世界視點！首例投行執業質量監管警示，海通證券2023年撤單9家IPO居業內首位，科創板三大保薦項目違規

日前，上交所發布對海通證券予以監管警示的決定。經查明，海通證券在申請首次公開發行股票并在科創板上市項目的保薦工作中，存在多個職責履行不到位的情形。值得注意的是，這是繼深陷昆明城投債傳言風波后，海通證券再次因合規問題受到市場關注。

具體來看，海通證券投行項目保薦工作中主要存在三方面違規：

第一，海通證券在河南惠強新能源材料科技股份有限公司、明峰醫療系統股份有限公司、上海治臻新能源股份有限公司申請科創板IPO項目的保薦工作中保薦核查工作履職盡責不到位。

(資料圖片)

例如，上交所在發行上市審核及執業質量現場督導工作中發現，海通證券作為河南惠強新能源材料科技股份有限公司（以下簡稱惠強新材）、明峰醫療系統股份有限公司（以下簡稱明峰醫療）、上海治臻新能源股份有限公司（以下簡稱治臻股份）申請首發上市項目的保薦人，存在對重要審核問詢問題選擇性漏答，對發行人的收入確認、存貨、采購成本、資金流水和研發費用等核查不到位等違規情形。

第二，保薦業務內部質量控制存在薄弱環節，投行質控、內核部門項目風險識別不足以及意見跟蹤落實不到位、項目底稿驗收與歸檔管理不到位、質控部門現場核查有效性不足等薄弱環節。

例如，項目風險識別及質控、內核意見落實不到位。上交所指出，在執業質量現場督導發現，質控、內核部門針對明峰醫療、治臻股份2個項目的內控意見未突出項目重點風險和針對性核查要求；對于提出的質控、內核意見，未充分關注項目組書面回復出具的部分結論是否有相應的底稿依據。

此外，海通證券質控部門未有效督促明峰醫療、治臻股份項目組落實底稿驗收發現的問題，2個項目均存在重要資料未歸入底稿的情況，直至督導期間才補充提供；明峰醫療項目已歸檔的紙質底稿未做到格式規范、標識統一、記錄清晰，治臻股份項目未在規定時間內完成電子底稿歸檔。

海通證券質控部門對部分首發項目的現場核查進場時間僅1天，不符合保薦人規定的首發項目進場時間要求。

第三，在上交所發行上市審核期間，對上述3個項目發出《保薦業務現場督導通知書》后，實施現場督導前，海通證券均撤銷了項目保薦，一定程度上反映出對發行人經營狀況及其面臨風險和問題的相關盡職調查工作不夠充分，項目申報準備工作不夠扎實。

截至目前，三家公司均處于終止審核狀態。具體看來，惠強新材IPO申報于2022年9月27日獲得受理，2023年4月27日終止審核。治臻股份IPO申報于2022年6月30日獲得受理，2022年12月23日終止審核。明峰醫療IPO申報于2022年6月29日獲得受理，2022年12月9日終止審核。

鑒于上述事實和情節，上交所決定，根據相應法規，對海通證券股份有限公司予以監管警示。

上交所要求海通證券引以為戒，采取切實措施進行整改，對照相關問題進行內部追責，并自收到本決定書之日起20個交易日內向上交所提交經保薦業務負責人、質控負責人、內核負責人簽字，并加蓋公司公章的書面整改報告。

全面注冊制實施以來，中介機構責任被進一步強化，券商上市項目撤否率增加的問題受到監管關注。2022年，撤回材料最多的5家券商分別是海通證券、中信證券、國泰君安、民生證券、中信建投，分別撤回了16家、15家、14家、13家、13家。

2023年以來，海通證券的撤否率為12.16%，在頭部投行中低于國泰君安和中金公司。但就主動撤回項目的數量來看，海通證券的數量最多。在海通證券的10個撤否項目中，9個為主動撤回的科創板/創業板項目，還有一例是今年2月6日終止審查的深圳主板項目羊絨世家。

除海通證券外，今年以來主動撤回IPO項目超過5個的還包括招商證券、民生證券、國泰君安和中金公司，分別撤回了8、7、7、7家。

另外，除了保薦業務外，海通證券在持續督導業務上也屢次被罰。

2022年1月，全國股轉公司對海通證券進行通報批評的紀律處分，認定其未按規定建立健全并有效執行持續督導工作制度，缺乏有效的內控機制。同年8月，上海證監局劍指海通證券在新三板掛牌企業持續督導業務缺乏有效的內部控制機制等問題，責令其改正。

不僅如此，海通證券在子公司管理上也頻踩監管紅線。2022年6月，證監會認定海通證券在境外子公司規范整改過程中，存在境外子公司未按規定履行完畢備案程序、境外經營機構股權架構梳理及整改方案制定工作不認真、存在重大錯漏等情況，對海通證券責令改正并對高管進行約談。2022年9月，海通證券又因為未按期完成子公司組織架構整改、整改進度緩慢等遭上海證監局點名。彼時，上海證監局指出，相關情況反映出海通證券合規意識薄弱、風險管理不足等問題。

海通證券成立于1988年，注冊資本為130.642億元，法人為周杰。

2022年年報數據顯示，海通證券實現營業收入259.48億元，同比下降39.94%，歸母凈利潤65.45億元，同比下降48.97%。2023年Q1，海通證券的營業收入、歸母凈利潤同比上漲106.25%、62.24%，經紀業務手續費凈收入同比下滑31.72%，投行業務手續費凈收入同比下滑49.11%。

海通證券于海外投行板塊布局的子公司海通國際也出現嚴重虧損。年報顯示，截至2022年12月31日，海通國際實現收入30.41億港元，凈利潤虧損53.4億港元。

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