全球新消息丨復(fù)雜環(huán)境中力求穩(wěn)健收益 鵬華固收專家方昶攜固收+新品亮相

(資料圖)

今年以來，A股市場分化愈加明顯。面對震蕩行情，兼顧股債投資的“固收+”產(chǎn)品熱度不減。要想打造出一款相對穩(wěn)健的“固收+”產(chǎn)品，這也對基金經(jīng)理提出了更高的要求。據(jù)了解，鵬華基金固收專家方昶在“固收+”策略產(chǎn)品運(yùn)作上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，由其執(zhí)掌的新基——鵬華穩(wěn)健添利債券基金（A類：018080 C類：018081）于3月27日正式發(fā)行，力爭幫助投資者靈活捕捉多個(gè)市場機(jī)會(huì)。

資料顯示，鵬華穩(wěn)健添利采用“固收+”策略，一方面，以債券打地基，主投中短久期、中高等級優(yōu)質(zhì)信用債，以獲取穩(wěn)健票息收益為主；另一方面，權(quán)益加彈性、多種資產(chǎn)靈活配置增厚收益機(jī)會(huì)，力爭滿足投資者資產(chǎn)保值增值需求，其中投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例不超過50%，未來也將積極挖掘A股和港股的優(yōu)質(zhì)公司，構(gòu)建股票投資組合。

作為鵬華固收團(tuán)隊(duì)的實(shí)力戰(zhàn)將，方昶具有9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超4年基金管理經(jīng)驗(yàn)，專注基本面和長期投資，擅長在夯實(shí)固收基本盤的基礎(chǔ)上做加法，管理的產(chǎn)品線包含純債、二級債基等產(chǎn)品，目前在管總規(guī)模超210億元（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022年末）。據(jù)基金定期報(bào)告顯示，方昶自2019年開始任職鵬華豐恒和鵬華豐享兩只純債基金，截至2022年底，鵬華豐恒的規(guī)模翻了近10倍，鵬華豐享的規(guī)模翻了超20倍。

過去幾年債券市場環(huán)境復(fù)雜，方昶所管理的主要組合，在較大規(guī)模體量情況下依然維持了相對穩(wěn)健靠前的業(yè)績，這也是其獲得投資者認(rèn)可的重要原因。二級債基鵬華信用增利成立于2010年，方昶自 2018 年 10 月開始任職。據(jù)基金定期報(bào)告顯示，截至2022年末，鵬華信用增利A過去3年、過去5年的凈值增長率分別為14.20%、28.84%，自成立以來的凈值增長率達(dá)86.27%。另據(jù)晨星中國五年期基金業(yè)績排行顯示，截至2022年末，鵬華豐享的年化回報(bào)率在136只純債類基金中排名TOP3。

“固收+”產(chǎn)品運(yùn)作需要平衡各類資產(chǎn)配置以及風(fēng)險(xiǎn)管理，這對投資精細(xì)度提出了更高要求，單一的投資框架很難支撐。歷經(jīng)多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)積累，方昶建立了自身成熟、完善的投研體系，從而能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的歷史收益。首先，方昶將周期思維和價(jià)值思維相結(jié)合，當(dāng)市場定價(jià)和周期所處位置出現(xiàn)明顯偏離時(shí)，會(huì)適度逆向操作；其次，方昶注重通過資產(chǎn)配置提升組合長期收益，并將風(fēng)險(xiǎn)管理作為投資的前提，做到前瞻預(yù)判、積極應(yīng)對；第三，面對市場噪音，方昶能夠堅(jiān)持獨(dú)立、前瞻思考，適度左側(cè)布局。

展望2023年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，方昶表示，相較2022年將呈現(xiàn)鏡像修復(fù)特征，溫和復(fù)蘇將是全年主基調(diào)。2022年壓制宏觀經(jīng)濟(jì)的因素，在2023年大部分都出現(xiàn)了比較積極的變化。春節(jié)以來，消費(fèi)呈現(xiàn)了較快復(fù)蘇。房地產(chǎn)在供需兩端政策的積極作用下，銷售數(shù)據(jù)也在邊際上呈現(xiàn)了一定的積極變化。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間消費(fèi)場景的改善，帶來了經(jīng)濟(jì)從底部脈沖式的修復(fù)，趨勢比較明確。春節(jié)后，其他領(lǐng)域的消費(fèi)在接力，商務(wù)相關(guān)需求提升明顯，地產(chǎn)中游和下游產(chǎn)業(yè)鏈也有復(fù)蘇跡象。展望二季度，消費(fèi)板塊有望和地產(chǎn)底部的修復(fù)形成一定共振。整體來看，2023年內(nèi)需復(fù)蘇相對確定，而外需方面階段性存在壓力。經(jīng)濟(jì)從底部復(fù)蘇階段，貨幣政策整體將以穩(wěn)為主，為穩(wěn)增長持續(xù)保駕護(hù)航。在此背景下，對于債券市場的投資展望，將以偏震蕩的思路應(yīng)對。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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