本文來(lái)源：時(shí)代商學(xué)院 作者：陳麗娜

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作者 | 陳麗娜

編輯 | 陳佳鑫

實(shí)控人兒子22歲大學(xué)剛畢業(yè)便擔(dān)任公司董秘，報(bào)告期內(nèi)公司信披違規(guī)，創(chuàng)志科技（江蘇）股份有限公司（下稱(chēng)“創(chuàng)志科技”）內(nèi)控有效性有待觀察。

公告顯示，創(chuàng)志科技主要從事藥物固體制劑生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，將于3月27日上會(huì)。

2019—2022年上半年（簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期”），創(chuàng)志科技曾兩次受到行政處罰，涉及漏繳稅和生產(chǎn)安全，還曾因合同糾紛成執(zhí)行人。此外，在技術(shù)實(shí)力方面，主要零部件可比公司已實(shí)現(xiàn)自制，創(chuàng)志科技則仍需通過(guò)外采所得，其研發(fā)投入力度亦遠(yuǎn)不及同行均值。而報(bào)告期內(nèi)，該公司毛利率顯著下行，且2022年上半年下滑幅度超可比公司的問(wèn)題也需要關(guān)注。

報(bào)告期內(nèi)信披違規(guī)，還遭兩次行政處罰

2021年11月15日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股轉(zhuǎn)公司”）向創(chuàng)志科技、創(chuàng)志科技的實(shí)控人賀志真及董事會(huì)秘書(shū)賀辰陽(yáng)出具《關(guān)于對(duì)創(chuàng)志科技（江蘇）股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體的監(jiān)管工作提示》（下稱(chēng)《監(jiān)管工作提示》）。

《監(jiān)管工作提示》顯示，創(chuàng)志科技未及時(shí)披露2018年第五次臨時(shí)股東大會(huì)決議以及經(jīng)第二屆董事會(huì)第五次會(huì)議修訂后的《信息披露事務(wù)管理制度》，構(gòu)成信息披露違規(guī)，股轉(zhuǎn)公司對(duì)創(chuàng)志科技、創(chuàng)志科技的實(shí)控人賀志真及董事會(huì)秘書(shū)賀辰陽(yáng)進(jìn)行監(jiān)管工作提示。

值得一提的是，企業(yè)的信息披露一般由董秘負(fù)責(zé)，創(chuàng)志科技的董秘為賀辰陽(yáng)。招股書(shū)顯示，賀志真與賀辰陽(yáng)為父子關(guān)系，賀辰陽(yáng)出生于1993年，2015年大學(xué)剛畢業(yè)，便擔(dān)任創(chuàng)志科技董秘，此前無(wú)相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)志科技的信披質(zhì)量還需觀察。

除了信披違規(guī)，創(chuàng)志科技還曾被申請(qǐng)凍結(jié)財(cái)產(chǎn)。根據(jù)天眼查的信息，創(chuàng)志科技與瓦良格電氣存在買(mǎi)賣(mài)合同糾紛，最終，創(chuàng)志科技成為被執(zhí)行人。

根據(jù)（2021）蘇04財(cái)保83號(hào)文件，2021年7月5日，江蘇省常州市中級(jí)人民法院應(yīng)常州瓦良格電氣有限公司的申請(qǐng)，凍結(jié)被申請(qǐng)人創(chuàng)志科技銀行存款165萬(wàn)元或查封、扣押其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)志科技還受到了兩次行政處罰，涉及漏繳稅和生產(chǎn)安全方面的問(wèn)題。

招股書(shū)顯示，2021年，創(chuàng)志科技委托上海喆瑞國(guó)際貨物運(yùn)輸代理有限公司申報(bào)進(jìn)口貨物三票，申報(bào)原產(chǎn)國(guó)均為瑞士。經(jīng)海關(guān)驗(yàn)估，相關(guān)進(jìn)口貨物在申報(bào)時(shí)提供的進(jìn)口貨物原產(chǎn)地證書(shū)無(wú)效，無(wú)法享用對(duì)瑞士的協(xié)定稅率，實(shí)際關(guān)稅稅率應(yīng)為5%，與申報(bào)不符。經(jīng)海關(guān)核定，創(chuàng)志科技漏繳稅款共計(jì)6.08萬(wàn)元。根據(jù)海關(guān)行政處罰條例規(guī)定，對(duì)創(chuàng)志科技罰款1.9萬(wàn)元。

