長(zhǎng)期表現(xiàn)穩(wěn)健的企業(yè)年金，2022年業(yè)績(jī)出爐，從中可見去年股債波動(dòng)給投資機(jī)構(gòu)帶來的壓力。

人社部3月21日公布2022年企業(yè)年金數(shù)據(jù)顯示，2.87萬(wàn)億元全國(guó)企業(yè)年金2022年投資收益-478.97億元，當(dāng)年加權(quán)平均投資收益率-1.83%，自2012年以來首次出現(xiàn)負(fù)收益。

【資料圖】

不過，拉長(zhǎng)時(shí)間看，企業(yè)年金基金業(yè)績(jī)?nèi)韵鄬?duì)穩(wěn)健，自2007年以來年平均收益率達(dá)到6.58%。

首破2.8萬(wàn)億元，去年收益率-1.83%

據(jù)人社部發(fā)布的企業(yè)年金基金數(shù)據(jù)，截至2022年末，企業(yè)年金積累基金規(guī)模首次突破2.8萬(wàn)億元，達(dá)到2.87萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)8.75%；投資資產(chǎn)凈值2.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.6%。

作為養(yǎng)老第二支柱重要組成部分，企業(yè)年金業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。截至2022年末，共計(jì)12.8萬(wàn)家企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工首次突破3000萬(wàn)人，增至3010.29萬(wàn)人；建立年金組合數(shù)突破5000個(gè)，達(dá)到5387個(gè)。

2022年，共計(jì)279.86萬(wàn)人領(lǐng)取企業(yè)年金，當(dāng)年領(lǐng)取金額741.46億元，其中一次性領(lǐng)取57.32億元、分期領(lǐng)取684.14億元。

2022年全年，在資本市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，企業(yè)年金投資收益有一定壓力。上半年投資收益為-160億元，加權(quán)平均收益率-0.69%；下半年業(yè)績(jī)繼續(xù)承壓，全年投資收益-478億元，加權(quán)平均收益率-1.83%。

拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，自2007年以來的16年中，企業(yè)年金年平均收益率達(dá)到6.58%。期間大部分年份都為正收益，只有3個(gè)年度收益為負(fù)，負(fù)收益幅度也相對(duì)較小，2022年的收益率-1.83%與2008年收益率低點(diǎn)持平。

整體上，企業(yè)年金基金的投資收益率近年仍保持相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)化委托投資對(duì)企業(yè)年金基金保值增值起到了重要作用。

22家投管人：10家管理規(guī)模超千億

企業(yè)年金有四大業(yè)務(wù)，包括：受托管理、賬戶管理、托管以及投資管理。其中，投資管理能力對(duì)于企業(yè)年金基金保值增值至關(guān)重要。共有22家機(jī)構(gòu)有企業(yè)年金投資管理資質(zhì)，這些投管機(jī)構(gòu)的比拼維度包括管理組合數(shù)、管理規(guī)模、投資收益率等。通常情況下，投資管理組合數(shù)、規(guī)模與投資收益率正相關(guān)。

截至2022年末，泰康資產(chǎn)仍是企業(yè)年金市場(chǎng)最大的投資管理機(jī)構(gòu)，其管理887個(gè)組合，相較上年末增加85個(gè)組合；管理規(guī)模為4765億元，同比增長(zhǎng)9.4%。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，該公司所占投管份額為17.1%，同比增加0.11個(gè)百分點(diǎn)。

相較上一年，企業(yè)年金投管市場(chǎng)的第二三名發(fā)生變化。國(guó)壽養(yǎng)老在2022年躍居第二大年金投管機(jī)構(gòu)，投管規(guī)模3539億元；平安養(yǎng)老投資管理規(guī)模2372億元，居于第三位。

其后，工銀瑞信基金、易方達(dá)基金的投資管理規(guī)模分別為2100億元、2000億元水平，分列第四和第五位，排名保持不變。

整體上，投資管理年金超過千億的投資管理人仍為10家。除了前述5家機(jī)構(gòu)外，排名第6-10位的分別是南方基金、華夏基金、中信證券、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)。

