定了！今夜上調(diào)！

經(jīng)歷前期低迷走勢，5月初以來國際原油價格整體回暖，導致本周期原油變化率由負轉(zhuǎn)正后持續(xù)在正值范圍內(nèi)運行。今晚24時，國內(nèi)成品油零售限價年內(nèi)第四次上調(diào)已成大概率事件。

成品油零售限價或面臨上調(diào)

(相關資料圖)

截至北京時間5月30日，WTI原油價格已站上73美元/桶，較5月初最低63.64美元/桶的價格已上漲約10美元/桶，呈現(xiàn)顯著回暖態(tài)勢。

30日早盤，國內(nèi)期貨市場上原油主力合約2307也收報527.2元/桶，此前在今年5月初一度曾跌破500元/桶。

原油價格低位回漲，無疑帶動成品油價格上行。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至5月30日第十個工作日，參考原油品種均價為74.41美元/桶，變化率為2.09%，國內(nèi)成品油零售價最終兌現(xiàn)上調(diào)，其中汽油上調(diào)100元/噸，柴油95元/噸，折升價：92#0.08元，95#0.08元，0#0.08元。考慮到近期原油價格反彈較為明顯，進入新一輪計價周期后，變化率依然維持正向區(qū)間波動，調(diào)價后首個工作日幅度預計在0.6%，對應汽柴油上調(diào)幅度在30元/噸附近。

而據(jù)卓創(chuàng)資訊模型測算，截至5月29日收盤，國內(nèi)第10個工作日參考的原油變化率為2.01%，預計汽、柴油零售限價每噸分別上調(diào)100、95元，折合成升價，92#汽油、95#汽油及0#柴油皆上調(diào)0.08元，調(diào)價窗口為5月30日24時。

“以油箱容量為50升的小型私家車為例，加滿一箱汽油，將較之前多花4元左右。物流行業(yè)成本支出亦有所增加，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，到下次調(diào)價窗口開啟之前的時間內(nèi)，單輛車的燃油成本將提高142元左右。”卓創(chuàng)分析師王雪琴分析，截止到本輪上調(diào)政策落實之后，2023年國內(nèi)成品油零售限價共歷經(jīng)11次調(diào)整，其中4次上調(diào)，2次擱淺，5次下調(diào)，漲跌互抵之后，標準汽柴油每噸均下調(diào)70元，折合成升價，92#汽油及0#柴油分別下調(diào)0.05、0.06元，與年前相比，居民的消費成本稍有降低。

后期汽柴油價格或繼續(xù)推高

本輪計價周期內(nèi)，國際原油價格呈現(xiàn)先抑后揚趨勢，且整體價格小幅走高。

對于本計價周期國際油價波動的主因，金聯(lián)創(chuàng)分析師王延婷表示，計價周期初期，美國眾議院共和黨人和總統(tǒng)拜登暫停了有關提高舉債上限的談判，違約風險增加令投資者擔憂情緒升溫，使得國際油價承壓回落。后期七國集團（G7）在其年度領導人會議上承諾，將加大力度打擊俄羅斯逃避其石油和燃料出口價格上限的行為。此外，沙特能源部長向做空原油的投機者發(fā)出警告，市場預計OPEC+將在6月4日的會議上考慮進一步減產(chǎn)，原油供應收緊的預期提振油價。另外，隨著北半球夏季需求旺季臨近，投資者對能源需求前景的樂觀預期逐漸升溫。多重利好支撐下，國際原油價格逐步推高。

她認為，后市國際原油價格延續(xù)震蕩上行趨勢，變化率維持正向區(qū)間波動，消息面利好支撐仍存。另外，國內(nèi)汽油需求依然相對堅挺，且后期存進一步回暖預期。再考慮到，北方地區(qū)夏收亦將啟動，局部地區(qū)農(nóng)業(yè)用油亦將對柴油需求有一定支撐，下游業(yè)者補貨頻率增加，主營單位以及地方煉廠銷售情況或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。需求向好支撐下，國內(nèi)汽柴油價格存推漲空間。后期國際原油價格或震蕩上行，新一輪零售價上調(diào)概率依然較大，調(diào)價窗口期為2023年6月13日。

王雪琴也認為，后期美聯(lián)儲大概率暫停加息，而沙特等聯(lián)合減產(chǎn)實際減產(chǎn)力度恐將低于計劃減產(chǎn)量。所以，市場較為中性，宏觀壓力減輕而減產(chǎn)支撐有限，油價有望維持高位波動為主。

光大期貨研報分析，OPEC+自愿減產(chǎn)，落實在字面上承諾減產(chǎn)額度為166萬桶/日。在產(chǎn)油國準備減產(chǎn)之際，中東很多國家卻出現(xiàn)了市場人氣大幅惡化的情況，預計需求不足。美國總統(tǒng)拜登和國會共和黨領袖麥卡錫就提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元債務上限達成初步協(xié)議，結束了持續(xù)數(shù)月的僵局。該協(xié)議將暫停實施債務上限至2025年1月，限制2024年和2025年的預算支出。市場風險面臨轉(zhuǎn)機，油價整體偏強震蕩。

南華期貨認為，美聯(lián)儲加息步入尾聲，宏觀風險壓力持續(xù)增大，美債上限問題接近達成，OPEC+自愿性減產(chǎn)，支撐在逐步減弱，短期油價交易的重點將是供給端自愿性縮減和宏觀風險壓制導致的需求下滑之間的權衡。

校對：廖勝超

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