國信證券首予螢石網絡“增持”評級，硬件領先帶動云平臺快速成長

【資料圖】

?樂居財經 吳文婷4月7日，國信證券發布研究報告表示，螢石網絡硬件性能領先，有望拓展更多品類和渠道；軟件算法優勢明顯，用戶粘性及變現能力強。預計2022-2024年公司歸母凈利潤同比-26%/+56%/+33%至3.3/5.2/6.9億，對應PE為63/41/31倍。通過多角度估值，預計公司合理估值42.92-45.37元/股，首次覆蓋，給予“增持”評級。

國信證券指出，背靠海康及自身的算法、技術實力，公司智能攝像機等產品性能領先行業，在畫面音質清晰度、移動跟蹤、人臉識別等多方面表現優異。領先的技術實力優勢有望溢出至掃地機、家庭服務機器人等多品類，助力薄弱品類的成長。渠道端，公司依托海康快速建立線下渠道體系，經銷商實力強，線下渠道領先優勢顯著，同時海外及線上渠道潛力有待挖掘。

此外，螢石云平臺借助領先的硬件產品，月活用戶接近4000萬，年付費用戶超過200萬。智能攝像頭必需云平臺作為監控交互端口，云平臺提供云存儲等多種差異化增值服務，云平臺用戶粘性及變現能力強。

相關公司：螢石網絡sh688475

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