2022年的企業(yè)年金投管市場(chǎng)中，多家機(jī)構(gòu)排位出現(xiàn)變化。僅在排名前十的機(jī)構(gòu)中，排位變化的就包括，國(guó)壽養(yǎng)老從第三升至第二，南方基金從第八升至第六，中信證券、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)也分別上升一個(gè)位次，同時(shí)，平安養(yǎng)老和太平養(yǎng)老的管理規(guī)模排名下滑。

含權(quán)益組合普遍負(fù)收益，固收組合收益最高4.26%

從各投管人2022年的投資業(yè)績(jī)看，固收組合普遍為正收益，含權(quán)益類資產(chǎn)的組合則普遍為負(fù)收益，各家管理人業(yè)績(jī)有一定差距。

整體上，22家投管人管理的單一計(jì)劃的固收組合、含權(quán)益組合的2022年的平均收益率分別為2.9%、-2.35%，集合計(jì)劃的固收組合收益率為1.68%、含權(quán)益組合收益為-2.66%。

從企業(yè)年金主要的單一計(jì)劃看，各家管理人的含權(quán)益組合，2022年收益率均為負(fù)；固收組合收益率在1.25%-4.26%區(qū)間。

從各類組合表現(xiàn)看，長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)、建信養(yǎng)老金和招商基金投資管理的單一計(jì)劃固收組合，均取得了4%以上的平均收益率，業(yè)績(jī)領(lǐng)先其他機(jī)構(gòu)。此外，銀華基金、海富通基金、國(guó)泰基金、華泰資產(chǎn)的單一計(jì)劃固收組合收益率也較高。

含權(quán)益組合中，國(guó)泰基金表現(xiàn)較好。其集合計(jì)劃中的含權(quán)益組合收益率為0.52%，是22家投管人中的唯一含權(quán)益組合中的正收益業(yè)績(jī)；單一計(jì)劃的的含權(quán)益組合收益率為-0.01%，也好于其他各家。

受托市場(chǎng)：4家機(jī)構(gòu)位次變化

企業(yè)年金相關(guān)的另一重要業(yè)務(wù)為受托管理。多年來具有企業(yè)年金基金法人受托機(jī)構(gòu)資格的有13家，2021年人社部對(duì)華寶信托不予延續(xù)企業(yè)年金受托資格，受托管理機(jī)構(gòu)減少至12家，包括6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、4家銀行、1家養(yǎng)老金公司、1家信托公司。2022年末，連同華寶信托在內(nèi)合計(jì)受托管理資產(chǎn)2.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%。

12家受托機(jī)構(gòu)中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)仍是絕對(duì)業(yè)務(wù)主力，合計(jì)受托管理企業(yè)年金基金1.37萬(wàn)億元，合計(jì)業(yè)務(wù)份額達(dá)到73.7%。其中，國(guó)壽養(yǎng)老受托管理超過6000億元，同比增長(zhǎng)11.6%，受托市場(chǎng)份額29.6%，穩(wěn)居第一；平安養(yǎng)老受托管理4300多億元，受托份額21%。

受托市場(chǎng)排名第三的是工商銀行，受托管理規(guī)模接近2400億元，占據(jù)份額11.7%。這三大巨頭合計(jì)超過總受托業(yè)務(wù)規(guī)模的六成。

整體上看，受托規(guī)模居前六的管理機(jī)構(gòu)，在2022年增加規(guī)模都超過百億元，體現(xiàn)出一定的馬太效應(yīng)。

不過，企業(yè)年金受托管理規(guī)模在1000多億的管理人，競(jìng)爭(zhēng)激烈。2022年末，泰康養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、建信養(yǎng)老金公司分列受托市場(chǎng)第4-7位，這一年中，4家公司呈現(xiàn)“你超我趕”的態(tài)勢(shì)，其中泰康養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老排名較上一年末提升1個(gè)位次，而太平養(yǎng)老和建信養(yǎng)老金都下降一位。

從受托管理企業(yè)數(shù)看，國(guó)壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老和太平養(yǎng)老居前三，受托企業(yè)數(shù)都在萬(wàn)家以上。

校對(duì)：趙燕

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