券商研報業(yè)務違規(guī)高發(fā)，中信建投因未制定投資價值研究報告專項內部制度等被出具警示函

6月19日，北京證監(jiān)局公示一則行政監(jiān)管措施顯示，中信建投因研究報告相關業(yè)務不合規(guī)被出具警示函。

具體而言，中信建投存在如下問題，一是未制定投資價值研究報告專項內部制度，未規(guī)定第三方刊載或轉發(fā)公司研究報告情況的跟蹤監(jiān)測制度，公司合規(guī)風控考核評價制度不夠細化；二是個別研究報告的調研管理審批不符合公司內部制度規(guī)定，抽查的部分研究報告底稿留存不全面、合規(guī)審查意見留痕不足；三是抽查的部分研究報告引用信息與信息來源不一致。

北京證監(jiān)局指出，上述情況違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》(證監(jiān)會公告〔2020〕20號,以下簡稱《暫行規(guī)定》)第三條、第六條、第九條、第十條、第十八條規(guī)定。根據(jù)《暫行規(guī)定》第二十二條規(guī)定，決定對中信建投采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

(相關資料圖)

藍鯨財經發(fā)現(xiàn)，近期因研究報告業(yè)務違規(guī)被處罰的券商和員工不在少數(shù)，從罰單內容來看，研報相關的管理制度、研報內容的專業(yè)性、是否持證上崗等方面是監(jiān)管部門關注的重點。

就在本月5日，中原證券便發(fā)布公告稱，于近日收到河南證監(jiān)局《關于對中原證券股份有限公司采取責令改正監(jiān)管措施的決定》。

河南證監(jiān)局指出中原證券存在的多項問題，包括發(fā)布證券研究報告業(yè)務相關制度不完善，質量審核和合規(guī)審查機制不健全，個別研究報告分析論證不充分，質量審核和合規(guī)審查留痕不到位。對此，河南證監(jiān)局決定對中原證券采取責令改正的行政監(jiān)管措施，要求該公司在監(jiān)管措施下發(fā)之日起30日內完成整改，并提交書面整改報告。

5月25日，北京證監(jiān)局對首創(chuàng)證券出具警示函。其中指出，首創(chuàng)證券存在研究報告業(yè)務管理制度不健全，對第三方刊載或轉發(fā)公司研究報告管理不到位，發(fā)布的某研究報告中存在信息引用不嚴謹、底稿留存不全面、部分結論不夠嚴謹?shù)那闆r等問題。

5月23日，太平洋證券發(fā)布公告，因其研究報告業(yè)務存在多處違規(guī)，包括5人未取得分析師資格但以分析師名義對外發(fā)布研究報告、抽查的個別研究報告未記載分析師證書編碼、個別研究報告數(shù)據(jù)計算有誤等問題，云南證監(jiān)局決定對太平洋證券采取責令改正的監(jiān)督管理措施。

5月18日，安徽證監(jiān)局發(fā)布處罰信息，由于陳曉署名發(fā)布的研究報告《“專精特新”智能倉儲物流供應商，自研自產打造核心競爭力》存在可比公司選擇依據(jù)不充分、盈利預測論證不充分、文字圖表不一致、數(shù)據(jù)來源不明等情形，安徽證監(jiān)局決定對其出具警示函。

5月11日，國泰君安因發(fā)布證券研究報告業(yè)務質量控制和合規(guī)審查的制度規(guī)定不完善，未建立有效的證券研究報告市場影響評估機制，未對某證券研究報告相關敏感信息可能對市場產生的影響進行審慎評估，被上海證監(jiān)局出具警示函。

近期，監(jiān)管對于研報合規(guī)性的要求也持續(xù)加強。

據(jù)界面新聞等多家媒體報道，今年5月，監(jiān)管部門向證券公司傳達《關于發(fā)布證券研究報告業(yè)務“雙隨機”現(xiàn)場檢查情況的通報》（下稱《通報》）。

2022年，監(jiān)管部門在全行業(yè)開展研報業(yè)務“雙隨機”現(xiàn)場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。檢查結果顯示，研報業(yè)務仍存在三大典型問題：一是部分公司內控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時更新調整；二是部分公司內控制度執(zhí)行有效性不足；三是具體研報制作審慎性不足，個別員工私自發(fā)表證券分析意見。

此外，監(jiān)管在《通報》中重申四項監(jiān)管要求：一是加強研報信息來源和留痕管理；二是強化研報制作、審核、發(fā)布全流程內部控制；三是規(guī)范公開發(fā)表言論和客戶服務活動管控，強化輿情風險管理；四是完善人員績效考核和內部問責制度。

關鍵詞：