以上種種，不由讓人懷疑創(chuàng)志科技的內(nèi)控有效性，而在生產(chǎn)安全上，其也曾遭受行政處罰。

招股書(shū)顯示，2021年6月25日，常州市應(yīng)急管理局出具“[蘇常]應(yīng)急罰[2021]29號(hào)”《行政處罰決定書(shū)》。該文件顯示，鑒于創(chuàng)志科技現(xiàn)有員工200人，配備安全管理人員1名，該同志同時(shí)兼管生產(chǎn)和設(shè)備；機(jī)械加工車(chē)間乙炔存放點(diǎn)未設(shè)置可燃?xì)怏w泄漏檢測(cè)報(bào)警裝置，上述情況未按照規(guī)定配備安全生產(chǎn)管理人員及使用危險(xiǎn)物品未采取可靠的安全措施，違反安全生產(chǎn)規(guī)定，給予創(chuàng)志科技罰款3.5萬(wàn)元的行政處罰。

可見(jiàn)，創(chuàng)志科技安全生產(chǎn)管理制度有效性也讓人懷疑。在第一輪問(wèn)詢函中，深交所就要求創(chuàng)志科技說(shuō)明除常州市應(yīng)急管理局對(duì)發(fā)行人的行政處罰所涉事項(xiàng)外，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在安全生產(chǎn)相關(guān)問(wèn)題，是否存在糾紛或潛在糾紛。

零部件自產(chǎn)能力遭深交所質(zhì)疑，毛利率持續(xù)下行

在安全生產(chǎn)上，創(chuàng)志科技的把控能力令人懷疑；在技術(shù)實(shí)力上，創(chuàng)志科技也還有待觀察。

2019—2022年上半年，創(chuàng)志科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.20億元、1.26億元、2.09億元和1.28億元，對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為4564.16萬(wàn)元、3382.20萬(wàn)元、6283.96萬(wàn)元和3518.69萬(wàn)元，營(yíng)收總體呈上升趨勢(shì)，凈利潤(rùn)波動(dòng)較大。

盡管2021年創(chuàng)志科技的營(yíng)收得到了明顯的提升，但在市場(chǎng)占有率仍不高。根據(jù)第一輪問(wèn)詢函的回復(fù)文件，其市占率為1.04%~1.41%，經(jīng)計(jì)算，可比公司的市占率均值在1.66%~2.24%，可知?jiǎng)?chuàng)志科技的市占率低于可比公司平均水平。在四家可比公司中，就有三家的市占率超過(guò)了創(chuàng)志科技。

除規(guī)模上落后多數(shù)可比公司，創(chuàng)志科技的研發(fā)投入力度亦不如同行均值。報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)志科技的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.48%、6.67%、6.69%和6.74%，可比公司均值分別為8.31%、8.56%、9.61%和9.91%，創(chuàng)志科技明顯低于可比公司平均水平。

或由于在研發(fā)投入力度的落后，創(chuàng)志科技在主要零部件的自制能力上，也與可比公司有著差距。

在第一輪問(wèn)詢函中，創(chuàng)志科技稱(chēng)“迦南科技與公司業(yè)務(wù)較為接近“。在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，創(chuàng)志科技與迦南科技（300412.SZ）均包含藥物固體制劑。

公開(kāi)資料顯示，目前，迦南科技已自行制造上料輸送設(shè)備等零部件，而創(chuàng)志科技仍需向從事相同或類(lèi)似業(yè)務(wù)供應(yīng)商外購(gòu)提升機(jī)、清洗機(jī)、混合機(jī)等零部件，報(bào)告期內(nèi)，上述零部件采購(gòu)金額分別為536.63萬(wàn)元、1328.20萬(wàn)元、1329.84萬(wàn)元和725.60萬(wàn)元。

對(duì)此，深交所在第一輪問(wèn)詢函中，要求創(chuàng)志科技說(shuō)明主要產(chǎn)品零部件的自制率水平與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異，發(fā)行人向從事相同或類(lèi)似業(yè)務(wù)供應(yīng)商外購(gòu)原材料在生產(chǎn)制造過(guò)程中的用途及重要性，發(fā)行人對(duì)相關(guān)原材料選擇外購(gòu)而非自產(chǎn)的原因，以及是否具備自產(chǎn)相關(guān)原材料的能力。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)志科技主要原材料的采購(gòu)均價(jià)整體呈上漲趨勢(shì)，如304鋼材、316鋼材、氣動(dòng)卡式隔膜閥等。

而創(chuàng)志科技的毛利率呈現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)分別為61.14%、58.59%、57.41%和51.32%。在第二輪問(wèn)詢函中，深交所就要求創(chuàng)志科技說(shuō)明原材料價(jià)格上漲對(duì)發(fā)行人毛利率的影響程度，對(duì)上下游供應(yīng)商、客戶的議價(jià)能力；2022年1—6月毛利率下降幅度超過(guò)同行業(yè)可比公司的原因及合理性。

參考資料

1.《創(chuàng)志科技招股書(shū)》.深交所官網(wǎng)

2.《創(chuàng)志科技第一輪問(wèn)詢函、第二輪問(wèn)詢函》.深交所官網(wǎng)

3.《關(guān)于對(duì)創(chuàng)志科技（江蘇）股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體的監(jiān)管工作提示》.全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司

（全文2313字）

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