中國家庭的可支配收入水平有可能隨之提升；其次，商業(yè)銀行在實物黃金銷售上的持續(xù)關(guān)注，也將為需求的提振提供支撐，特別是在疫情防控政策告一段落之后；最后，在儲蓄意愿再創(chuàng)新高的當(dāng)下，作為有效且穩(wěn)定的價值儲存手段，黃金將很可能繼續(xù)吸引大量投資者。

今年還會漲？

近期，華爾街多家投資機構(gòu)發(fā)布看多黃金的報告。美國銀行預(yù)計貴金屬將成為未來3年的重要資產(chǎn)。高盛重申了其對黃金的看漲前景，表示金價很可能持續(xù)上漲，美聯(lián)儲放緩加息路徑和全球去美元化非常利好黃金。

一些分析師表示，對美聯(lián)儲激進(jìn)貨幣政策立場的預(yù)期轉(zhuǎn)變，是金價最大的看漲因素。通脹壓力降溫給了美聯(lián)儲下個月進(jìn)一步放慢加息步伐的空間，導(dǎo)致債券收益率和美元在一定程度上逆轉(zhuǎn)了去年的大幅升勢。

富拓特約分析師黃俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示，今年黃金價格大概率會上漲，就是時間上還需要等美聯(lián)儲確定性的轉(zhuǎn)向，從對抗通脹轉(zhuǎn)到保經(jīng)濟(jì)上。

“現(xiàn)在這個時間點，還是在美聯(lián)儲‘全力對抗通脹’的邏輯中。美國最好的情況就是通脹真的能降下來，然后美聯(lián)儲緩加息確定轉(zhuǎn)向，還有一種可能是，通脹沒完全降下來，經(jīng)濟(jì)實在撐不住高利息了，美聯(lián)儲被迫轉(zhuǎn)向。但不管如何美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向都會利好黃金，畢竟黃金是用美元來計價的。”黃俊說。

2月1日，美聯(lián)儲將迎來今年首次利率政策會議，市場普遍預(yù)計將進(jìn)一步放緩加息步伐。

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