沒想到！數量僅幾百只的這類基金竟成了 “新頂流”，要追嗎？

這是一類很多小伙伴較為陌生的基金。

(資料圖)

但它卻在2023年這樣的震蕩市中成了香餑餑，實現了規模上的大增。

沒錯，說的正是主動量化基金！

逆襲的背后，它有啥“不一樣”的地方？眼下還適合投嗎？本期3分鐘一起了解下。

一、主動量化基金“不一樣”在哪？

主動量化基金的“不一樣”源于“量化”兩個字。

我們常見的普通主動權益基金用的是主觀策略，基于的是基金經理的經驗判斷。

而主動量化基金呢，顧名思義使用的是量化策略，基于的是大數據統計。

進一步來說，主動量化基金一般會通過數量分析歸納出基本面、技術面、消息面等因子對股價的影響規律，并由此構建模型來挑選符合條件的股票進行投資。

聽著就很高大上，是不是？但對于基民來說它的投資門檻其實并不高，之所以大家較為陌生，主要還是因為數量少。

Wind數據顯示，截至8月7日，全市場共有824只量化產品(不同份額分開計算)，其中403只是主動型。

那么小伙伴要如何識別它呢？

一個較為容易的方法就是看名字，主動量化基金的名字中往往帶有“量化精選”、“多策略”等字眼。

二、眼下為啥受追捧？

通常來說，一類基金忽然受追捧往往是因為過去一段時間內取得了不錯的整體業績。

主動量化基金也不例外。

wind數據顯示，全市場 403只主動量化基金年內（截至8月7日）平均收益率為0.70%，同期普通股票型基金指數跌1.80%，偏股混合型基金指數跌3.19%。

抗跌屬性如此明顯，主動量化基金自然成了香餑餑。

wind數據顯示，截至2023年二季度末，全市場主動量化基金的管理規模達到962.22億元，相比去年末規模增長235億元。

說到這里，有小伙伴可能想問：主動量化基金的長期表現是不是也能明顯超過普通主動權益基金呢？

答案是否定的！

長江證券通過回測就發現：在行業處于快速輪動時，主動量化基金相對普通主動權益基金存在一定的超額收益，但在行業輪動放緩的區間則存在較為明顯的劣勢。

眼下的情況顯然屬于前者。

2023年以來，市場漲漲跌跌，板塊輪動頻繁。

普通主動權益基金，尤其是押注大家熟悉的新能源、醫藥等賽道的基金普遍表現不佳。

在這樣的背景下，相對均衡配置的主動量化基金反而展現出在個股選擇方面的顯著優勢。

三、要追主動量化基金嗎？

敲黑板時間！

主動量化基金和普通主動權益基金并沒有好壞之分。

只是說市場處于震蕩時期，主動量化基金發揮的空間會大些。

所以眼下要不要追，就需要大家自行對市場接下來的走勢進行判斷。

至于那些想要上車的小伙伴，3分鐘還想要提醒的是主動量化基金的“抗跌”特質是從整體角度且相對普通主動權益基金來說的。

事實上，此類基金內部的業績分化同樣很明顯。wind數據顯示，今年以來（截至8月7日），表現最好的主動量化基金收益率達到22.13%，表現最差的為-22.88%，首尾業績相差超過45個百分點。

這并不難理解。

一方面，主動量化基金的業績依賴于模型，但模型是由基金經理去做的，因而不同產品可能有不太相同的建模依據和邏輯。

這也就導致同為主動量化產品，同在一樣的行情下，卻有著不盡相同的表現。

另一方面，市場上的主動量化產品，雖然多數是從全市場選股，但也有一些限定在了特定的主題范圍。

相比于前者，后者所投主題若處于風口上會更容易創造超額收益，反之就會跌得更狠些。

比如眼下表現墊底的主動量化基金就是一只聚焦智慧醫療主題的產品。

......

一句話總結：小伙伴在挑選這類基金的時候依舊需要提前做功課，多研究產品的過往業績、風險程度等是否與自己的投資偏好相匹配。

好了，關于主動量化基金的小知識就到這里，你弄懂了嗎？

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