商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型思路：增配經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)可提升RoRWA

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 記者李愿 北京報道

“截至2023年一季度末，浙商銀行經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)的營收占比為30.96%，較2022年末顯著提升2.4個百分點(diǎn)，進(jìn)度超預(yù)期。”近日，浙商銀行副行長、首席財務(wù)官景峰在浙商銀行聯(lián)合國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室在京舉辦的“銀行業(yè)轉(zhuǎn)型與中國金融現(xiàn)代化學(xué)術(shù)研討會”上表示。

財報顯示，浙商銀行于2022年正式提出“壘好經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)壓艙石”的經(jīng)營策略，2022年該行在此經(jīng)營策略下，重塑戰(zhàn)略體系，年末經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)營收占比為28.53%，較2022年上半年末顯著提升4.19個百分點(diǎn)。

【資料圖】

浙商銀行行長張榮森在該行2022年度業(yè)績發(fā)布會上曾介紹稱，該行經(jīng)營策略是在2027年之前，經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)營收要占到總收入的50%以上，真正做到是浙商銀行的資產(chǎn)壓艙石。“夯實(shí)經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)的客戶群基礎(chǔ)非常重要，要把零售、小微、小額分散的業(yè)務(wù)大幅提升，要把綠色中收和綠色收入的占比大幅提升。”

增配經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)可提升RoRWA

在此次學(xué)術(shù)研討會上，景峰詳細(xì)闡述了銀行業(yè)配置經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)的理論基礎(chǔ)、實(shí)證研究成果等。

統(tǒng)計(jì)顯示，無論是從國有大行還是頭部股份行、城商行看，他們的弱周期行業(yè)信貸在對公貸款中的比例相對較高，其中四大行占比超過35%，股份制銀行普遍在20%左右。

同時對股份行經(jīng)營數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，他們的業(yè)績與零售貸款為代表的小額分散業(yè)務(wù)、弱周期行業(yè)資產(chǎn)以及中間業(yè)務(wù)收入顯著相關(guān)聯(lián)。其中，零售貸款為代表的小額分散業(yè)務(wù)在信貸資產(chǎn)中的占比每提升一個百分點(diǎn)，就能將風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)回報率（RoRWA）提升0.02個百分點(diǎn)；弱周期行業(yè)信貸在信貸資產(chǎn)中的占比每提升一個百分點(diǎn)，也會將風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)回報率提升0.01個百分點(diǎn)；中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入中的占比每提升一個百分點(diǎn)，能將風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)回報率提升0.22個百分點(diǎn)。

“從42家上市銀行數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，提高經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)配比確實(shí)顯著提升了風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)回報率，特別是在經(jīng)濟(jì)增速相對較低環(huán)境中，加大經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)配置，相比經(jīng)濟(jì)周期高速增長時期更能提高回報率、降低不良率，通過有效控制信貸成本帶來相應(yīng)總體在險價值經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后真實(shí)收益的提升。”景峰表示。

近年來，在銀行業(yè)發(fā)展分化與轉(zhuǎn)型趨勢下，各家銀行紛紛尋找轉(zhuǎn)型升級路徑，以實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。從實(shí)際情況看，轉(zhuǎn)型升級的核心是資本更節(jié)約、資產(chǎn)質(zhì)量更可控、價值創(chuàng)造更可持續(xù)。例如，招商銀行、寧波銀行的大零售戰(zhàn)略，興業(yè)銀行的“商行+投行”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略。

“這幾家銀行都走出了各自有特色的發(fā)展道路，也獲得了資本市場的肯定，參考這幾家銀行的經(jīng)驗(yàn)，我們提出了‘壘好經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)壓艙石’經(jīng)營策略。”景峰表示。

景峰介紹稱，基于服務(wù)該行客戶原則以及風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)增加值、不良率這三個量化指標(biāo)作為篩選，采用最大共識、最小范圍的方式，該行將經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)分三類，分別是小額分散、弱周期行業(yè)信貸以及CSA（Customer Service Aggregate）客戶服務(wù)總量的資產(chǎn)。其中，弱周期行業(yè)信貸是對國民經(jīng)濟(jì)52個二級子行業(yè)進(jìn)行敏感性分析后選出的22個，主要是關(guān)系國計(jì)民生以及一些生活生產(chǎn)必需的行業(yè)。

配置經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)是銀行轉(zhuǎn)型思路

在此次學(xué)術(shù)研討會上，多位金融專家認(rèn)為浙商銀行提出經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)理論和策略恰逢其時。“好的時候不追求最好，差的時候不至于太差”這一經(jīng)營策略既與國際環(huán)境、監(jiān)管部門的要求不謀而合，又具備極大的可行性與可持續(xù)性，為中國式現(xiàn)代化進(jìn)程中銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新思路，值得深入研究實(shí)踐。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長、中國社會科學(xué)院學(xué)部委員李揚(yáng)指出，近期硅谷銀行風(fēng)險事件是對以美元為核心的國際金融體系一次大沖擊，中國在其中應(yīng)當(dāng)有大機(jī)會。“我注意到，中國的金融業(yè)正全面復(fù)歸銀行，大量資金回流銀行。如何在審慎的銀行體系架構(gòu)中，實(shí)現(xiàn)金融支持創(chuàng)新的功能，走出這條路，就是有中國現(xiàn)代化特色的金融發(fā)展思路。”

“中國的金融體系以銀行為主導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)中國式金融現(xiàn)代化，其基礎(chǔ)條件就是銀行業(yè)順利轉(zhuǎn)型，而構(gòu)建經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)是銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、浙商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家殷劍峰在會上表示。

北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平表示，金融業(yè)就是經(jīng)營風(fēng)險的，需要在維持金融穩(wěn)定和獲得經(jīng)營收益之間求得平衡。但在現(xiàn)實(shí)生活中，總是存在一些脆弱性比較大的機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)，它們很容易在經(jīng)濟(jì)與金融周期發(fā)生轉(zhuǎn)變的時候受到較大的沖擊，這就是所謂的“在險穩(wěn)定”。

“平常應(yīng)該通過監(jiān)管與經(jīng)營努力，盡可能地降低機(jī)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)的脆弱性，增強(qiáng)穩(wěn)定性。一旦經(jīng)濟(jì)與金融周期發(fā)生轉(zhuǎn)變，也要對可能發(fā)生的后果做好預(yù)案，接受違約、破產(chǎn)或者實(shí)施兜底。”黃益平認(rèn)為，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)，就可以有效地降低“在險穩(wěn)定”，對于提高單個銀行的在險價值和保持整個銀行體系的在險穩(wěn)定具有關(guān)鍵作用。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，中國銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)變化已趨近拐點(diǎn)，行業(yè)集中度持續(xù)下降的趨勢可能會出現(xiàn)根本性變化。在未來較長一段時間，行業(yè)集中度企穩(wěn)且小幅回升、行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量適度減少、競爭環(huán)境趨于規(guī)范和適度，將成為行業(yè)演進(jìn)中的主要特征。“在這個過程中，商業(yè)銀行應(yīng)摒棄粗放發(fā)展模式，以經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)作為壓艙石，適當(dāng)配置趨勢向上的行業(yè)和企業(yè)，提升發(fā)展的穩(wěn)健性和質(zhì)量，是未來銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的基本思路。”

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