泓德基金操昭煦：關注醫藥、醫美和食品飲料等板塊

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泓德基金基金經理操昭煦表示，對于2023年的A股市場，我們整體抱有較為充足的信心和樂觀的預期。隨著2023年開始的經濟復蘇、消費恢復、企業利潤修復，我們應該重視A股市場在預期和企業盈利基本面支撐下的恢復。

盡管經濟恢復也會面臨著一些短期的內外部曲折波動，但這些因素不會改變中長期向好的趨勢。對應到資本市場，泓德基金操昭煦認為，從2022年10月指數低點以來直到2023年全年的行情演繹，已經走完了修復悲觀預期、建立樂觀預期的階段，接下來則是要看企業盈利和經濟基本面的驗證，特別是消費、地產等反應內需的基本面的驗證。這是現階段市場行情的主要演繹點，也是今年國內經濟最大的支撐點。而隨著下半年預期會出現的美聯儲加息拐點，將影響全球央行的量價策略。這一方面會改變外需變化的趨勢，另一方面也有可能直接推升全球資產風險偏好。

泓德基金操昭煦表示，將堅持穩定成長風格，圍繞新興成長和高質量成長兩條主線，構建一個具有強壯度的投資組合。后續會積極關注以下投資機會：

1、醫藥板塊：行業受政策影響較大，過去1個多季度已經開始了對較低估值和悲觀預期的修復，目前仍在歷史底部估值分位。我們著重看好已經打磨出具有國際競爭力的產品的創新藥、創新器械公司，以及在國內滲透率比較空白、國產份額低的新興領域能實現快速國產替代的公司，特別是一些能夠往醫療產業鏈上游延伸扎根的公司。

2、醫美板塊：受益于醫美行業合規化的趨勢，國內能夠提供的合規注冊、適應中國市場特色需求的產品仍處于藍海狀態，業內龍頭企業在中期內的合規化趨勢中有望持續受益。且我國醫美市場仍處于發育早期，是一個典型的新興產業，未來長期滲透率仍有巨大提升空間，在其中也能夠挖掘一批產品研發優秀、渠道能力強的優質標的。

3、食品飲料板塊：在疫情期間受到較大負面沖擊的餐飲鏈公司在今年有望逐步迎來復蘇，目前市場已經演繹了這一部分復蘇的預期，但是對龍頭企業在疫情期間份額擴張的預期還沒有體現，需要等下半年往后的業績驗證來推動。白酒板塊的公司目前估值已經恢復到合理水平，其他餐飲鏈公司則表觀估值失真，仍未恢復到合理估值；未來隨著前2個季度的業績驗證后，仍會有較好的投資機會。

本文來源：財經報道網

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